日本加密貨幣產業在提前大選中面臨關鍵考驗：台灣投資人該如何應對？

日本即將舉行提前大選，首相高市早苗將她的政治前途押注於將60-80%的支持率轉化為議會多數，以加速加密貨幣改革。這場選舉不僅關乎日本的政治走向，也將直接影響加密貨幣產業的發展，進而牽動台灣投資人的投資策略。

選舉結果對加密貨幣改革的影響

高市早苗將這次選舉定為對她領導能力的公民投票，聲稱她「將自己作為首相的未來押注於這次選舉」。她解散議會的舉動被形容為「極其重大的決定」，將「與人民共同決定日本的走向」。這也是日本近年來第二次舉行大選。

如果高市的執政聯盟取得決定性的勝利，業界領袖預期立法進程將會加速：稅務改革將更加順利，法律重新分類的速度將會更快，對穩定幣和代幣化基礎設施的支持力度也會更大。反之，如果選舉結果分散，改革預計仍將進行，但速度會放緩，需要更多的協商，並且更容易受到財政權衡的影響。

本次選舉的結果將直接影響日本加密貨幣產業的發展方向，特別是在稅務、法規和基礎設施建設方面。因此，台灣投資人應密切關注選舉結果，以便及時調整投資策略。

日本加密貨幣產業的現狀與挑戰

日本已經連續45個月通膨率超過2%，實際工資下降，債券殖利率飆升至數十年來的高點，這些都引發了對日本財政紀律的擔憂，因為該國的公共債務超過其GDP的兩倍。

儘管面臨經濟挑戰，日本仍在積極推動加密貨幣改革，計劃到2028年將稅率從55%削減至20%，將105種加密貨幣重新歸類為金融產品，並在2028年之前推出加密貨幣ETF。

目前，加密貨幣收益作為雜項收入徵稅，稅率高達55%，且無法將損失與其他收入相抵消。擬議的變更將使加密貨幣進入與傳統金融資產（如股票和債券）相同的類別，從而實現20%的統一稅率，並允許投資者抵消損失。

Astar Network創辦人兼Startale Group執行長渡邊創太表示，無論選舉結果如何，稅務改革「幾乎已成定局」，但一個對加密貨幣友好的議會可以加速穩定幣和代幣化證券的改革。

渡邊表示：「沒有人，沒有任何政黨質疑加密貨幣及其在未來幾年如何塑造世界。無論結果如何，納入加密貨幣的新法案都將獲得通過。」但他補充說，2028年的時間表「非常緩慢」，「業界正試圖將其提前到2027年」。

渡邊認為，加密貨幣應被視為國家戰略規劃的一部分，並指出美國已經將其定位為一個戰略部門，日本應與之並肩前行，並引領而不是冒著落後的風險。

他解釋說，日本的加密貨幣環境「在很大程度上由索尼、SBI和許多銀行等大型企業主導」，「穩定幣和減稅」是最熱門的話題。

去年，金融廳（FSA）就受監管穩定幣的儲備資產規則展開了公開諮詢，將合格的抵押品限制為至少有100兆日圓未償還發行額的高評級外國債券。

日本的三大銀行——三菱UFJ金融集團（MUFG）、三井住友金融集團（SMBC）和瑞穗金融集團（Mizuho）——已經推出了穩定幣和代幣化存款試點計劃，並在12月獲得了金融廳的正式支持。

日本的競爭優勢與潛在風險

關於日本的競爭地位，渡邊指出了該國在金融和娛樂方面的優勢。他表示：「如果你看看全球金融市場，日圓、日本股市和日本更廣泛的經濟體已經具有相對強大的全球影響力。」他補充說，在他看來，幾乎所有資產最終都會轉移到鏈上。

Japan Blockchain Week共同創辦人兼INTMAX的Mai Fujimoto表示，轉向「由人口民粹主義而非經濟戰略驅動的聯盟」可能會從根本上重塑加密貨幣政策。

她表示：「如果自民黨保持執政，實際上沒有最糟糕的情況。延續性是基本情況。只有當政治控制權轉向由人口民粹主義驅動的聯盟時，下行風險才會實現。」

如果發生這種情況，日本可能會陷入更加嚴重的「銀髮民主」，加密貨幣將不再被視為戰略基礎設施，而更多地被視為一個方便的稅基，不會被禁止，而是通過更高的稅收和更嚴格的規則「收割」，這些規則會逐漸耗盡資本和人才。

她說：「這不會在一夜之間扼殺這個產業，但會悄悄地耗盡資本、人才和雄心。在兩年內，這將有意義地阻礙日本的加密貨幣發展勢頭。」

她補充說：「在自民黨和國民民主黨內部，加密貨幣政策現在已經嵌入到制度層面。正式的研究小組、政策委員會和與業界的監管對話已經創建了一個共同的理解基線。」

關於日本的競爭地位，Fujimoto表示，與新加坡、杜拜或韓國競爭成為加密貨幣新創中心的競賽已經過時，並指出這些市場主要託管基金和監管套利，而頂級新創公司正轉向美國，日本正在轉向機構資本戰略，而不是「最佳新創中心」競賽。

Fujimoto表示：「日本是世界上最大的淨外國資產國之一，越來越關注如何使用加密貨幣軌道（穩定幣、代幣化資產和受監管的鏈上金融）部署、結算、對沖和管理大量資本。」她呼應了渡邊的觀點。

Hyperithm策略長Abe Yoshikazu表示，如果在提前大選期間政治形勢不利，那麼「最糟糕的情況不僅僅是延遲；而是日本錯過了在全球資本週期中的機會之窗。」

Abe表示，如果政府降低Web3的優先級，導致對20%稅收的「審議而無行動」，那麼「這不僅僅是一年的延遲」，並指出《金融工具和交易法》的修正案預計要到2028年才會進行，「這被廣泛認為是滯後的。」

Abe表示：「投資者重視的是確保規則不會因政府變更而被推翻。金融廳和經濟產業省保持支持Web3的立場表明，政策已經被硬編碼到官僚機構中。」

台灣投資人應如何應對？

面對日本加密貨幣產業的發展與挑戰，台灣投資人應採取以下策略：

• 密切關注選舉結果： 了解各政黨對加密貨幣的政策立場，以便預測未來法規的走向。
• 評估投資風險： 考慮到日本經濟狀況和潛在的政策變動，謹慎評估投資風險。
• 多元化投資組合： 不要將所有資金投入單一市場，分散投資可以降低風險。
• 尋求專業建議： 諮詢金融專家，根據自身情況制定合適的投資策略。

總而言之，日本加密貨幣產業的發展前景仍然值得期待，但台灣投資人必須保持警惕，審慎評估風險，才能在這個市場中獲得成功。