如果你在 2026 年間把加密資產存進 Celsius 等借貸平台，大概還記得那種「躺著賺」的快感——17% 的年化報酬率，號稱比傳統銀行安全好幾倍。但現在回頭看，這些承諾的代價是什麼？就在上週，紐約檢察長辦公室正式宣布與 Celsius 創辦人 Alex Mashinsky 達成和解，這位曾經的「加密借貸先驅」被永久禁止涉足加密貨幣、證券與大宗商品產業，同時得支付最高 3500 萬美元的和解金。
和解案的 핵심 細節
這份和解協議是針對 2026 年提起的民事欺詐訴訟。根據紐約檢察長 Letitia James 的聲明，Mashinsky 必須在特定條件下支付最高 3500 萬美元：如果他未能向聯邦政府繳納額外的 1000 萬美元不法所得（除了已經沒收的資產之外），就得支付 2500 萬美元給紐約州；另外，如果他的 12 年聯邦刑期沒有服滿，還得再付 1000 萬美元。
為什麼是「條件式」和解？
老實說，這種設計並不常見。它 essentially 給了 Mashinsky 一個「減刑」或「減罰」的動機——只要他乖乖配合完成所有法律程式，最高負擔可以從 3500 萬降到 1500 萬。但無論如何，永久禁業這個結果已經無法改變。
Celsius 是怎麼崩潰的？
根據 2026 年的訴訟內容，Celsius 在 Mashinsky 的主導下，宣稱自己是比傳統銀行更安全的選擇，提供高達 17% 的收益吸引投資人。到了 2026 年初，Celsius 已經吸引了約 200 億美元的數位資產。
問題在於，Celsius 根本無法靠正常營收支撐這麼高的報酬。根據美國商品期貨交易委員會（CFTC）的指控，Celsius 只能不斷用新投資人的資金支付舊投資人的收益，實際上就是典型的龐氏騙局結構。
2026 年 6 月，Celsius 宣布凍結用戶提款，隨後在 7 月申請破產。破產文件中揭露，Celsius 的資產與負債之間有超過 10 億美元的缺口。截至 2026 年 8 月，破產程式已經向 Celsius 債權人分配超過 34 億美元，但距離完全償還仍有很長一段路。
其他監管單位的接力動作
這次紐約和解並非單一事件，而是多個監管單位接力起訴的一部分：
- CFTC（2026 年 6 月）：永久禁止 Mashinsky 在期貨與大宗商品市場交易或註冊
- FTC（2026 年 4 月）：禁止他從事加密與金融相關工作，並要求支付 1000 萬美元，同時課以 47.2 億美元（大部分暫緩）的裁罰
- SEC（2026 年 9 月）：達成原則協議，聯邦法官在 2026 年 9 月 29 日暫時駁回訴訟，待和解正式生效
Mashinsky 的上訴之路
自 2026 年 5 月起，Mashinsky 開始設法撤銷自己的聯邦定罪與刑期，他在法庭上擔任自己的律師。聯邦檢察官在 2026 年 8 月反對他的動議，稱其論點「毫無根據」。法官在 10 月 5 日維持原判，拒絕給予他調查取證的機會。Mashinsky 有權在 2026 年 12 月 11 日前回應檢方的反對意見。
對投資人的啟示
這整起事件給了我們幾個血淋淋的教訓：
- 高收益必有高風險：當某個平台宣稱收益「比銀行安全」又「比銀行高」時，通常不是在做慈善，而是在用你的本金支付別人的利息
- 監管不是萬能，但沒有監管是萬萬不能：Celsius 在倒閉前遊走於灰色地帶，缺乏明確的監管框架讓投資人難以獲得保護
- 平台倒閉後的追償漫長：即便過了 4 年，Celsius 債權人仍只拿回部分資產，完整償還遙遙無期
FAQ 常見問題
Celsius 現在還有在運作嗎？
Celsius 在 2026 年破產後已停止營運，目前處於破產清算階段，債權人陸續收到分配款項。
Mashinsky 還在監獄裡嗎？
是的，他正在服 12 年的聯邦刑期。和解條件中有一項額外付款與他是否服滿刑期綁定。
如果我曾是 Celsius 用戶，還能拿回多少錢？
截至 2026 年 8 月，超過 34 億美元已分配給債權人。實際拿回比例取決於你的債權金額與最終清算結果，建議持續關注破產法院的進度公告。
這次的和解金會直接給受害者嗎？
紐約州的和解金將納入州庫，而聯邦政府沒收的資產則用於償還債權人。具體分配細節由法院裁定。
結語
Celsius 事件告訴我們，加密市場雖然創新快速，但投資邏輯其實沒有變過——任何承諾「穩賺不賠」或「高收益低風險」的服務，都值得你多打幾個問號。如果你對加密借貸或 DeFi 平台有興趣，建議先了解該平台的資產儲備、審計報告與監管牌照狀況，不要把所有雞蛋放在同一個籃子裡。
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資料來源與利益揭露
- 主要來源：Cointelegraph（2026-10-09 20:14 發布）
- 監管文件：紐約檢察長辦公室新聞稿、CFTC 2026 年起訴書、FTC 2026 年和解書、SEC 原則協議
- 破產進度：紐約檢察長辦公室公告（截至 2026 年 8 月資料）
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