Tether Q2 獲利暴衝 15 億美元！USDT 供應量飆破兆元、黃金儲備創新高，穩定幣之王在做什麼？

你有沒有想過，那個我們日常交易、交易所進出必備的 USDT，背後公司到底有多賺錢？老實說，我第一次看到 Tether 公佈 Q2 財報的數字時，差點把咖啡噴出來——15 億美元的季度淨利，這已經不是「賺」這個字可以形容的了。

Q2 營收爆衝 50%，Tether 怎麼做到的？

先講結論：2024 年第二季，Tether 交的成績單真的很誇張。根據他們最新公佈的季度審計報告，截至 6 月 30 日，Tether 資產總額約 1877.5 億美元，對應約 1836.4 億美元的負債，儲備盈餘高達 41.1 億美元——這個數字比很多銀行的資本緩衝還要紮實。

更重要的是，Tether 的淨營業利潤達到 15 億美元，較第一季大幅成長近 50%。執行長 Paolo Ardoino 甚至在 X 上自信寫道：「毫無疑問，Tether 在金融普惠方面的成就，超越人類歷史上任何公司或組織。」這不是場面話，從數字來看，他真的有底氣這樣說。

USDT 流通量破兆元大關，市佔率衝破 60%

很多人可能會覺得，穩定幣市場這幾個月不是都很慘嗎？沒錯，整體 stablecoin 市場確實萎縮了，但 Tether 卻逆向成長。截至第二季末，USDT 流通量達到約 1846 億美元，較 3 月底增加約 4.46 億美元。

重點來了：即使整體市場縮水，USDT 的市佔率反而攀升到超過 60%。這意味著什麼？代表大家在不確定的時候，反而更信任 USDT——這就是所謂的「避險資產」屬性吧。

USDT 為何能在逆風中成長？

• 流動性最好，交易所接受度最高
• 長期建立的信任感和網路效應
• 新興市場對美元穩定幣的需求持續增加

黃金儲備大動作！增持 14 噸創新高

如果你以為 Tether 只會囤美元公債，那你就太小看他們了。這次財報中另一個亮點是黃金持有量——Tether 在第二季增加了 14 公噸的實體黃金，總持有量正式突破 146 公噸。

這策略很有趣。執行長 Paolo Ardoino 特別強調，Tether 選擇投資的是「擴大金融服務和 AI 技術可及性」的技術，而不是現在火熱的 AI 股票估值行情。黃金作為傳統避險資產，在這個時間點持續增持某種程度上也反映了他們對市場風險的謹慎態度。

儲備配置解密：美國公債、repo 是主力

大家最關心的「USDT 到底用什麼撐著？」問題，Tether 這次也給了清楚答案：大部分資產仍配置在短天期美國國庫券、附買回協議（repurchase agreements）以及其他高流動性的政府擔保資產上。這些投資正是本季營業利潤的主要來源。

另外值得注意的是，Tether 在第二季縮減了約 23.8 億美元（約 15%）的有擔保放款曝險部位。簡單講，他們在去槓桿、降低風險，這種操作在波動大的市場裡相當聰明。

從資料看未來：Tether 的護城河在哪裡？

看完這份財報，我個人覺得 Tether 最可怕的不是營收數字本身，而是它的「規模化能力」。當整個 stablecoin 市場都在衰退時，USDT 還能持續擴大市佔率，這種韌性才是真正的競爭優勢。

對我們這種長期關注加密貨幣市場的人來說，Tether 的角色很特殊：它既是進出加密世界的橋樑，也是一個隱藏版的「金融科技巨獸」。下次有人問你「穩定幣有沒有風險」，你可以直接把這篇文分享給他——看看這 41 億美元的儲備盈餘，起碼比很多傳統金融機構還要扎實。

FAQ 常見問題

Tether Q2 賺了多少錢？

2024 年第二季，Tether 淨營業利潤達到 15 億美元，較第一季成長近 50%，創下歷史新高。

USDT 現在的市佔率是多少？

截至 2024 年 Q2，USDT 在整體穩定幣市場的市佔率超過 60%，流通量約 1846 億美元。

Tether 持有多少黃金？

Tether 在 Q2 增持了 14 公噸的實體黃金，總持有量目前超過 146 公噸。

USDT 的儲備盈餘代表什麼？

儲備盈餘指的是 Tether 資產總額減去負債後的餘額，本季約為 41.1 億美元，代表 USDT 有充足的準備金支撐。

如果你對穩定幣產業、加密貨幣市場趨勢有興趣，歡迎追蹤我們的專題報導，下一次我們要聊的是——這些巨額獲利最後會怎麼影響整個加密生態系？