如果你正在營運或參與DeFi專案，可能會發現美國監管單位對「去中心化」的定義越來越嚴格。老實說，這次CLARITY Act的修法方向，對很多プロジェクト來說並不是好消息——因為它直接針對那些「表面上說自己去中心化，但實際上仍有人能夠控制」的協議。
CLARITY Act 修法在說什麼？
2026年9月11日，參議員Cynthia Lummis辦公室公布了CLARITY Act的修訂版本。這次最大的亮點是：監管機關將有權判定，哪些DeFi協議實際上屬於「非去中心化」，進而要求它們遵守證券法、商品交易法以及反洗錢規定。
什麼是「非去中心化」？
根據修法文本，以下三種情況都可能被認定為「非去中心化金融交易協議」：
- 協議的功能、運作或規則可以被單一個人或協調團體實質修改
- 控制者有權限制用戶使用權限
- 交易並非完全由透明、預先建立的程式碼所決定
這個定義其實滿寬鬆的，很多我們以為是DeFi的專案，可能都會被納入監管範圍。
監管機關的權責分工
修法後，SEC、CFTC和財政部各有明確任務：
SEC 與 CFTC：活動監管
這兩個單位將制定「活動導向」的規則，涵蓋註冊、行為揭露、記錄保存與監督。簡單來說，就是未來如果你控制一個「非去中心化」協議，可能需要向SEC或CFTC登記，並定期申報。
財政部：反洗錢義務
財政部負責說明現有的《銀行保密法》義務如何適用於這些協議的控制者。這意味著身份驗證、交易監控等KYC/AML規範可能會直接套用到特定DeFi專案上。
哪些情況可以豁免？
值得注意的是，修法文本也列出了豁免條款：
- 軟體與分散式帳本系統本身不需要以自身名义註冊
- 參與事件應變小組或安全委員會，並不自動構成「控制」事實
這對單純開發工具或提供技術服務的團隊來說，是個相對友善的訊號。
投票時間與政治現況
參议院定於2026年9月15日進行程式性表決。這個法案需要60票才能通過，代表共和黨必須爭取民主黨支持。
不過，根據Cointelegraph的報導，法案中的「道德條款」幾乎沒有修改，這是談判卡關的主要原因之一。民主黨參議員Ruben Gallego在8月就曾警告，在道德爭議和穩定幣收益問題解決前倉促投票，可能會有後遺症。
加密產業界倒是普遍支持這項法案。Crypto Council for Innovation執行長Ji Hun Kim稱這是「關鍵時刻」，而Coinbase執行長Brian Armstrong也在 CNBC節目上表示，Coinbase提出的「必要問題」已經獲得解決，法案「準備好通過」。
對DeFi產業的實際影響
老實說，這次修法對台灣團隊的影響主要體現在兩個層面：
- 合規成本增加：如果你的專案被認定為「非去中心化」，未來可能需要在美國註冊並符合當地監管要求
- 產品設計調整：想要避免被認定為「非去中心化」，專案架構可能需要更徹底的去中心化，例如移除任何單一擁有者的管理權限
如果法案最終沒有通過，SEC和CFTC可能會各自運用現有權力進行監管，那時候的規則可能會更碎片化、更難以預測。
業者下一步可以做什麼？
- 檢視專案的治理結構，確認是否有單一個人或團體可以實質修改規則
- 準備美國市場的合規評估，特別是KYC/AML相關政策
- 持續關注9月15日參议院投票結果
FAQ 常見問題
CLARITY Act 對所有DeFi專案都有管轄權嗎？
不一定。只有被認定為「非去中心化」的協議才需要遵守新規範。但定義相當廣泛，建议任何有美國用戶的專案都進行自我評估。
如果我的專案完全開源且沒有人能控制，是否就安全？
理論上是的。但實務上，很多專案即使程式碼開源，仍有管理鑰匙或升級機制，這些都可能成為「非去中心化」的認定依據。
這會影響台灣的DeFi專案嗎？
如果你的專案有美國用戶、或在美國提供服務，原則上就會受到影響。建議諮詢專業法律意見。
法案什麼時候會正式通過？
目前表決時間定在2026年9月15日，但需要60票才能前進。由於道德條款仍有爭議，結果仍有變數。
資料來源與利益揭露
本文主要資訊來自Cointelegraph於2026年9月11日的報導，原始來源為參議員Cynthia Lummis官網公布的修法文本。價格數據由Cointelegraph提供，反映發布當下（2026年9月11日）的公開市場報價。
本網站與文中提及的Crypto Council for Innovation、Coinbase等組織並無商業合作關係。本文的分析觀點僅代表作者立場，不構成投資建議，加密貨幣投資具有高度風險，請自行評估。
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