你在交易加密貨幣的時候，有沒有想過那些「搶先知道」某代幣要上架交易所的人，到底是怎麼賺錢的？最近一起美國司法部的起訴案，可能會讓你對這個問題有新的看法。
檢方起訴了什麼？
2026 年 9 月，美國司法部正式起訴兩名前 Robinhood 工程師，分別是 Hefu Chai（蔡赫福）與 Huaisong Xiang（項懷松，又稱 Jerry）。檢方指控他們利用職務之便取得的機密資訊，在 Robinhood 宣布上架特定代幣之前，先在 Hyperliquid 的永續合約市場布局多頭部位，等到代幣正式上線價格飆漲後平倉獲利。
根據起訴書內容，這兩位工程師從 2026 年到 2026 年間，每人都透過這種方式賺取了超過 5 萬美元（約新台幣 160 萬元）。聽起來金額不小，但更關鍵的是，他們的做法與傳統的「內線交易」有何不同？
永續合約成為新工具
這起案件特別值得注意的原因在於，過去的內線交易案例通常涉及直接購買代幣本身——例如 2026 年的 Coinbase 前員工內線案，就是直接買入將要上架的新代幣。但這次，工程師們選擇的是交易永續合約（Perpetual Futures），而非現貨。
美國律師 Jamie McDonald 在起訴後公開表示，企業內部人士不能因為把資訊用在永續合約、代幣化證券或其他類似工具上，就此規避證券與商品交易法的約束。這句話，等於是對整個加密貨幣衍生性商品市場喊話：監管的範圍比你想像的還要廣。
他們是怎麼做到的？
根據 DOJ 的起訴書，Robinhood 內部有一個名為「Coin Aware Individuals」的敏感族群，專門提供即將上架的代幣資訊。Chai 和 Xiang 都屬於這個族群，他們能進入一個私人 Slack 頻道，裡面包含計畫中的代幣上架日期。
公司的政策明文禁止這些「知情人士」在上線公告前後 24 小時內交易——不僅不能在 Robinhood 平台上交易，其他交易所也不行。但檢方指控，這兩位工程師顯然沒有遵守這項規定。
Chai 的交易紀錄
Chai 在 Robinhood 任職時間大約是 2026 年到 2026 年 5 月，職務是技術主管，負責新數位資產的上線審查。檢方指出，他在至少 10 個代幣公告前交易了 Hyperliquid 永續合約，包括：
- Cat in a dogs world（MEW）
- Moo Deng（MOODENG）
- Aster（ASTER）
- Plasma（XPL）
- Hyperliquid（HYPE）
- Ethena（ENA）
- Aerodrome Finance（AERO）
Xiang 的交易紀錄
Xiang 的任期大約是 2026 年到 2026 年 9 月，職位是軟體工程師，參與加密貨幣上線相關的技術工作。他的第一筆可疑交易是 2026 年 3 月的 Popcat（POPCAT）永續合約，之後又在至少 10 個代幣上架前進行類似操作。
這對我們意味著什麼？
老實說，這則新聞對一般投資人的直接影響可能不大——你不太可能因為某個工程師在 Slack 裡面偷看消息就被起訴。但它背後傳遞的訊息，值得每一個在加密市場裡的人思考。
資訊不對稱是真實存在的
無論你是在交易現貨、期貨還是永續合約，市場上永遠存在「有人知道得比你多」的情況。這不是陰謀論，而是結構性的現實。大型機構、交易所內部人士、專業交易團隊，他們取得的資訊速度與深度，一般散戶很難比擬。
監管正在收緊
從 2026 年 Coinbase 內線案到現在的 Robinhood 案，美國司法部對於加密貨幣市場的「資訊犯罪」態度越來越明確。他們不僅要管現貨，還要管衍生性商品；不僅要管傳統證券，還要管去中心化市場。
如果你有在使用 Hyperliquid、Bybit、Bitget 或其他永續合約平台，這起案件告訴你：未來監管機構的觸角只會更深，不會更淺。
風險提醒與自保建議
既然我們無法阻止內部人士「偷跑」，起碼可以讓自己在資訊劣勢下少吃一點虧：
- 不要盲目追漲：看到某代幣突然暴漲，先問自己：這個漲幅合理嗎？還是只是「消息面」的短期反應？
- 注意上架公告時間：如果你是短期交易者，在大型交易所宣布上架某代幣後的幾小時內，波動通常最劇烈，這時候進場風險極高。
- 別把雞蛋放在同一個篮子：即使你對某個新代幣很有信心，也別 All In，永續合約的槓桿風險更是如此。
- 關注監管動態：美國SEC、DOJ 最近的動作顯示，他們對加密市場的「傳統金融犯罪」定義正在擴大。以後在交易任何加密資產之前，最好先確認它是否被認定為證券或商品。
FAQ 常見問題
這兩位工程師真的犯罪了嗎？
目前為止，，他們只是被起訴，尚未被定罪。根據美國法律，被告在判決確定之前都被視為無罪。
Robinhood 本身有責任嗎？
根據目前公開的起訴內容，焦點主要集中在兩位工程師的個人行為。Robinhood 官方對此案尚未回應，Cointelegraph 聯繫 Robinhood 詢問看法，但截至發稿前未收到回應。
這會影響 Hyperliquid 平台嗎？
目前沒有跡象顯示 Hyperliquid 平台本身涉及不法。檢方指控的是個人利用平台進行交易，而非平台設計有問題。不過，這類案件通常會讓交易所更加重視內部控制與合規流程。
一般投資人需要擔心嗎？
如果你不是交易所員工，也沒有管道取得未公開的內部資訊，原則上不用擔心會被以內線交易起訴。但這起案件提醒我們，市場上確實存在資訊不對稱，投資決策時要多一分謹慎。
結語
這起 Robinhood 工程師內線交易案，無論最後結果如何，都已經成為加密貨幣市場監管史上的一個重要節點。它告訴我們：即使是去中心化的金融工具，也無法成為法律漏洞的保護傘。
如果你想避免成為「消息滞後」的受害者，最好的策略不是去追求內線，而是建立好自己的交易纪律、做好風險管理，並持續關注市場監管的變化。市場永遠有資訊差，但你可以選擇不被恐懼與 FOMO 牽著走。
資料來源與利益揭露
本文主要資訊來源為 Cointelegraph 2026 年 9 月 16 日報導，內容取材自美國司法部（DOJ）公開起訴書。本站與 Robinhood、Hyperliquid 或任何提及之加密貨幣平台無合作關係，亦無接受任何形式的聯盟行銷或廣告贊助。
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