Gemini營收上漲但交易量暴跌！加密貨幣交易所正在面對什麼現實？

你有沒有注意到，最近身邊討論加密貨幣的人變少了？但有一件事可能更誇張——連交易所本身都不太靠交易吃飯了。最新出爐的Gemini第二季財報，可能會讓你重新認識這些加密貨幣平臺。

Gemini第二季營收到底怎麼樣？

先講結論：Gemini確實賺更多錢了，但賺錢的方法已經徹底不一樣。2024年8月13日發布的季度報告顯示，Gemini總營收達到4550萬美元，比去年同期的3330萬美元成長了37%。這個數字聽起來很不錯，對吧？

但魔鬼藏在細節裡。核心的交易所營收從2020萬美元暴跌到1250萬美元，跌幅高達38%。如果你只看交易手續費收入，可能會覺得這家公司出了什麼問題。實際情況是，Gemini正在進行一場大轉型。

交易量暴跌66%意味著什麼？

這才是真正驚人的數字。Gemini平臺的現貨配對交易量從113億美元暴跌到38億美元，跌幅高達66%。這不是掉一點點，而是直接蒸發了超過三分之二的交易活動。

造成這個現象的原因不只一個：

• 市場冷淡：整體加密貨幣市場在2024年中期仍處於低潮期，投資人興致缺缺
• 競爭加劇：Coinbase、Binance等對手持續蠶食市場，Gemini的市佔率被稀釋
• 使用者流失：英國、歐盟、澳洲市場相繼關閉，直接少了大量國際使用者

簡單來說，傳統的「靠交易手續費賺錢」這條路，已經越來越難走了。

信用卡業務怎麼變成救世主的？

這才是本季最大的亮點。Gemini的信用卡業務營收從490萬美元暴漲到1620萬美元，成長幅度超過230%！這筆錢佔了總營收增加的1220萬美元中的絕大部分。

不過，天下沒有白吃的午餐。雖然信用卡業務大爆發，但相關成本也跟著飆升。整體交易損失從360萬美元暴增到2010萬美元，成長近5倍。公司甚至揭露了一筆1610萬美元的信用損失準備金，主因是發現了一個身份欺詐集團。

這說明什麼？信用卡業務確實是新的營收引擎，但同時也是一頭必須小心餵養的怪獸。

裁員200人真的有用嗎？

2024年2月，Gemini啟動了大規模重組計畫，關閉英國、歐盟、其他歐洲國家和澳洲的業務，裁員人數上看200人，約佔當時員工數的25%。

從成本端來看，確實看到一些進展：

• 員工薪酬和福利支出（不含股票報酬和重組費用）同比下降20%，來到2790萬美元
• 相較第一季度，營運費用改善約15%，營運虧損改善約18%

但數字不會說謊：全年營運費用仍成長24%至1.224億美元，營運虧損從6540萬美元擴大到7690萬美元。裁員省下來的錢，還不足以填補營收下滑的大洞。

預測市場有機會嗎？

Gemini在2024年12月推出了預測市場功能，本季貢獻了52.4萬美元。這個數字老實說連「蚊子肉」都稱不上，連改變季度經濟狀況的資格都沒有。

但話說回來，一個季度的表現不代表長期潛力。預測市場在傳統金融界已經有相當成熟的商業模式，如果Gemini能夠吸引到足夠的使用者參與，未來有可能成為下一個成長動能。只不過，現在談這個還太早。

加密貨幣交易所的未來在哪裡？

從Gemini的財報可以看出一個明確趨勢：傳統加密貨交易所正在經歷商業模式大地震。過去「開交易所→收手續費」的簡單邏輯已經不管用了，平臺必須找到更多元的營收來源。

信用卡、借貸、金融衍生品——這些傳統金融業務正在成為加密貨幣平臺的新戰場。對於投資人來說，這意味著選擇交易所時不能只看交易量，還要看它的其他服務能力和風險管理水準。

FAQ 常見問題

Gemini的交易所營收下降會影響我的帳戶嗎？

目前Gemini在美國和新加坡的營運不受影響，如果你已經有帳戶且在這些地區，交易功能應該還是正常運作的。但如果你在英國或歐盟，可能已經無法使用當地服務。

Gemini信用卡在臺灣可以用嗎？

Gemini信用卡主要針對美國市場，目前在臺灣尚未開放申請。但如果你經常在美國消費或進行跨境交易，可以關注後續開放情況。

為什麼加密貨交易所現在都在發展信用卡業務？

因為交易手續費收入越來越薄，市場競爭又激烈。信用卡業務可以帶來穩定的營收，而且能夠接觸到更廣泛的傳統金融使用者，幫助交易所從加密貨圈走出去。

裁員後的Gemini會變得更強嗎？

短期內成本確實下降了，但營運虧損仍在擴大。裁員是止血的第一步，但要恢復成長動產，Gemini需要找到新的營收引擎。

我應該擔心加密貨交易所倒閉嗎？

任何投資都有風險，選擇交易所時建議優先考慮規模大、監管明確的平臺。雖然Gemini目前仍在營運，但如果你擔心風險，分散存放資產仍是比較保守的策略。

Gemini的預測市場值得嘗試嗎？

目前貢獻營收還很低，產品也剛推出不久。如果你對預測市場有興趣，可以先觀察一段時間，等功能更成熟、使用者基礎更穩定再決定是否嘗試。

加密貨幣交易所的戰場正在轉移到傳統金融領域。未來會怎麼演變？我們會持續關注。有興趣瞭解更多市場趨勢，歡迎追蹤我們的最新分析。

專案	2023年Q2	2024年Q2	變化
總營收	3330萬美元	4550萬美元	+37%
交易所營收	2020萬美元	1250萬美元	-38%
信用卡營收	490萬美元	1620萬美元	+231%
現貨交易量	113億美元	38億美元	-66%
營運虧損	6540萬美元	7690萬美元	擴大

如果你想了解其他加密貨交易所的營運狀況，或者對投資策略有疑問，歡迎持續關注我們的分析報導。