Strategy 暫停比特幣收購、豪擲 1.76 億美元回購 STRC 優先股！背後算盤是什麼？

你可能會注意到，最近比特幣價格在 78,000 美元附近震盪，而 Strategy（也就是以前的 MicroStrategy）卻在這個時間點做了一個讓不少人意外的決定——他們暫停了比特幣的收購，反手花了 1.76 億美元回購自己的 STRC 優先股。這到底在玩什麼把戲？是比特幣太貴了，還是公司有更緊急的事要處理？

Strategy 的最新動作：暫停比特幣、回購優先股

根據美國證券交易委員會（SEC）的文件，Strategy 在 2026 年 8 月 31 日到 9 月 7 日這段期間，一共回購了約 180 萬股的 STRC 優先股，總金額高達 1.763 億美元。同時，他們把「數位證券回購計畫」的額度從原本的 10 億美元，一口氣提高到 20 億美元。

幾個關鍵數字你必須知道

• 目前 Strategy 持有的比特幣總量：845,050 BTC
• 平均購買價格：每顆比特幣 75,412 美元
• 總投入成本：636 億美元
• STRC 優先股股息率：12%（2026 年 6 月調升）
• STRC 目前市場價格：97.70 美元（比面值 100 美元低了 2.3%）

為什麼這個時間點回購 STRC？

老實說，這個動作其實滿有邏輯的。STRC 是 Strategy 用來集資買比特幣的主要工具之一，但現在它的交易價格低於面值，等於是打了將近 97 折。對於公司來說，這簡直是天上掉下來的回購機會——用比較便宜的價格買回自己的優先股，未來就可以少付一些股息。

而且 12% 的年股息率說實在並不低。Strategy 現在選擇用 97 折的價格把這些優先股收回來，長期來看可以省下不少利息支出。算盤打得還挺精的。

比特幣庫存會受影響嗎？

目前 Strategy 的比特幣庫存停在 845,050 顆，暫時沒有增加。值得注意的是，上週他們才剛剛買了 3.7 億美元的比特幣，這是自 2026 年 6 月中以來的第一筆進帳。也就是說，團隊並不是不買比特幣了，只是這週把資源先調去處理 STRC 的回購問題。

其他比特幣國庫公司沒閒著

就在 Strategy 按下暫停鍵的同時，其他「比特幣國庫」公司可是動作頻頻：

• Strive（第五大企業比特幣持有者）這週買了 1,375 顆比特幣，花了 1.09 億美元，平均成本約 79,281 美元，現在總共持有 24,531 顆
• Capital B（法國上市）則砸了 2,500 萬美元買進比特幣，這是他們近一年來最大的單筆收購

這說明比特幣市場的需求依然火熱，只是策略取向各有不同。

對投資人的影響：MSTR 股價的反應

消息出來後，Strategy 在那斯達克交易的 MSTR 普通股的股價下跌超過 3%。這個反應並不令人意外，畢竟市場難免會擔心：公司是不是把買比特幣的資源挪作他用了？

不過，如果你仔細看背後的邏輯，這其實是一個優化資本結構的動作。短期股價波動難免，但長期而言，如果能夠有效降低股息負擔，對股东其实是有利的。

我怎麼看這件事？

我認為 Strategy 這次的決策滿務實的。比特幣價格在相對高點時，公司選擇用便宜的價格回購自己的優先股，這筆帳怎麼算都划算。更何況，他們只是「這週」暫停買比特幣，並不是徹底放棄。

但這也暴露了一個風險：STRC 的股價如果一直低於面值，Strategy 透過它集資的能力就會受限。未來如果還想大幅增加比特幣庫存，可能需要想其他辦法。

FAQ 常見問題

Strategy 為什麼要在這個時候回購 STRC？

因為 STRC 現在的市場價格（97.70 美元）低於面值（100 美元），公司可以用約 97 折的價格買回自己的優先股。這樣不僅能降低未來的股息支出，也能優化資本結構。

Strategy 還會繼續買比特幣嗎？

應該會。他們只是「這週」暫停了比特幣收購，把資源先用來回購 STRC。上週才剛買了 3.7 億美元的比特幣，顯示他們沒有放棄這個策略。

STRC 股價折價對公司有什麼影響？

股價低於面值會限制 Strategy 透過發行 STRC 集資的能力，因為投資人可以用低於面值的價格買到。這可能迫使公司进一步提高股息率來吸引投資人。

其他比特幣國庫公司也在買嗎？

是的。Strive 這週買了 1.09 億美元的比特幣，Capital B 也投入了 2,500 萬美元。比特幣市場的需求依然強勁。

資料來源與利益揭露

本文引用之市場數據來自 Cointelegraph 新聞報導、SEC 公開Filing 文件以及 Yahoo Finance 價格資料。所有資訊截至 2026 年 9 月 8 日。本站與 Strategy、Stree、Capital B 等公司無任何合作關係，亦無收取任何廣告費用。投資加密貨幣有風險，本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。持有比特幣及相關金融資產可能面臨大幅波動，請務必自行評估風險。

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