2025 年非法穩定幣交易額飆升：一項深度分析

區塊鏈分析公司 TRM Labs 最新發布的報告顯示，2025 年透過穩定幣進行的非法交易額達到驚人的 1410 億美元，創下五年來的新高。這項數據不僅揭示了加密貨幣領域潛藏的風險，更突顯了穩定幣在非法活動中的重要性。讓我們深入探討這份報告的關鍵發現，以及其對台灣金融市場和科技產業的影響。

非法穩定幣交易額為何飆升？

TRM Labs 在報告中指出，非法穩定幣交易額的增加，並非反映整體加密貨幣犯罪的增長，而是顯示穩定幣在特定非法活動類型中扮演更關鍵的角色，提供了明顯的操作優勢。具體來說，穩定幣在以下幾個方面被廣泛運用：

• 制裁規避網路：受制裁的國家和實體利用穩定幣繞過傳統金融系統的監管。
• 擔保交易市場：類似 Huione 的平台主要使用穩定幣進行洗錢活動。
• 大規模洗錢計劃：犯罪集團利用穩定幣進行跨境資金轉移，逃避追蹤。

報告強調，與詐騙、勒索軟體和駭客攻擊等活動相比，這些非法活動更依賴穩定幣。詐騙犯通常會先使用比特幣或其他加密資產，然後在洗錢過程中才轉換為穩定幣。然而，非法商品和服務以及人口販運等領域幾乎完全使用穩定幣，這表明這些市場更重視支付的確定性和流動性，而非價格升值。

俄羅斯盧布掛鉤的 A7A5 代幣：制裁規避的關鍵工具

在 1410 億美元的非法穩定幣交易額中，約有一半（720 億美元）與俄羅斯盧布掛鉤的 A7A5 代幣有關。TRM Labs 指出，A7A5 的活動幾乎完全集中在與制裁相關的生態系統中。俄羅斯相關網路，如 A7，與其他國家（包括中國、伊朗、北韓和委內瑞拉）的相關實體相互交織，凸顯了穩定幣已成為受制裁者尋求在傳統金融控制之外轉移價值的關鍵基礎設施。

擔保交易市場：洗錢基礎設施而非投機場所

TRM Labs 的報告特別關注了擔保交易市場，如 Huione。截至 2025 年底，Huione 的交易額激增至超過 170 億美元，其中絕大多數以穩定幣計價。TRM Labs 強調，約 99% 的交易額以穩定幣計價，這強化了這些服務作為洗錢基礎設施的角色，而非投機場所。

人口販運與穩定幣：一個令人不安的聯繫

Chainalysis 早在 2025 年 2 月就報告稱，流向疑似人口販運網路的加密貨幣流量同比增長 85%。國際伴遊服務和賣淫網路幾乎完全使用穩定幣進行交易。這項發現令人震驚，突顯了穩定幣在助長這些令人髮指的犯罪活動中的作用。

穩定幣交易總額與非法使用比例

TRM Labs 的報告指出，2025 年穩定幣的總交易額多次超過 1 兆美元。如果將此數據按年計算，約為 12 兆美元，這意味著非法使用約佔總交易額的 1%。儘管比例看似不高，但 1410 億美元的金額仍然非常巨大，需要引起高度關注。

相較之下，聯合國估計，全球每年洗錢的金額約佔全球 GDP 的 2% 至 5%，即 8000 億美元至 2 兆美元。這表明穩定幣在非法資金流動中扮演的角色日益重要，但也意味著仍有大量的非法資金透過傳統金融系統流動。

對台灣的影響與啟示

這份報告對台灣的金融市場和科技產業具有重要的啟示：

1. 加強監管：台灣政府和金融監管機構應加強對穩定幣的監管，制定更嚴格的反洗錢 (AML) 和打擊資恐 (CFT) 措施，以防止穩定幣被用於非法活動。
2. 技術追蹤：鼓勵台灣的區塊鏈技術公司開發更先進的追蹤工具，以識別和追蹤非法穩定幣交易。
3. 國際合作：台灣應加強與國際組織和各國政府的合作，共同打擊跨境非法穩定幣交易。
4. 投資風險意識：提高台灣民眾對穩定幣投資風險的意識，避免參與非法或高風險的加密貨幣活動。
5. 鼓勵合法應用：在加強監管的同時，鼓勵穩定幣在合法領域的應用，例如跨境支付、供應鏈金融等，以促進台灣金融科技的發展。

結論

TRM Labs 的報告清楚表明，穩定幣在非法活動中的作用日益重要。雖然穩定幣為金融創新帶來了機會，但也帶來了新的風險。台灣需要採取積極的措施，加強監管、技術追蹤和國際合作，以應對這些風險，確保穩定幣在台灣的發展是安全且合法的。

身為一個科技分析師，我認為這份報告是一個警鐘，提醒我們在追求科技創新的同時，必須時刻警惕潛在的風險。只有透過嚴格的監管和持續的技術創新，我們才能確保科技進步為社會帶來真正的福祉，而不是成為犯罪的工具。