GENIUS 法案一週年：穩定幣從「野蠻生長」變成「正規軍」的關鍵轉捩點

你最近有沒有發現，越來越多朋友在聊「我用穩定幣轉帳」這件事？或者你在網路上買東西，結帳選項突然多了一個「USDT 付款」？這不是錯覺——穩定幣正在從一個「crypto 圈內人玩的東西」，變成你我日常生活裡真正能用的支付工具。而背後最大的推手，就是去年這個時候生效的 GENIUS 法案。

GENIUS 法案一週年：市場直接長大 50%

說資料可能太乾，我先講結論：截至目前為止，穩定幣整體市值已經來到約 3100 億美元，其中 USDT 佔了約 1840 億，USDC 佔了 730 億。這是什麼概念？聯準會的研究人員在 2025 年初測量時還只有大約 2100 億，等於在這一年內成長超過 50%。

如果你在 2024 年下半年跟人家解釋「穩定幣是什麼」，對方可能還會覺得你是詐騙集團。但現在不一樣了——美國總統川普在 2025 年 7 月 18 日簽署了 GENIUS 法案，給了這個市場一個「國家級的認證」。這件事有多重要？簡單來說，它讓銀行、支付公司、還有各種金融基礎設施提供商，終於可以大膽把錢砸進來，準備做長期佈局。

企業採用速度變快了

Triple-A 執行長 Eric Barbier 說了一句很直接的話：他觀察到，越來越多企業從「評估階段」進入「實際匯入階段」，而且企業客戶的銷售週期明顯縮短了。這代表什麼？過去要說服一家公司用穩定幣付款，可能要花三個月解釋「這不是洗錢工具」，現在只要兩週——因為 GENIUS 法案幫他們回答了最難回答的問題：「這東西合法嗎？」

Visa 衝出 70 億美元結算量，支付巨頭正式下水

如果說企業採用是「量變」，那 Visa 的動作就是「質變」。他們的穩定幣結算試點在 2025 年 4 月已經支援了 9 條區塊鏈，年度結算速率達到 70 億美元——比前一季成長了 50%。這不是玩玩的，是真的在幫金融機構處理真實的資金流動。

更狠的是，Visa 在 2025 年 7 月 16 日直接推出了企業平臺，讓金融機構和金融科技公司透過一個 Visa 管理的環境，就能做到穩定幣的儲存、贖回、鑄造和銷毀。這意味著什麼？以前你要搞懂區塊鏈技術、自己在上面建錢包、還要找銀行配合。現在不用了，Visa 幫你處理一切，你只要專心做生意就好。

• 支援 9 條區塊鏈的跨鏈結算能力
• 一站式穩定幣存贖鑄銷服務
• 年度結算量成長 50%，達到 70 億美元

還有誰在悶聲發財？誰在苦惱？

話說回來，不是每個人都這麼順風順水。Trace Finance 的業務夥伴經理 Diogo Cassinelli 說了一句大實話：「發行端的問題解決了，但銀行端才是真正的痛。」意思是，穩定幣公司可以很快找到想要使用的客戶，但要把這些客戶連線到願意配合的銀行，卻要花上好幾個月。

為什麼？因為每一家銀行都要自己做一次合規審查，決定「這個穩定幣怎麼進帳戶、怎麼出去、怎麼跨國結算」。這種審查一次要好幾個月，而且每次進入新國家或新增一家銀行，就要重新來過。所以現在的狀況是：客戶很好找，銀行很難搞定。

早期進場者的優勢：誰搶到門票？

你可能會問：「所以現在才要進入穩定幣市場的人，是不是太晚了？」答案是：也不一定，但門票確實越來越貴了。

看一下這些動作：

• 聯邦貨幣監理署（OCC）在 2025 年 12 月有條件批准了 Ripple、Fidelity Digital Assets、BitGo、Paxos、First National Digital Currency Bank 的國家信託銀行申請或轉換
• Tether 在 2026 年 1 月推出了 USA₮，由 Anchorage Digital Bank 擔任發行方、Cantor Fitzgerald 擔任準備金保管機構

這些公司都是已經有資金、律師團隊、銀行合作夥伴和聯邦關係的「老江湖」。新創公司面對的是同樣還沒完成的監理框架，但資源少很多，每次合規審查都是一次重傷害。

結語：下半場的重點是「連線成本」

Verda Ventures 的普通合夥人 Alex Witt 說了一句很中肯的評語：「第一年，GENIUS 降低了『說服』的成本。」意思是，現在不用再解釋穩定幣為什麼重要，大家已經接受了這個概念。

但真正的考驗在後面：從現在到 2027 年 1 月 18 日法規正式生效的這段期間，誰能先把「連線」的成本降下來——也就是讓銀行、合規團隊、支付網路能夠順暢協作——誰就能在這個市場裡站穩腳步。

穩定幣已經不是「要不要用」的問題，而是「怎麼用最安全、最划算」的問題了。你準備好了嗎？

FAQ 常見問題

GENIUS 法案到底是什麼？

GENIUS 法案是美國在 2025 年 7 月透過的聯邦穩定幣監理框架，要求發行商提供一比一的流動準備金、保障贖回權，並且每月公開準備金資訊。它的目標是把過去「野蠻生長」的穩定幣市場，變成有明確規則的正規金融商品。

穩定幣市場現在有多大？

截至 2025 年中，穩定幣整體市值約 3100 億美元，其中 USDT 佔約 1840 億、USDC 佔約 730 億。從 2025 年初到現在成長超過 50%。

GENIUS 法案對一般消費者有什麼影響？

最大的影響是「安心」。法案要求穩定幣發行商必須有一比一的準備金，而且要定期公開審計報告。也就是說，你拿 USDT 或 USDC 去換美元的時候，理論上不會遇到「換不到」的問題。這也讓更多支付平臺和銀行願意接受穩定幣，進一步提升使用便利性。

現在進場做穩定幣相關生意還有機會嗎？

機會當然有，但遊戲規則變了。早期進場的銀行和支付網路已經搶佔了大部分企業客戶和銀行合作夥伴。新進者如果想要突圍，必須找到特定的應用場景（比如某種特定的跨境支付或代幣化資產），或者等待監理機關推出更細的執行細則，降低合規成本。