加密產業集結挺 Custodia 上訴最高法院：Fed 支付系統大門會開嗎？

如果你有在關注加密產業的銀行業務進展，可能會覺得這幾年簡直像在洗三溫暖——一邊是傳統銀行頻頻說「不」，另一邊卻有交易所陸續拿到監管背書。2026 年八月，區塊鏈協會（Blockchain Association）正式向美國最高法院提交意見書，要幫 Custodia Bank 打一場關乎整個產業未來的仗。

這場訴訟到底在吵什麼？

先講結論：Custodia 想要一張「Fed 主帳戶」（master account），讓它可以直接連上聯準會的支付系統（Fedwire），不用透過中介銀行。但他們在 2026 年被聯準會堪薩斯城分行拒絕，第十巡迴上訴法院後來也判定 Fed 有權力「自行裁量」要不要給這種帳戶。

問題來了：如果 Fed 可以任意拒絕符合資格的州立銀行，那豈不是變相掌握了誰能進入美國金融體系的生殺大權？這就是區塊鏈協會在意見書裡大力批評的重點。

Fed 的權力有多大？

根據現行法律，原則上 Fed 應該要對「符合資格的非會員銀行」提供支付服務。但第十巡迴法院的解讀是：Fed 有很大的裁量空間，可以決定要不要讓你用這套系統。區塊鏈協會認為這根本是給了 Fed 一張「否決權」，讓它可以針對特定產業（例如加密貨幣）關門。

他們還把這件事跟所謂的「Operation Choke Point 2.0」連結——也就是指控聯邦監管機構暗中施壓銀行，減少對加密產業的服務。現在 Custodia 的案例變成了「證據」，他們要在最高法院把這個問題一次攤開來講。

其他加密公司拿到銀行執照的進度

說來諷刺，就在 Custodia 被打回票的同一個 Fed 分行，Kraken Financial 在 2026 年三月卻拿到了有限用途的 Fed 主帳戶，成為第一家用 Fedwire 的加密銀行子公司。這讓 Custodia 的處境更尷尬，也讓業界質疑 Fed 的標準到底是什麼。

2026 年加密公司銀行牌照進展

• Kraken Financial（2026/03）：取得有限用途 Fed 主帳戶，直接連上 Fedwire
• Coinbase（2026/04）：獲 OCC 有條件批准成立國家信託公司，可做加密資產托管，但不能收零售存款
• Circle（2026/07）：取得 OCC 最終批准，旗下 Circle Reserve Bank 正式成為國家信託銀行
• Ripple、BitGo、Fidelity Digital Assets、Paxos（2026/12）：OCC 有條件批准國家信託銀行申請
• Payward（Kraken 母公司，2026/08）：申請自己的國家信託公司 charter

你看得出來趨勢：從 2026 年底到 2026 年上半年，加密公司拿到銀行相關執照的速度明顯加快。但傳統銀行業不爽啊——美國獨立社區銀行協會（ICBA）就公開反對 Coinbase 的批准，認為加密公司想享受銀行福利卻不想被完整監管。

為什麼這場官司重要？

如果最高法院決定受理 Custodia 的上訴並且做出有利判決，影響會非常大：

對產業的潛在影響

1. 打破支付系統壟斷：其他符合資格的加密銀行也能直接申請 Fed 主帳戶，不用再看 Fed 臉色
2. 阻止「去銀行化」：監管單位不能再透過「勸退」銀行來邊緣化加密產業
3. 確立監管框架：法院判決可能會迫使 Fed 公布更透明的審查標準

反過來說，如果最高法院維持現狀，等於是讓 Fed 繼續握有對州立銀行的「隱形否決權」。這對主打加密業務的銀行來說，無疑是晴天霹靂。

台灣投資人應該關注什麼？

你可能會想：這是美國的事，跟我有什麼關係？老實說，關係大了。美國監管環境如果對加密產業更友善，全球資金水位會跟著動。而且台灣近年也有不少投資人透過海外券商買賣加密貨幣，如果美國金融體系的大門更開放，未來相關服務（例如美元穩定幣進出、跨境支付）也會更方便。

再者，這場官司的結果也會影響「去銀行化」會不會蔓延到其他市場。試想如果美國成功關閉了加密銀行的大門，其他國家可能會有樣學樣。

結語

最高法院會不會接這個案件，現在還沒個準。但如果它真的審理了，2026 年很可能會成為加密產業銀行業務的轉捩點。Custodia 不是只有為自己打官司——它代表的是整個產業能不能在傳統金融體系裡佔有一席之地。

如果你想持續追蹤這件事的後續發展，建議訂閱我們的加密監管追蹤名單，我們會在案件有新進展時第一時間通知你。

FAQ 常見問題

Custodia Bank 是什麼來歷？

Custodia 是一家總部位於 Wyoming 的特殊目的存款機構（SPDI），專門服務加密貨幣公司。他們在 2026 年向 Fed 申請主帳戶，目標是直接接入聯準會的支付系統。

為什麼 Fed 拒絕 Custodia？

聯準會堪薩斯城分行在 2026 年拒絕了 Custodia 的申請，理由是「裁量權」範圍內的決定。但這個決定後來被第十巡迴上訴法院認定為合法，讓 Custodia 只能往最高法院上訴。

什麼是 Fed 主帳戶（master account）？

主帳戶是指銀行直接在聯準會持有的帳戶，可以直接使用 Fedwire 等央行支付系統。沒有這個帳戶，就只能透過中介銀行來處理美元轉帳，成本高、速度慢、還要看中間人的臉色。

其他加密公司是怎麼拿到銀行執照的？

有些走的是「國家信託公司」路線（如 Coinbase、Circle），由 OCC 發給執照；有些則直接拿到 Fed 主帳戶（如 Kraken Financial）。路徑不同，但目標都是為了讓加密公司能更順暢地處理美元資產。

台灣投資人要注意什麼？

美國監管環境的變化會影響全球加密市場的資金流向與服務可近性。如果 Fed 大門打開，未來可能有更多美元計價的加密金融服務可以使用；反之，如果關閉力道持續，其他市場也可能跟進收緊。