你可能會發現，最近幾年台灣加密圈一直在討論「對岸中國到底還有人在用加密貨幣嗎？」老實說，答案不僅有，而且規模大到令人意外。根據區塊鏈分析公司 Chainalysis 最新出爐的 2026 年報告，中国的 P2P 穩定幣活動呈現爆發式成長，同時韓國也以將近 4,500 億美元的加密經濟體穩坐東亞龍頭。這篇文幫你快速掌握亞洲兩大市場的最新脈動。
中國 P2P 穩定幣錢包飆漲 43 倍背後的訊號
雖然中國官方對加密貨幣維持嚴格禁令，但 Chainalysis 的數據顯示一個有趣現象：從 2026 年第一季到 2026 年第二季期間，唯一錢包發送 P2P 穩定幣交易的數量暴增 43 倍。這個數字不是小打小鬧，而是實實在在的資金流動。
1040 億美元流轉背後的用途
在 2026 年 7 月到 2026 年 6 月的報告期間，Chainalysis 記錄到中國市場共計 1,041 億美元的穩定幣流轉，涵蓋 1,810 萬筆轉帳。更值得關注的是，這些穩定幣持有一年內周轉了 33.2 次，遠高於全球平均的 9.3 次。這個週轉率意味著許多中國用戶把穩定幣當作「營運資金」在使用，而非單純持有可能更具波動性的加密資產。
單月最大增幅出現在 2026 年 3 月，當月中國境內穩定幣轉帳量新增 49 億美元。Chainalysis 評估中國加密經濟體整體價值至少達到 1,760 億美元，其中國內 P2P 活動佔了 59.1%，這個比例是 2026 年報告期間的 3.5 倍。
中國市場的獨特模式
這種「牆內」加密生態的崛起，呈現出與全球其他市場截然不同的模式：用戶傾向使用自托管錢包進行點對點交易，而非透過傳統交易所。這也讓監管機構面臨追蹤與執法的新挑戰。
韓國加密經濟稱霸東亞但交易所獲利暴跌
目光轉向韓國。根據同一份 Chainalysis 報告，韓國以 4,491 億美元的加密經濟體規模位居東亞第一，年增率達 12.3%（截至 2026 年 6 月）。不過數字好看的背後，交易所的處境可說是「冰火二重天」。
交易所獲利暴跌 78% 的警訊
2026 年上半年，韓國本土加密貨幣交易所的營運利益大幅衰退 78%。韓國金融情報單位（KoFIU）的數據更詳細指出：平均每日交易量較前六個月下滑 44%，市場市值蒸發 33%，以韓元計价的存款也減少了 35%。即便如此，符合交易資格的帳戶數量仍微幅增加 0.4%，顯示散戶參與度仍在成長。
值得注意的是，韓國散戶特別偏好 AI 連結代幣，這類幣種在當地交易市場持續火熱。這個趨勢與全球 AI 熱潮相互呼應，也代表未來監管單位在 AI 代幣的分類與投資人保護上會面臨更多議題。
代幣化浪潮來襲：Securitize 與 LG CNS 合作
儘管交易所獲利慘淡，韓國的代幣化基礎設施佈局倒是動作頻頻。代幣化平台 Securitize 宣布與韓國科技公司 LG CNS 簽署合作備忘錄，雙方將共同開發針對韓國金融機構的代幣化資產與數位資產基礎設施。消息一出，Securitize 股價應聲大漲 8%。
韓國金融服務委員會（FSC）也在近期提出代幣化證券的發行與流通規範框架，預計 2027 年 2 月正式生效。這意味著韓國正在為傳統金融資產的區塊鏈化鋪路，未來股票、債券、基金都有可能在鏈上發行。
星港動作：新加坡與香港的監管加速
亞洲兩大金融樞紐新加坡與香港也沒閒著。總部位於倫敦的渣打銀行（Standard Chartered）宣布將在新加坡推出數位資產托管服務，瞄準機構客戶與符合合格投資人資格的企業客戶，初期將支援主流加密貨幣、穩定幣以及代幣化的現實世界資產。
同樣在新加坡，持有當地執照的加密交易所 Independent Reserve 推出了跨境支付工具，允許企業以新加坡幣或美元帳戶進行超過 20 種貨幣的供應商或員工付款，甚至支援 USDC 與 USDT。旗下子公司 ReserveX 也同步上線加密衍生品交易服務。
至於香港，政府重申將在 2026 年底前提交修法草案，建立數位資產交易平台的發牌制度。這意味著香港距離「全面合規」的加密交易市場又邁進了一步。
對台灣投資人的啟示
看到這裡，你可能會問：這些鄰近市場的變化跟我有什麼關係？其實關係大了。
- 跨境資金流動觀察： 中國 P2P 穩定幣活動的爆發，代表地下資金管道持續活躍。若你有涉及跨境支付或貿易需求，理解這些模式有助於評估風險。
- 韓國市場的散戶偏好： 韓國投資人對 AI 代幣的狂熱，可能影響全球相關幣種的流動性與價格走勢，值得持續關注。
- 代幣化趨勢： 韓國與新加坡在代幣化產品上的積極佈局，代表傳統金融資產數位化的趨勢正在加速。台灣金管會近期也對此有所表態，未來可望出現更多合規的代幣化投資標的。
- 監管合規方向： 香港明確的發牌時程與新加坡持續開放的托管服務，代表「合規化」仍是亞洲市場的主旋律。選擇交易所時，合規性應該是首要考量。
FAQ 常見問題
中國的 P2P 穩定幣活動是否合法？
中國目前對加密貨幣交易與挖礦維持禁令，但 P2P（點對點）轉帳屬於用戶自行管理的錢包間轉移，執法難度較高。Chainalysis 的數據顯示此類活動持續成長，但並不代表中國政府已合法化加密貨幣。
韓國交易所獲利暴跌對投資人有何影響？
交易所獲利下滑反映的是整體交易活動降溫與市場估值回調。對於投資人而言，這可能意味著進場成本相對降低，但仍需留意流動性風險與平台安全性。
台灣投資人如何參與代幣化浪潮？
目前台灣金管會對代幣化證券仍在研議階段。建議關注未來相關法規開放動態，並優先選擇在新加坡或香港取得執照的合規平台進行試水温。
現在是進場加密市場的好時機嗎？
加密貨幣市場波動性極高，任何進場決策都應基於個人風險承受度與完整的資產配置策略。本文提供市場趨勢資訊，不構成投資建議。
資料來源與利益揭露
本文數據主要來源為 Chainalysis 2026 年報告（涵蓋 2026 年 7 月至 2026 年 6 月），發布日期為 2026 年 10 月 8 日。韓國交易所獲利數據來自韓國金融情報單位（KoFIU）。其他機構動態（Securitize、Standard Chartered、Independent Reserve）為該公司公開新聞稿內容。本文作者與上述任何公司無合作關係，亦無收取任何費用進行推薦。
提醒您，加密貨幣投資具有高度風險，價格波動劇烈，請務必做好功課再行動。
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