Galaxy 大幅下調 CLARITY Act 通過機率至 10%，美國加密監管前景黯淡

如果你有在關注美國加密貨幣監管動態，大概會注意到這幾個月來风向變化得很快。老實說，Galaxy Digital 這次把 CLARITY Act 的通過機率直接砍到 10%，確實讓不少人愣了一下——畢竟幾個月前還有 75% 的樂觀預期。

Galaxy 為什麼把機率砍到只剩 10%？

根據 Galaxy 數位研究部門主管 Alex Thorn 在 X 平台上的分析，問題主要出在幾個尚未解決的政治障礙上。

三個主要卡關原因

• 倫理規範問題：政府官員參與加密貨幣活動的倫理規則，到現在還沒有共識。
• 穩定幣收益爭議：銀行業對穩定幣收益條款施壓，認為放寬會讓加密公司不用遵守跟銀行一樣的規範。
• 開發者保護不足：開發者在監管框架中的法律地位仍未明確。

更重要的是，參议院預計在 9 月 14 日復會，但整個會期只剩下大約 2 到 3 週的時間可以處理這個法案。 Thorn 提到，除非國會一開議就立刻表決，否則 CLARITY Act 要在這麼短的時間內通過，必須「幾乎壟斷整個議程」才有可能。

時間線回顧：機率怎麼一路往下掉的？

讓我們把時序整理一下，你會發現這是一個逐步悲觀的過程：

日期	通過機率	重要事件
2026/5/22	75%	Galaxy 最初評估，法案剛通過參院銀行委員會
2026/6/6	60%	下調至 60%
2026/6/26	50%	再次下調
2026/8/15	10%	大幅下調至 10%

從 75% 降到 10%，這中間到底發生了什麼？主要還是政治阻力比預期大。民主黨人和銀行業大力反對，認為這法案會讓加密公司能夠提供穩定幣收益，卻不用承擔銀行必須遵守的嚴格規範。

這對加密產業意味著什麼？

如果 CLARITY Act 今年真的過不了，最直接的影響是：美国仍然沒有第一套完整的數位資產監管框架。這對想要在美國市場穩健發展的加密公司來說，是個不小的不確定性。

不過話說回來，10% 也不代表完全沒機會。 Thorn 的分析前提是「如果沒有立刻表決」，所以如果政治形勢突然出現轉機，結果可能會不一樣。只能说，接下來幾週華盛頓的動態會非常關鍵。

台灣投資人可以注意什麼？

雖然這是美國的消息，但影響的是全球市場。特別是穩定幣監管如果持續不明確，可能會影響 USDT、USDC 等穩定幣在美國的可用性，進而波及台灣交易所的出入金服務。

如果你是長期關注加密產業的朋友，這段時間可以多留意：

1. 參议院 9 月中旬的議程安排
2. 銀行業與加密產業之間的遊說動態
3. 穩定幣發行機構的相關聲明

FAQ 常見問題

CLARITY Act 是什麼？

CLARITY Act（數位資產市場透明度法案）是美國第一個針對數位資產的全面監管框架，目的是為加密貨幣產業提供明確的法律規範。

為什麼銀行業反對這法案？

銀行業擔心法案中的穩定幣收益條款會讓加密公司提供類似銀行存款的收益，卻不用遵守銀行必須遵守的資本準備和監管要求，形成不公平競爭。

10% 的通過機率意味著什麼？

10% 代表 Galaxy 認為法案通過的可能性很低，但並非完全不可能。這個預測會隨著政治形勢變化而調整。

如果法案沒通過，穩定幣會受影響嗎？

短期內不會有直接影響，但美國監管的不確定性可能讓穩定幣發行機構在產品設計上更加謹慎，也可能影響機構採用穩定幣的意願。

想持續追蹤美國加密監管動態？我們每週都會整理相關分析，帶你掌握產業走向。