Bybit 上架 Unitree、Moonshot AI 預上市永續合約：加密交易所搶佔私人市場的背後邏輯

你有沒有想過一件事——在一家公司正式上市之前，有沒有機會先「猜」它的股價？以前這是機構投資人的專屬遊戲，但現在加密貨幣交易所把它搬到了一般人觸手可及的地方。

什麼是預上市永續合約？

簡單來說，預上市永續合約（Pre-IPO Perpetuals）是一種讓交易者在公司正式掛牌前，就能對其未來股價進行槓桿交易的衍生性商品。你不需要真的買入該公司的股票，只需要存入保證金，就能做多或做空。

這種合約以 USDT 計價與結算，Bybit 聲稱他們的 TradFi 永續合約產品線已經超過 200 檔，涵蓋股票、ETF、原物料、指數，以及這次引起話題的私人公司。

這次上架的兩家公司是誰？

Unitree：中國機器人新星

Unitree 是中國知名的機器人公司，專攻四足機器人（就是那種會跑步、跳舞的電子狗）。他們在今年七月拿到了中國證監會的批准，準備在上海科創板 IPO。Bybit 搶在掛牌前推出永續合約，等於讓交易者提前「下注」這家機器人公司的市場人氣。

Moonshot AI：中國 AI 浪潮代表

Moonshot AI 是中國本土的 AI 新創，雖然成立時間不長，但在生成式 AI 領域已經引起不少關注。Bybit 把它放進預上市產品線，顯然是看好 AI 議題的熱度。

為什麼加密交易所都在搶「私人市場」？

如果你有在關注幣圈新聞，應該記得 Binance、Coinbase、Kraken 這些大交易所之前也推出過 SpaceX 相關的預上市合約。那時候 SpaceX 還沒掛牌，市場就已經開始交易它的「價格」了。

這背後有兩個原因：

• 需求大：散戶投資人想要參與熱門公司 IPO，但傳統券商的門檻高，現在用加密貨幣就能做到。
• RWA 代幣化趨勢：根據 RWA.xyz 的資料，代幣化股票的總價值已經達到 23.8 億美元，持有者人數在過去 30 天內飆升了 123.62%。

風險提醒：沒有股票所有權的槓桿遊戲

這裡要老實說，預上市永續合約並不是真的讓你「買到」那間公司的股份。你只是在交易一個「價格預期」，而且因為是槓桿交易，價格波動會被放大好幾倍。熱門標的當然可能漲翻天，但跌起來也不容手軟。

FAQ 常見問題

預上市永續合約跟一般現貨有什麼不同？

現貨是你真的買入資產，預上市永續合約則是一種合約工具，透過槓桿放大漲跌幅，但不需要持有標的本身。

Bybit 的預上市合約安全嗎？

Bybit 是全球第二大加密貨幣交易所，但在交易任何槓桿產品前，都建議先了解合約機制與風險，特別是這種新興的私人市場標的。

一般散戶也能交易嗎？

只要年滿年齡並透過交易所的 KYC 認證，原則上就可以交易。但不同地區的法規規範不同，建議先確認當地是否允許此類產品。

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