SEC 批准 Franklin Templeton 進軍鏈上貨幣基金！傳統金融巨頭的加密布局

你可能會發現，最近傳統金融機構對加密世界的動作越來越大膽。繼貝萊德、富達之後，又有大型資產管理公司準備把資金搬進區塊鏈了。這一次的主角是Franklin Templeton，而他們拿到的「通行證」可能比你想的還要關鍵。

SEC 開了什麼綠燈？

老實說，這次SEC的決定在業界很多人眼裡，根本就是「遲來的答案」。2026年8月13日，SEC發出了一封不起訴函（no-action letter），明確表示不會對Franklin Templeton的基金投資他們自己發行的鏈上貨幣市場基金採取執法行動。

這裡有個重點：Franklin Templeton可以透過旗下的轉帳代理機構FTIS，直接擔任這些代幣化基金的托管方，而且不用遵守傳統的「實體托管」規定。翻成白話文就是：他們可以在區塊鏈上自己托管自己的產品，過去那套要找第三方金融機構當托管人的規則，這次被打破了。

這個「 Franklin OnChain U.S. Government Money Fund 」是什麼？

• 這是一檔利率型代幣化基金，投資標的以美國政府債券為主
• 目標是維持每股 1 美元的穩定價格
• 屬於貨幣市場基金的性質，但跑在區塊鏈上
• 投資人可以隨時用代幣形式持有或轉讓

為什麼這次批准很重要？

先講結論：這不是只是一家基金公司的產品更新，而是SEC在監管態度上的實質轉向。過去幾年，SEC對加密貨幣產品一直維持「嚴格審查、傾向禁止」的姿態，但2026年以來陸續對貝萊德的比特幣ETF、以太坊ETF放行，現在又輪到代幣化貨幣基金。

這次的關鍵在於「托管」兩個字。SEC明確說了，FTIS可以用自己的系統托管這些代幣化基金的私鑰，不用額外找傳統金融機構當托管人。這代表區塊鏈原生托管正式被監管機構認可，等於給了其他大型資產管理公司一個「示範案例」。

Franklin Templeton 的加密版圖有多大？

根據RWA.xyz的數據，Franklin Templeton目前是全球第五大的代幣化資產管理公司，管理的鏈上資產規模已經達到25億美元。這個數字在傳統金融機構裡不算最大，但他們的推進速度非常快。

他們在2026年6月才剛成立了專門的加密貨幣部門，並收購了加密資產管理公司250 Digital。這些動作顯示他們不是玩票性質，而是認真要把代幣化產品當成未來的核心業務之一。

SEC 提出了哪些條件？

別以為SEC是隨便放行。這封不起訴函裡列了12項條件，核心概念是「安全」與「可控」。

• Franklin Templeton 必須維持系統，防止未經授權的指令執行
• FTIS 必須具備行政控制能力，包括修正、凍結、遷移或還原記錄的功能
• 所有操作必須符合反洗錢與客戶身份驗證的監管要求
• 必須定期向SEC提交合規報告

簡單說，你可以自己托管，但要證明自己有能力管好，而且不能出亂子。

對投資人意味著什麼？

如果你是一般投資人，最直接的影響是：以後你在傳統金融機構開戶，可能會看到更多「代幣化基金」的選項。這些產品結合了貨幣市場基金的穩定性（投資美國政府債券）和區塊鏈的便利性（隨時轉帳、即時結算）。

不過這裡要提醒一個觀念：代幣化不等於沒有風險。價格雖然目標維持1美元，但任何金融產品都沒有100%的保證。倒是這次的監管進展，讓這類產品的合規性比以往更強，對機構投資人來說吸引力自然提升。

接下來會怎麼發展？

業界普遍認為，SEC這次的決定會加速其他大型資產管理公司的跟進。可以預期的是，未來1到2年內，我們會看到更多傳統金融機構推出自己的代幣化貨幣基金或類似產品。

對台灣的投資人而言，接下來可以留意本地金融機構是否會引進這類產品，或是直接在國外的合規平台上購買。當傳統巨頭都開始「上鏈」，你對加密貨幣的資產配置策略，可能也需要跟著調整了。

FAQ 常見問題

Franklin Templeton 的鏈上貨幣基金安全嗎？

SEC批准的前提是Franklin Templeton必須滿足12項安全條件，包括防止未經授權指令、維持行政控制能力等。作為第五大的代幣化資產管理公司，他們在技術與合規層面都有一定基礎，但任何投資都有風險，投資前仍需自行評估。

一般投資人可以直接購買嗎？

目前這檔基金主要透過Franklin Templeton的平台上架，未來可能會在更多合規交易所或理財平台開放。台灣投資人需要確認該產品是否經過金管會核准或在台灣上架。

這跟直接買加密貨幣有什么不同？

這檔基金投資的是美國政府債券，屬於固定收益類產品，目標是維持穩定價值，而非追求資本利得。它不是比特幣或以太坊那種波動性資產，而是把傳統貨幣市場基金代幣化，讓持有與轉讓更方便。

其他金融機構會跟進嗎？

外界普遍預期會。SEC這次的決定可視為一個「示範案例」，讓其他大型資產管理公司在推出類似產品時有據可循。貝萊德、富達等機構可能會加速自己的代幣化產品線。

如果你對區塊鏈金融的發展有興趣，想知道怎麼評估這類代幣化產品，歡迎持續關注我們的分析文章，或直接到平台上探索更多投資機會。記住，趋势已經成形，關鍵是你準備好了沒有。