技術分析師 Luke Gromen 正在淡出比特幣，同時仍看好貨幣貶值？專家怎麼看？

技術分析師 Luke Gromen 正在淡出比特幣，同時仍看好貨幣貶值？專家怎麼看？

最近市場上出現了一些有趣的聲音，全球總體經濟分析師 Luke Gromen 雖然仍然堅信各國政府會仰賴貨幣貶值來應付沉重的債務，但他卻開始降低對比特幣的曝險。這究竟是怎麼一回事？讓我們一起來深入了解。

Gromen 的核心論點：貨幣貶值交易

Gromen 的核心論點是所謂的「貨幣貶值交易」。簡單來說，當一個國家背負過多債務時，它可以透過允許通貨膨脹發生，讓貨幣的購買力隨著時間而下降，來減輕債務負擔。這種情況會促使一些投資者轉向更難以無限量創造的資產，例如黃金，以及在過去的很多年中，比特幣。

截至 2025 年 12 月，Gromen 並未放棄貨幣貶值的觀點。然而，改變的是他對比特幣 (BTC) 的短期展望。他在 RiskReversal Podcast 節目中表示，比特幣看起來非常疲軟，有可能在 2026 年跌至 4 萬美元的範圍。他也將比特幣描述為一種可以隨著情況惡化而縮減的倉位，並表示黃金和一些股票目前比比特幣更能表達貨幣貶值的主題。

Gromen 示警的危險信號

Gromen 指出了幾個實際的危險信號：

• 比特幣表現遜於黃金：當比特幣相對於黃金未能創下新高時，這是一個警告信號。
• 跌破關鍵移動平均線：跌破關鍵移動平均線，意味著風險回報看起來不再那麼吸引人。
• 量子風險：越來越多關於量子運算風險的討論，也對市場情緒造成壓力。

量化寬鬆 (QE) 政策與貨幣貶值

量化寬鬆 (QE) 是一種非傳統的貨幣政策，央行會購買政府債券或其他金融資產，以增加貨幣供應量並刺激經濟。雖然 QE 有助於在短期內穩定經濟，但它也可能導致通貨膨脹和貨幣貶值。

Gromen 認為，各國政府可能會繼續使用 QE 和其他貨幣政策來應對高額債務，這將導致貨幣貶值。在這種情況下，投資者需要尋找能夠保值的資產，例如黃金和比特幣。

比特幣是否仍然是可靠的保值工具？

Gromen 認為，雖然比特幣長期來看仍然具有保值潛力，但在短期內，由於上述的危險信號，比特幣的表現可能不如黃金。他建議投資者密切關注比特幣與黃金的比率、技術指標和 ETF 資金流向，以判斷比特幣是否仍然是可靠的保值工具。

如何追蹤這些指標？

以下是一些追蹤 Gromen 指標的方法：

• 比特幣與黃金的比率：追蹤比特幣相對於黃金的價格表現。如果比特幣未能創下相對於黃金的新高，這可能是一個警告信號。
• 技術指標：關注比特幣的移動平均線。跌破關鍵移動平均線，可能意味著趨勢正在轉弱。常用的指標包含200日簡單移動平均線 (200D SMA)，可用來判斷長期趨勢。
• ETF 資金流向：追蹤比特幣 ETF 的資金流向。持續的資金流出可能表明市場情緒正在轉差。

量子風險是什麼？

量子風險指的是量子電腦對比特幣網路構成的潛在威脅。如果量子電腦變得足夠強大，它們可能會破解比特幣使用的加密演算法，導致比特幣被盜或網路癱瘓。

雖然量子電腦的發展還需要一段時間，但這個風險已經引起了比特幣社群的關注。開發者正在研究應對量子風險的方法，例如升級比特幣的加密演算法。雖然 a16z crypto 認為 2020 年代出現密碼學上相關的量子電腦的可能性極低，但將大型系統遷移到後量子密碼學在操作上很困難，可能需要數年時間。

Gromen 的投資策略：核心與戰術

Gromen 建議將投資組合分為「核心」和「戰術」兩部分。核心部分是指投資者願意長期持有的資產，而戰術部分是指投資者根據市場情況進行調整的資產。他建議在比特幣表現不佳時，縮減戰術部分的比特幣倉位。

Gromen 強調，他的觀點並非建議投資者完全放棄比特幣，而是建議投資者根據市場情況，靈活調整投資組合。投資者應該密切關注上述的指標，並根據自己的風險承受能力，做出明智的投資決策。

結論

Luke Gromen 對於比特幣的短期看法轉趨保守，提醒我們市場永遠存在風險。即使長期看好某個資產，也應該密切關注市場信號，並根據情況調整投資策略。對於投資者來說，保持警惕，不斷學習，才能在瞬息萬變的市場中立於不敗之地。記住，追蹤 BTC 相對於黃金的表現、簡單的趨勢指標和基本的資金流向檢查，可以幫助您理解市場動態，做出更明智的投資決策，而不是盲目跟從或恐慌拋售。