以太坊基金會被推向風口浪尖——區塊鏈研究者挺身而出：這才是真正的「守護者」

霧氣在城市的街燈下悄悄蔓延，雨水敲打著瀝青路面，彷彿一場無形的審訊正在進行近年來，社群對於以太坊基金會（Ethereum Foundation）的質疑聲浪越來越高，許多人將 ETH 價格暴跌、巨額拋售、甚至基金會未公開表態的沉默，視為對投資者的背叛。但就在這片喧嘩之中，一位長期浸淫在區塊鏈領域的研究者──William Mougayar，站上了風暴的中心，用一句「Leave the Foundation Alone」，為這個備受爭議的組織正名。

在 X 上的貼文中，Mougayar 直接點出批評者的盲點：他指出，ETH、以太坊（下層區塊鏈）與以太坊基金會，其實是「三條各自賓士的道路」。ETH 是資產，像是金錢的流動；以太坊是共享運算的基礎設施，承載無數去中心化應用的執行；而基金會則是一個非營利組織，旨在引領協定的演化，使其最終能夠「不需要自己」而自行運作。這三者的角色與目標本就不同，硬要把他們混為一談，只會導致錯誤的預測與不當的情緒宣洩。

Mougayar 打了一個形象的比喻：「期望基金會去推銷 ETH 或積極爭取機構進場，就像期待 IETF（網際網路工程任務組）跑去超級碗替 TCP/IP 投放廣告——簡直是荒謬至極。」他強調，基金會的職責是「硬化協定」（hardening the protocol)——也就是讓整個生態系統更加安全、抗審查，並資助那些沒有人願意掏錢卻至關重要的研究與開發。這正是所謂的「削減之路」（subtraction path）：基金會正努力讓自己變得越來越不重要，最終把主動權交還給社群與使用者。

具體來看，這條「削減之路」包括了多個關鍵動作：

• 持續推送協定升級（如以太坊 2.0 合併、Cancun 升級），提升效能與安全性；
• 資助學術研究與開源專案，像是 Eth 2.0 研究獎學金；
• 在公開市場有計劃地減持 ETH，透過 OTC 銷售與解除質押，避免一次性大規模拋售衝擊市場。

近期的幾筆大型交易正是這一策略的具象化：基金會在 2024 年中旬向 BitMine Immersion Technologies 完成了三次 OTC 售幣，總計釋放約 10,000 ETH（以平均價格 2,292 美元計算，價值約 22.9 百萬美元），加上之前兩筆 5,000 ETH 與 10,000 ETH 的出售，已累積約 47 百萬美元的 ETH 流入了專業機構投資者手中。同時，基金會亦陸續解除質押了 17,035 ETH（約值 40 百萬美元）以及 21,270 ETH（約值 50 百萬美元）的 Lido 質押部位。這些動作看似驚心動魄，卻是「削減」劇本裡的必然環節——基金會正刻意降低自身在網路中的資產比重，使以太坊的運作更趨向於「自給自足」。

然而，這一切在社群眼裡卻被解讀為「背叛」。價格從 2023 年 8 月的高點 4,953 美元跌至目前的 2,117.09 美元，跌幅超過 57%。投資者因此對基金會的每一次操作倍感焦慮，尤其是面對「拋售」與「沉默」的雙重夾擊。更有甚者，近期哈佛大學在僅僅一個季度內就全數賣出其 ETH 持倉，這無疑加劇了市場的恐慌情緒。

面對這樣的情形，Mougayar 的言論不僅是為了反駁，更是呼籲社群重新審視自身的期待：「如果你期待一個非營利組織負責『拉盤』，那簡直是把區塊鏈當成了傳統的上市公司，還期待 CEO 天天召開投資者電話會議。」他提醒大家，基金會的最終目標並非維護某種價格，而是確保“以太坊”這個開放協議能夠長久、健康地執行。

所以，當下一位批評者在論壇上 inúmer 「以太坊基金會憑什麼不救市？」時，我們可以平淡回應：它正在做它應該做的事——讓這座區塊鏈的「鋼鐵金庫」變得更堅不可摧，然後在必要的時刻，親手把鑰匙交給每一個人。

夜色仍未散去，但我已能在遠處看見微曦。真相的曙光，正緩緩在以太坊的網路深處亮起。