如果你有在關注加密貨幣動態，可能會發現這幾年「永續期貨」這個詞出現頻率越來越高——它不像傳統期貨會到期，投資人可以一直持有槓桿部位。Coinbase 現在想把這套機制搬到美股市場，而且已經正式向美國商品期貨交易委員會（CFTC）遞件申請。這意味著什麼？簡單來說，以後你在加密交易所裡，可能可以直接交易 Apple、Tesla、Nvidia 這些股票的永續合約，而且市場是 24 小時、每週 5 天運作。
Coinbase 申請了什麼？帶你一次聽懂
根據 Cointelegraph 在 2026 年 9 月 18 日的報導，Coinbase 旗下子公司 Coinbase Derivatives 在 9 月中向 CFTC 遞交申請文件，希望能在美國推出「單一股票永續期貨」（single-stock perpetual futures）。這種類型的商品在加密貨幣市場已經行之有年，現在他們想把它帶到傳統股票市場。
值得注意的是，這並不是 Coinbase 第一次做這種事。他們在今年（2026 年）3 月就已經在美國以外的市場搶先推出這項服務，當時涵蓋 Apple、Nvidia 等熱門股票與指數，只差沒有開放給美國人。這次的申請，等於是要把同樣的產品帶回美國本土市場。
這個商品跟傳統期貨有什麼不同？
傳統的股票期貨合約會有到期日，時間到了你要麼平倉、要麼實物交割。但永續期貨最大的特色就是「沒有到期日」——你可以像持有現股一樣，一直持有槓桿部位到天荒地老，中間不用擔心合約期滿被迫平倉。
再加上 24/5 的交易時間（加密市場不像傳統股市有週末的交易時段），對很多無法在盤中即時盯盤的投資人來說，這確實是個吸引人的選項。
監管進度到哪了？還要等多久？
目前這個申請案還在「待核准」狀態。根據華爾街日报的報導，Coinbase 初期規劃涵蓋約 50 到 60 檔股票，包括 Apple、Microsoft、Tesla、Nvidia 這些眾所皆知的科技巨頭。但監管機構還沒點頭，現在只能說是「送件待審」。
在此之前，Coinbase Derivatives 已經在 2026 年 9 月 1 日向 SEC（美國證券交易委員會）遞交 Form 1-N，申請註冊為國家證券交易所，目的是為了提供「證券期貨」（security futures）。這一步可以說是他們布局美股商品的重要前置動作。
也就是說，從遞件到真正上線，可能還需要一段不短的審查期。中間變數不少，投資人別急著把手上的現股賣掉。
對投資人有什麼影響？先問自己幾個問題
這種新商品對不同类型的投資人，意義不太一樣。以下是你可以先思考的几點：
- 你想要 24 小時交易美股嗎？傳統美股只有在美國盤後時間才能交易，但永續期貨讓你隨時都能進出场。
- 你想用槓桿，但不想自己借錢？永續期貨本身自帶槓桿特性，適合願意承擔較高風險、追求放大獲利的交易者。
- 你能接受「不持有現股」嗎？這些合約的價值是跟隨標的股票走，但你並不會真正擁有任何一股。這在法律上屬於衍生性商品，風險結構與現股不同。
老實說，這種商品比較適合有一定交易經驗、對槓桿產品有基本認識的投資人。如果你只是想長期持有 Apple 等股票，等 ETF 或直接買現股可能更單純。
市場上還有誰在做類似的事？
根據報導，另一家叫做 Kalshi 的平台也同步向監管機構遞件，申請類似的美股永續期貨。可見這個方向不只 Coinbase 在布局，顯示市場對這類商品的需求確實存在。
不過話說回來，無論是 Coinbase 還是 Kalshi，目前都還在等核准。實際上線時間、開放的交易對、手續費結構等細節，都還沒有進一步的官方資訊。建議持續關注官方公告，等確切的開放日期出來後再評估是否適合進場。
風險提醒：這不是普通的股票投資
在進入這個市場之前，有些風險你必須心裡有數：
- 槓桿風險：永續期貨是槓桿商品，價格波動會被放大。股票跌 5%，你的部位可能已經接近被強制平倉。
- 監管不確定性：申請案可能被打回票，也可能需要修改商品結構。時間表充滿變數。
- 法律定性：這些合約在美國被歸類為「單一股票期貨」（single-stock futures），監管框架與傳統股票不盡相同，糾紛處理方式也可能不同。
- 流動性風險：新商品上線初期，流動性通常比較差，買賣價差可能比較大。
簡單來說，這不是那種「買了放著就好」的投資工具，而是需要主動管理、設好停損的積極型商品。評估自己的風險承受度，永遠是第一件事。
FAQ 常見問題
Coinbase 什麼時候會在美國開放單一股票永續期貨？
目前遞件申請仍在審核中，尚未獲得 CFTC 核准。實際上線時間端看監管審查進度，官方尚未公布明確日期。
這個商品跟直接買 Apple 股票有什麼差別？
最大的差別在於你是「交易合約」而非「擁有股票」。永續期貨可以用槓桿操作，交易時間是 24/5，且沒有到期日。但相對地，你不會收到股息，也不會擁有公司的任何權利。
我需要在 Coinbase 開戶才能交易嗎？
根據申請文件，這項商品是透過 Coinbase Derivatives 提供，可能需要在 Coinbase 平台開戶並通過其合規審查才能交易。具體細節要等商品正式上線後才會明朗。
台灣投資人也能交易嗎？
目前規劃是針對「符合資格的美國交易者」，至於是否開放國際用戶、或台灣監管是否允許當地居民交易這類商品，都還是未知數。建議諮詢專業理財顧問了解當地法規。
資料來源與利益揭露
來源類型：新聞報導（Cointelegraph，2026-09-18）、華爾街日报公開報導、公開監管文件資訊。
資料日期：2026 年 9 月 18 日為基準。
限制說明：本篇分析基於公開新聞資訊與監管文件推測，實際商品上線時間、合約細節、費率結構等資訊，以 Coinbase 官方公告為準。部分監管審查細節屬內部程式，無法取得完整資訊。
利益揭露：本篇文章未提及任何合作夥伴、聯盟行銷或收費推廣。提及之加密貨幣交易所僅作為新聞事件分析對象，無營利目的。
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