Schwab 全面擁抱加密貨幣：$11.8兆美元巨獸覺醒，機構時代真的來了！

清晨的台北，咖啡店的落地窗上凝結著昨夜的雨水。我滑開智慧型手機，打開每日早晨的影片簡報，卻發現今天的晨間快報不再平靜——一隻沉睡的巨獸，終於張開了眼睛。

Charles Schwab，這個管理著 $11.8 兆美元資產、擁有 16,000 名理財顧問的金融帝國，在2024年第一季的財報電話會議上，確認了「Schwab Crypto」品牌旗下的現貨比特幣與以太坊交易已經在分階段開放。是的，你沒看錯——那個曾經在傳統金融圈裡對加密貨幣保持距離的巨人，如今正式下水了。

巨獸的腳步聲：Schwab 的加密帝國

我彷彿聽見了歷史的轉折點。那種感覺，就像是在登山時突然看見遠方雲層散開後的曙光——既震撼又令人屏息。

Schwab 的策略像是一場精心編排的專案。首先開放的是內部員工，隨後是早期註冊的用戶，最終才會全面開放給整個客戶群。這種「由內而外」的做法，讓我想到那些老練的廚師——總是先在自己的廚房裡試驗新菜色，確保完美後才端給客人。

然而，真正讓市場議論紛紛的，是 Schwab 設定的費用結構：每筆交易 75 個基點（0.75%）。這個數字遠高於傳統 ETF 的費用。CEO Rick Wurster 在電話會議中還透露，公司「很可能」在未來推出預測市場，特別是金融事件合約——這與體育和政治博彩不同，是「正經的」金融工具。

一位在區塊鏈產業工作的朋友看到這則新聞後，傳訊息給我：「這不是『機構要來了』——他們已經在這裡了。」看著這句話，我想到的不是紐約證交所那冰冷的大理石柱子，而是像電影《全面啟動》裡那個被翻轉的城市——一切都在重塑。

華爾街的集體覺醒：高盛、摩根士丹利相繼出手

如果說 Schwab 是第一個敲門的人，那麼高盛和摩根士丹利就是已經走進房間的客人。

高盛在這一週提交了比特幣收益 ETF 的申請——這家曾經對加密貨幣保持謹慎態度的投資銀行，現在試圖在這個新市場中分一杯羹。與此同時，摩根士丹利在其第一季的 13F 報告中披露，持有的比特幣 ETF 部位高達 $12.4 億美元，並且已經以 0.14% 的超低費用率推出了自己的 ETF。

想想看，這三家曾經被視為「傳統金融守護者」的公司，如今全部在加密貨幣這個曾經被嘲笑的領域裡布局。這讓我想起那些年在夜市裡吃小吃時，總會遇到那種一開始不屑一顧、但後來偷偷跟著排隊的「跟風」朋友——只是這次，金額是數十億美元起跳。

監管的風暴眼：CFTC 的兩難困境

華盛頓的氣氛最近很緊張。CFTC 主席 Mike Selig 在參议院農業委員會前接受質詢，結果被兩邊夾攻——共和黨和民主黨的參議員同時對他施壓。

一方面，參議員們批評 CFTC 在法庭上積極捍衛預測市場的立場，卻同時質問：既然這麼支持預測市場，那 Hyperliquid 這個離岸的永續期貨交易所怎麼辦？這個平台完全去中心化、運營在美國監管範圍之外，卻正在把交易量從受監管的美國平台吸走。

Selig 的回應是：預測市場屬於聯邦獨家管轄權，各州試圖限制它們是「試圖否決聯邦法律」。他已經提交了法庭之友簡報來支持這個立場。但對於 Hyperliquid 這個更棘手的問題，他的答案是：《 Clarity Act 》會有幫助——那個仍在委員會討論中的法案。

這讓我想起那次在東部的火車上，看著窗外的風景快速向後退去——監管機構試圖抓住這班高速行駛的列車，但似乎總是慢了一步。

黑暗中的光明：Tether 救援 Drift Protocol

在最黑暗的時刻，總會有人點亮蠟燭。

Tether 承諾投入 1.275 億美元，資助 Drift Protocol 的重建。這是一個基於 Solana 的永續 DEX，在4月1日被北韓駭客攻擊，損失約 2.85 億美元。這筆資金是總額 1.475 億美元救援方案的一部分，結構是「營收連結的信貸額度」，會從 Drift 的交易營收中逐步償還用戶的損失（總額 2.957 億美元）。

Drift 的 DRIFT 代幣在消息出來後大漲 20%。更有趣的是，Drift 將重新上線，使用 USDT 作為結算層——而非 USDC。在 Solana 上，USDC 的市值是 USDT 的 2.65 倍，但 Tether 卻用這種方式「翻轉」了主導地位。這就像是在一場足球比賽中，原本落後的球隊突然連進三球——而且是用對手的方式。

至於 Circle，他們因為沒有更快地冻结被盜的 USDC 而受到批評——攻擊者利用 Circle 自己的跨鏈協議，將 2.32 億美元從 Solana 轉移到以太坊，而 Circle 表示需要法院命令才能行動。這個故事告訴我們：在去中心化的世界裡，有時候「中心化」的救援並不及時。

藝術的墓園：Foundation 的告別

有些結束，是為了更好的開始——但有時候，結束就是結束。

Foundation，這個在2021年 NFT 熱潮中定義了數位藝術的平台，在4月3日宣布關閉。CEO Kayvon Tehranian 在 X 上發布了一封公開信：「我們追求出售的目標一直是為了讓 Foundation 延續下去。這已經不可能了。」為期一年的結束窗口已經開始，用戶被告知要開始遷移。

這不是單一事件。MakersPlace 在2025年1月關閉。Nifty Gateway 宣布2026年1月關閉——平台上仍有 65 萬個 NFT。佳士得在去年秋天關閉了數位藝術部門。蘇富比在2024年裁掉了整個元宇宙團隊。Magic Eden 關閉了 NFT 市場。唯一存活的，是 OpenSea。

看著這些消息，我想到那些曾經在東京、原宿的街頭看到的潮流服飾店——曾經熱鬧非凡，現在只剩下一扇扇緊閉的門。NFT 的泡沫，或許終於到了清算的時刻。

結語：我們正站在歷史的轉捩點

回想起這一切，從 Schwab 的全面進軍，到高盛和摩根士丹利的布局，再到監管的困境、NFT 泡沫的破裂——我們正處在一個金融秩序正在被重新定義的時代。

或許，就像我在某次旅行中站在懸崖邊，看著腳下的雲海時感受到的那種心情：恐懼，但同時也充滿了期待。那些傳統金融的巨頭們，已經不再是「即將到來」——他們就在這裡，就在我們眼前，重新書寫規則。

如果你還在觀望，或許是時候站出來了。這個世界，變得比我們想像的還要快。