Circle 拿到美國信任銀行執照！可以存款、借貸、做一般銀行業務嗎？

Circle 拿到銀行執照，但不是你以為的那種

2025 年 7 月 10 日，Circle 從美國貨幣監理署（OCC）拿到了國家信任銀行執照，名字叫做 Circle National Trust（正式名稱是 First National Digital Currency Bank, N.A.）。訊息一出，很多媒體用「Circle 變成銀行」當標題——但老實說，這個說法有點誤導。

你可能會想：拿到銀行執照，不就可以接受存款、借貸、開支票帳戶了嗎？答案是：不行。這個信任銀行執照給的功能，跟我們一般認知的商業銀行完全不一樣。

什麼是國家信任銀行？

簡單來說，國家信任銀行的核心業務是「 Fiduciary Custody」——也就是受託保管。意思是它可以幫客戶保管資產，但**不能接受一般民眾的存款**，也不能發放貸款。

這也是為什麼 OCC 這次給的是「最終核准」（final approval），而不是之前 2025 年 12 月的「有條件初步批准」。但核准的業務範圍，從頭到尾都圍繞在「託管」這件事上。

Circle National Trust 能做什麼？

根據目前 Circle 官方公佈的資訊，這家銀行一開始只會提供一項服務：

• 為 Circle 及其關聯公司提供數位資產的受託託管服務，接受 OCC 直接監管

就這樣。沒有一般存款帳戶、沒有儲蓄帳戶、沒有信用卡、也沒有 FDIC 保險。

Circle 有提到，未來可能會把託管服務開放給「有限數量的機構客戶」，主要針對其他銀行和受監管的金融機構。但如果市場需求不夠，也不一定會擴大。

那 USDC 準備金呢？會被放進這個銀行嗎？

這是很多人關心的問題。USDC 目前市值約 733 億美元，準備金的管理當然是大事。

答案是：目前還沒有。管理 USDC 準備金是「未來可能會有的能力」，不是銀行開幕當下就會提供的服務。Circle 也沒有公佈銀行什麼時候會正式開始營運，或是還有哪些內部準備工作需要完成。

也就是說，短期內 USDC 的準備金應該還是會繼續由現有的合作機構管理。

這個執照到底有什麼戰略價值？

雖然不能存款借貸，但這個信任銀行執照對 Circle 來說還是很重要：

1. 基礎設施控制權：Circle 可以把託管業務（甚至未來的準備金管理）整合到自己家裡，不再那麼依賴外部合作夥伴
2. 監理框架優勢：這是聯邦層級的受託監理框架，其他穩定幣發行商想要快速複製，難度不低
3. 機構信任：當銀行、保險公司等正規金融機構決定要用哪套數位美元基礎設施時，Circle 的合規框架會是個有力加分項

不過要注意的是，這個執照本身並不會自動讓 USDC 進入更多錢包、交易所或支付工具。實際的通路分銷優勢，仍然是 Circle 必須面對的競爭。

Circle National Trust vs 一般商業銀行：差異在哪？

業務專案	Circle National Trust（國家信任銀行）	一般商業銀行
接受一般存款	❌ 不行	✅ 可以
發放貸款	❌ 不行	✅ 可以
支票/儲蓄帳戶	❌ 不行	✅ 可以
FDIC 存款保險	❌ 沒有	✅ 有（最高 25 萬美元）
數位資產託管	✅ 可以（受 OCC 監管）	⚠️ 部分銀行可以，但需額外申請
受託業務（Fiduciary）	✅ 是核心業務	⚠️ 有限，多為附加服務

政治角力：社群銀行不滿

這個執照不是所有人都支援。美國獨立社群銀行家協會（Independent Community Bankers of America）在申請過程中大力反對，認為國家信任銀行執照讓非銀行金融科技公司享有「類似銀行的好處」，卻不需要承擔完整資本要求和消費者保護框架。

但 OCC 最終還是核准了。這個決定也顯示，監管機關對數位資產的態度正在逐步開放，只是速度和方法跟產業界的期望不完全一致。

FAQ 常見問題

Circle 拿到的是哪種銀行執照？

Circle 拿到的是 OCC 頒發的「國家信任銀行」（National Trust Bank）執照，專注於受託託管業務。

Circle National Trust 可以接受民眾存款嗎？

不行。國家信任銀行不能接受一般存款，也不能提供存款帳戶或 FDIC 保險。

Circle 可以發放貸款嗎？

不能。信任銀行執照不包含貸款業務許可權。

USDC 準備金會被放進 Circle National Trust 嗎？

目前還不是。準備金管理是「未來可能」的功能，銀行正式營運時不會立即提供這項服務。

這個執照對 USDC 有什麼影響？

短期內不會直接影響 USDC 的流通或準備金結構，但長期來說，Circle 可以把託管和準備金管理整合到自己旗下，減少對外部合作夥伴的依賴。

其他穩定幣發行商可以申請類似執照嗎？

理論上可以，但難度不低。Circle 拿到的是聯邦層級的信任銀行執照，需要透過嚴格的監理審查，一般發行商可能需要一段時間才能複製。

Circle National Trust 什麼時候會正式營運？

Circle 還沒有公佈具體的營運時間表，也沒有說還需要完成哪些準備工作。

總結：這不是「變成銀行」，而是「掌控基礎設施」

如果你期待 Circle 變成類似 Bank of America 或 Wells Fargo 那樣可以存錢借錢的機構，可能會失望。但這張信任銀行執照的意義，其實在更深的層面：

Circle 正在把 USDC 的「底層基礎設施」收進自己口袋。從託管到未來的準備金管理，全部控制在自家銀行裡。這不只省錢，更確保了關鍵環節的監理合規，以後跟大型金融機構談合作時，底氣會更足。

接下來的重點觀察是：什麼時候 Circle National Trust 正式開張、有多少機構客戶願意使用它的託管服務，以及 USDC 準備金什麼時候會正式移入。對穩定幣生態來說，這些才是真正會改變格局的里程碑。