Metaplanet 聯手 JPYC 與 Progmat：用比特幣當擔保品，日本數位信貸時代來了？

你有沒有想過，有一天比特幣不只是「持有待漲」的投資標的，還能變成企業借貸的擔保品？這個想法現在正在日本變成現實。

Metaplanet 的比特幣新實驗：數位信貸產品

日本比特幣企業 Metaplanet 旗下子公司 Metaplanet Securities、日本最大穩定幣發行商 JPYC，以及代幣化基礎設施提供商 Progmat，三方最近宣佈啟動一項聯合研究——探索以比特幣作為擔保品的數位信貸產品。簡單來說，就是讓企業可以用比特幣當作「抵押品」，發行以日圓穩定幣 JPYC 結算的數位債券或借貸工具。

這項研究的核心概念是這樣的：當企業需要籌集資金時，可以把比特幣當作擔保品或信用增強工具，結合 JPYC 這種與日圓 1:1 掛鉤的穩定幣來進行結算和支付。同時，透過安全代幣（Security Token）來管理投資人的權利。聽起來很複雜，但實際上就是讓比特幣「活起來」，變成一種能產生收益的生產性資產。

24/7 隨時可交易，每日計算利息

傳統金融市場有營業時間限制，但這項計畫標榜區塊鏈上的數位信貸工具可以做到 24 小時全天候交易、每日結算利息。也就是說，投資人不用等到股市開盤，任何時候都能買賣這些數位資產，而且利息是按天計算的——這對傳統債券市場來說是很大的突破。

為什麼這件事值得關注？

先講結論：這可能是比特幣走向「實用化」的關鍵一步。

Metaplanet 目前是全球第三大的企業比特幣持有者，擁有約 43,000 顆比特幣，價值超過 41 億美元。他們從單純「囤幣」的角色，正在朝「比特幣金融服務生態系」的方向發展。這個計畫代號叫「Project Nova」，目標是把比特幣變成「資產負債表上的生產性擔保品」，為日本投資人提供新的收益產品和資本市場入口。

說白了，Metaplanet 正在複製美國 Strategy（先前叫 MicroStrategy）的做法——透過「數位信貸」工具來籌集資金，進一步購買更多比特幣。只不過這次他們更進一步，要把比特幣本身變成借貸市場的一環。

日本數位資產市場正在快速成長

或許你會問：這種產品有市場嗎？答案是肯定的。根據資料平臺 RWA.xyz 的資料，目前代幣化現實資產（RWA）的總市值已經超過 330 億美元。其中「資產擔保信貸」排名第三，規模約 23 億美元；「代幣化企業信貸」則排名第五，約 17.6 億美元。這些數字顯示，投資人對區塊鏈上的信貸產品確實有需求。

• 傳統債券有交易時間限制，數位信貸可以 24/7 交易
• 比特幣作為擔保品，提供透明的抵押機制
• 日圓穩定幣 JPYC 結算，降低匯率風險
• 每日利息計算，提高資金使用效率

這項研究會帶來什麼影響？

目前這還只是「研究階段」，沒有任何產品正式推出。但從公告內容來看，這項研究旨在打造「更高效、更透明的借貸市場」，無論是發行方還是投資人都能受益。

對日本一般投資人而言，未來可能有機會透過傳統證券帳戶接觸到這些數位資產，降低進入門檻。對企業來說，則是多了一種創新的融資管道——不用賣掉比特幣，也能活用比特幣的價值。

當然，法規、風險控制、產品設計等問題都還需要時間解決。但可以確定的是，日本正在加速佈局比特幣相關的金融創新，這場實驗的結果，很可能會影響亞洲乃至全球的數位資產發展走向。

FAQ 常見問題

什麼是比特幣擔保的數位信貸？

簡單來說，就是用比特幣作為抵押品，發行以穩定幣（如 JPYC）結算的數位債券或借貸工具。企業可以不用賣掉比特幣就能取得資金，投資人則可以獲得新的收益選擇。

這項產品什麼時候會推出？

目前還在研究階段，Metaplanet 表示尚未確定任何發行計畫。未來如果順利，可能會透過 Project Nova 推出相關產品。

為什麼 Metaplanet 要做這件事？

Metaplanet 想把比特幣從「持有資產」變成「生產性擔保品」，就像傳統企業用不動產或機器裝置當擔保品借貸一樣。這樣可以活化比特幣的價值，同時為公司開闢新的融資管道。

這跟傳統債券有什麼不同？

最大差別在於交易方式：傳統債券有營業時間和交易限制，但區塊鏈上的數位信貸可以 24/7 全天候交易、每日結算利息，讓資金運用更靈活。