如果你正在關注東南亞加密市場，或是本身有在菲律宾當地提供加密支付服務，大概已經聽說了這個消息——菲律宾中央銀行（BSP）最近丟出了一個震撼彈，提出了一個為期 12 個月的支付系統業者執照凍結方案。這意味著什麼？簡單來說，未來一年內，菲律宾原則上不會再發新的支付系統執照，同時已經在當地營運的 VASP（虛擬資產服務提供者）也會面臨更嚴格的審查與限制。
菲律宾央行到底打算做什麼？
根據 Cointelegraph 的報導，BSP 在這份草案中明確提出了幾個重點。首先，最核心的措施是「暫停受理」新的支付系統運營商（OPS）註冊申請，為期 12 个月。這不是說完全不讓你申請，而是申請遞出去之後，BSP 不會批准也不會拒絕，全部等到 12 個月後再說。聽起來有點像是一種「冷凍期」，讓監管機構有時間重新檢視整個執照分類與發放框架。
不過，這裡有個但書——如果你在凍結令生效前就已經遞交申請，原則上你的案件會繼續被審理，只是同樣要等到凍解除才能知道結果。另外，如果你本來就沒有執照卻開始營運，那是完全不允許的，BSP 明確說了「除非獲得授權，否則不得開展需要 OPS 註冊的活動」。
對 VASP 的影響：直接對接、強化盡職調查
除了執照凍結，這次的草案還針對 VASP 祭出了好幾層的限制。BSP 旗下受監管的金融機構，如果想要提供「商戶受理服務」（merchant acquisition），處理受監管 VASP 的業務，原則上必須透過「直接商戶安排」（direct merchant arrangements）來進行。翻成白話就是：不能透過層層外包或代理，必需直接對接，而且這個關係必須通過強化版的盡職調查（enhanced due diligence）。
不僅如此，交易與結算也會有上限額度，其他「風險基礎」的管控措施也會一併套用。值得注意的是，這裡說的受監管 VASP 不只是 BSP 自己發執照的單位，還涵蓋了菲律宾證券交易委員會（SEC）或其他相關權責機關授權的虛擬資產公司。更敏感的一點是，草案把 VASP 跟博弈產業、遊戲提供商、成人產業、匯款服務業等列為同一類「高風險」類別，這對產業形象與後續監管力度來說，絕對不是好消息。
這對加密業者意味著什麼？
老實說，這次的草案短期內可能會讓不少已經在菲律宾布局的加密企業感到頭痛。首先，執照冻结意味著新進入者的門檻大幅提高，市場可能會出現一段「真空期」，但對於已經拿到執照的既有業者來說，反而可能因為競爭者減少而受益。
不過，長期來看，BSP 的動作其實不難理解。過去幾年，東南亞的加密貨幣採用速度很快，相對應的風險——洗錢、詐騙、未授權平台——也在增加。菲律宾央行這次決定先「踩煞車」，做一次全面的制度檢視，某种程度上是為了日後更完善的監管框架做準備。
業者應該關注的三個重點
- 執照申請進度：如果你的公司正在申請 OPS 執照，必需確認申請是否在凍結令生效前遞交，否則可能需要重新規劃時程。
- 合規成本上升：強化盡職調查、交易限額、風險管控，這些都意味著合規部門的人力與系統成本會明顯增加。
- 支付通路受限：草案要求銀行或支付機構必須透過「直接商戶安排」與 VASP 對接，這可能會讓依賴第三方支付服務的中小型加密企業面臨通路中斷的風險。
這會影響台灣或國際業者嗎？
如果你是在台灣設立的加密交易所或相關服務提供者是面向菲律宾市場的用戶，那麼這次的監管變化絕對值得關注。一方面，菲律宾用戶未來在使用國際平台的支付服務時，可能會遇到更多的身份驗證與交易限制；另一方面，如果你們正考慮申請菲律宾當地的執照或合作夥伴，時程肯定會被拉長。
值得注意的是，BSP 目前仍在公開徵求意見中，草案最後是否會照原樣通過還有變數。正式生效的話，將會在公佈後 15 天開始實施。也就是說，這段期間是業者表達訴求、提出回饋的關鍵窗口。
FAQ 常見問題
Q1: 菲律宾央行的執照冻结是否代表完全禁止加密產業？
不是完全禁止。這次冻结的是「新的支付系統運營商」執照申請，已經在營運的 VASP 原則上可以繼續營運，但需要配合更嚴格的監管與合規要求。簡單來說，就是「只出不進」的階段，直到監管框架重新調整完畢。
Q2: 草案對幣幣交易所有影響嗎？
直接影響的是「涉及支付與結算」的服務，特別是需要透過銀行或支付機構進行的法幣出入金業務。如果你的交易所主要是幣幣交易且不涉及菲律宾當地的法幣支付通道，影響相對較小，但仍需留意未來監管範圍是否擴大。
Q3: 我在菲律宾有設公司，現在該怎麼辦？
建議立即檢視三件事：第一，你的 OPS 執照申請狀態，是否在凍結令生效前已遞交；第二，你的銀行或支付合作夥伴是否需要重新簽署直接商戶合約；第三，你的內部合規流程是否已經符合強化盡職調查的標準。如果不確定，現在就是找當地法律顧問諮詢的時機。
Q4: 這是否會影響菲律宾的加密採用率？
短期內可能會有些許降溫，特別是在新用戶加入與新平台進駐方面。但從長期來看，一個更健全的監管框架反而有助於提升市場信任，對產業永續發展是利多於弊的。
資料來源與利益揭露
本文主要資訊來源為 Cointelegraph 於 2026 年 9 月 7 日的報導「Philippines eyes payment operator registration freeze, tighter VASP checks」。該報導引述菲律宾央行（BSP）發布的草案內容，並提及 Cointelegraph 已向 BSP 請求進一步說明，但截至截稿前未獲回應。本文為獨立的分析與觀點整理，並非 BSP 或任何監管機構的官方解讀，亦不構成投資建議。本文沒有任何合作、聯盟或贊助關係需要揭露。
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