英國加密貨幣稅收大轉彎！70萬人受影響的「無利得無損失」新制到底是什麼？

你在加密貨幣市場裡玩流動性池或借貸賺利息嗎？如果有的話，接下來的訊息可能要讓你重新盤算一下了。老實說，英國政府這次推出的稅務新制，說白了就是要讓這些「借貸行為」在稅務上被重新定義——簡單講，就是你在還沒真正把資產脫手之前，稅務局暫時不算你賺錢。

英國稅務局到底改了什麼？

HM Revenue and Customs（英國稅務局）在2025年宣佈，從2027年4月6日開始，加密貨幣借貸和流動性池的操作將適用所謂的「無利得無損失」（No Gain, No Loss）原則。翻成白話文就是：當你把加密貨幣借出去、或者放進流動性池提供流動性的時候，稅務機關不會立刻向你課徵資本利得稅。

聽起來好像很佛心？但別高興得太早。這個政策的核心邏輯是：稅要等到「經濟脫手」的時候才會計算。也就是說，雖然理論上你不用馬上繳稅，但等到你真正把收益拿回來、或是把資產轉讓出去的時候，該繳的一分都不會少。

這項政策會影響哪些人？

根據英國稅務局的估算，這次調整大約會牽涉到70萬名個人投資者和信託持有人。說白了，只要你曾經參與過DeFi領域的借貸協議、或是流動性池挖礦，這項新制就跟你有關係。

為什麼英國要這樣調整？

老實講，之前英國對加密貨幣的稅務規定真的有夠模糊。2022年的指導原則出來後，業界一片哀嚎——因為按照舊制，每次你把加密貨幣放進流動性池，可能就被視為「處分」，理論上要立刻申報資本利得。問題是，這些操作往往只是「暫時」的資產配置，你可能幾天後就把資產取出來了，結果卻要為這筆「虛擬利得」繳稅，簡直是荒謬。

「這是正確的方向，主要是因為業界的回饋顯示，任何其他做法都會對納稅人造成巨大的行政負擔。」Aave創辦人Stani Kulechov在社群平臺上公開表示支援這項政策。確實，對於天天在區塊鏈上操作好幾次的DeFi玩家來說，如果每次都要計算稅，別說稅務師會瘋，投資者自己也算不完。

新舊稅制差在哪裡？

讓我們用一張表來說明清楚：

專案	2022年舊制	2027年新制
課稅時機	每次流動性池操作視為處分，立即課稅	延後至「經濟脫手」時才課稅
計算方式	以當下市價計算資本利得	採用「無利得無損失」原則
行政負擔	極高（每次操作都需記錄）	大幅降低（只需在真正脫手時計算）
稅率	18%-24%（視所得級距）	維持不變

看到了嗎？稅率本身沒變，變的是「什麼時候該繳」。這對長期投資者來說無疑是個好訊息，終於不用為了暫時的資產移動而傷透腦筋。

臺灣投資人該注意什麼？

先別誤會，這是英國的稅制改革，適用於英國稅務居民。但如果你有在海外交易所操作、或是有參與國際DeFi協議，這個趨勢很值得關注。臺灣目前對加密貨幣的稅務規定同樣存在灰色地帶，金管會和財政部還在陸續研擬中。英國的做法，或許可以作為未來臺灣政策調整的參考。

另外值得一提的是，這項改革也反映了各國政府對加密貨幣產業「課稅合理性」的重視。與其一刀切的全面課稅，不如更精準地針對「真實獲利」來徵稅——這對整個產業的健康發展，其實是更健康的訊號。

接下來會怎麼發展？

2027年才正式上路，現在討論或許有點早，但別忘了稅務規劃從來都是「提早準備不吃虧」。如果你有大量的加密貨幣借貸或流動性池操作，建議現在就開始做好完整的交易記錄。畢竟政策年年變，唯一不變的是——良好的紀錄永遠是保護自己的最佳武器。

FAQ 常見問題

「無利得無損失」是什麼意思？

簡單來說，就是當你的加密貨幣進行借貸或放入流動性池時，在稅務上不視為「已經賺錢」，所以暫時不用繳資本利得稅。要等到你真正把資產脫手、或是把收益取出來的時候，才會計算並課稅。

這項政策會影響所有加密貨幣交易嗎？

不完全是。根據英國稅務局的說明，這項「無利得無損失」原則主要適用於加密貨幣借貸協議和流動性池操作。一般的買賣交易仍然按照原有的資本利得規定處理。

臺灣的加密貨幣稅制會跟進嗎？

目前臺灣還沒有類似的明確規定。財政部對加密貨幣的稅務定性仍在討論中，不排除未來會參考國際做法進行調整。但短期內，臺灣投資人仍以現有的個人綜合所得稅和最低稅負制來申報為主。

我該如何準備這項新制？

如果你有參與DeFi借貸或流動性池，建議從現在開始詳細記錄每一筆操作的日期、型別和金額。雖然2027年才上路，但提早建立良好的交易紀錄習慣，絕對是百利而無一害的。