美英聯手定調穩定幣監管方向：加密產業迎來合規新里程碑？

如果你有在關注加密貨幣產業，可能會注意到最近「監管」兩個字出現的頻率越來越高。特別是穩定幣這個區塊，從美國的 GENIUS Act 到英國央行的政策轉向，種種跡象顯示：加密產業的遊戲規則正在快速改變中。

美英第十三屆金融監管工作小組：重點整理

2025 年 7 月 8 日，美國與英國在倫敦舉行了第十三屆金融監管工作組（FRWG）會議。這場會議不僅延續了雙方在數位資產監管上的合作慣例，更釋放出了幾個值得注意的政策訊號。

GENIUS Act 進展成焦點

美國官員在會議中向英方更新了 GENIUS Act 的實施進度。這項被稱為「里程碑級」的穩定幣法案，現在已經進入實質推動階段。簡單來說，美國正試圖為美元支持的穩定幣建立一個明確、合規的監管框架，而這次的跨國會議就是要確保英國方面的監管思路與美國能夠對齊。

代幣化與支付現代化

會議還討論了代幣化（Tokenization）的發展方向，以及二十國集團（G20）跨境支付路線圖的推進。雖然這次會議並沒有直接端出新的政策措施，但從聯合聲明的口吻不難看出，雙方對於「負責任的數位資產創新」抱持支持態度，同時強調金融穩定與國際監管合作的重要性。

英國的政策轉向：從保守到積極？

值得注意的是，英國這次的姿態明顯軟化。英格蘭銀行（Bank of England）原本對穩定幣持有暫時性上限的想法，最近開始考慮放寬。他們甚至在檢討一項要求：穩定幣準備資產至少有 40% 必須以英格蘭銀行的無息存款形式持有——這項規定被業界認為太過嚴格。

金融行為監管局（FCA）年初也明確表態，跨境支付是穩定幣最清晰的短期應用場景。這番話，等於是為穩定幣的實用價值背書。

跨大西洋任務小組的建議

不只 FRWG，7 月 14 日成立的「跨大西洋市場未來任務小組」（Transatlantic Taskforce for Markets of the Future）也發布了初步建議。這些建議旨在奠定美英雙方在數位資產與資本市場的持續領導地位。翻成白話文就是：兩國都不想錯失這波區塊鏈金融的紅利。

對產業參與者來說，這意味著什麼？

老實說，現在是個關鍵時刻。以下幾點是你可以注意的方向：

• 合規成本將會增加：隨著監管框架明確，過去那種「野蠻生長」的空間會越來越小，企業需要投入更多資源在合規上。
• 美元穩定幣優勢擴大：GENIUS Act 明顯偏向支持美元計價的穩定幣，這可能會讓 USDT、USDC 等美元穩定幣在市場上更具主導權。
• 跨境支付場景會先起飛：FCA 的表態顯示，跨境匯款、支付結算可能是穩定幣第一個被大規模採用的應用。
• 英國市場吸引力回升：如果英格蘭銀行真的放寬穩定幣限制，對於想在歐洲布局的加密企業來說，英國可能會變回一個選項。

穩定幣監管憲章：重點比較

項目	美國 (GENIUS Act)	英國 (現行框架)
準備資產要求	明確規範美元儲備比例	擬放寬 40% 央行存款上限
發行門檻	需取得特定執照	FCA 審核制
跨境適用性	強調美元穩定幣優先	歡迎國際合作
監管焦點	儲備透明度、消費者保護	金融穩定、風險管理

這張表只是目前的概況，實際政策還會持續演進。建議相關從業人員定期追蹤兩國監管機構的正式公告。

FAQ 常見問題

GENIUS Act 是什麼？

GENIUS Act 是美國近期通過的穩定幣監管法案，全名為「生成與投資國家穩定幣系統」。它的目標是為美元支持的穩定幣建立統一的聯邦監管框架，確保儲備資產的透明度與消費者保護。

英國為什麼現在轉向支持穩定幣？

一方面是因為美國在 GENIUS Act 通過後加速了監管腳步，英國不想在這場競賽中落後；另一方面，業界普遍認為跨境支付是穩定幣最實際的應用，而英國金融業在這塊本來就有優勢，現在只是更積極地要把這個優勢保留下來。

這對台灣的加密產業有什麼影響？

台灣金管會近期也開始推動「旅遊規則」（Travel Rule）用於境內加密轉帳。如果美英兩國的監管框架成為國際範本，台灣未來的監管方向很可能會參考這些做法。對於有跨境業務的交易所或穩定幣發行方來說，關注這些趨勢能幫助提前做好合規準備。

現在還適合投資穩定幣嗎？

投資涉及風險，監管明確化通常會讓市場更加成熟，但不代表價格一定會漲。如果你考慮的是長期持有，選擇合規、儲備透明的穩定幣會是相對安全的做法。重點是做好功課，了解你所使用的穩定幣背後的儲備機制。

寫在最後

美英這次的聯合聲明，雖然沒有直接端出新規範，但已經清楚表達了一個態度：監管不是要消滅創新，而是要讓創新在「可預期」的框架下進行。對於真心想在這個產業長期發展的人來說，這其實是好事——遊戲規則越清楚，進場的門檻越透明，該怎麼做反而更簡單。

如果你想持續追蹤這類國際監管動態，或是想了解台灣本土的加密法規走向，我們會持續更新相關內容。按這裡訂閱最新資訊，別錯過重要消息。