Bybit 推出 Unitree、Moonshot AI 現金利差合約！一次看懂 Pre-IPO 加密貨幣新玩法

如果你有在關注加密貨幣市場，可能會發現最近交易所的產品越來越「傳統金融」了。對，說的就是 Pre-IPO 永續合約——不用等到公司真的上市，就能先交易它的股價走勢。Bybit 最近就新增了兩檔備受矚目標的：中國機器人公司 Unitree 以及 AI 新創 Moonshot AI。

Bybit 這次加了什麼標的？

2026 年 8 月中，Bybit 正式上架了兩個 USDT 結算的 Pre-IPO 永續合約。一個是中國機器人大廠 Unitree，另一個是 AI 新創 Moonshot AI。這兩個標的一個做機器人、一個做人工智慧，都是最近資本市場的熱門題材。

說白了，這些合約讓你不用真的買到那檔股票，也能對它的股價上下押注。合約以 USDT 計價、結算，槓桿最高可以開到多少，要看你自己的風險承受能力。Bybit 說他們的 TradFi 永續合約產品線已經超過 200 檔，從股票、ETF、原物料、指數到未上市公司都有。

Unitree：中國機器人公司即將上市

Unitree 這家公司你可能不熟，但在機器人圈子裡蠻有名。他們做的是四足機器人（比如那隻會跑會跳的機器狗），去年還拿到了中國證監會的 IPO 批准，準備在上海的 STAR 市場掛牌。也就是說，Bybit 現在讓你可以在它正式上市前就先交易它的「價格」。

Moonshot AI：中國 AI 新創獲青睞

Moonshot AI 是中國最新的 AI 獨角獸之一，專注在大語言模型應用。雖然還沒正式公開上市，但 Bybit 已經把它的價格放上合約市場了。這種「未上市先交易」的玩法，確實讓傳統投資人覺得既新鮮又有點風險。

為什麼交易所都在搶 Pre-IPO 這塊市場？

老實說，這波潮流不是只有 Bybit 在玩。Binance、Coinbase、Kraken 都在做類似的事。像是之前 SpaceX 要上市前，很多交易所就推出了相關的 Pre-IPO 合約，讓投資人提早進場卡位。

背後的原因不難理解：傳統金融與加密貨幣的界線越來越模糊。RWA.xyz 的數據顯示，代幣化股票的總價值已經突破 23.8 億美元，持有者人數達到 131 萬人，光是過去 30 天就增加了超過 123%。這個成長速度，難怪所有交易所都想要分一杯羹。

Pre-IPO 永續合約要注意什麼？

雖然看起來像是一個「提早投資」的機會，但這種合約跟直接買股票是完全不同的東西。以下是你應該知道的幾個重點：

• 你沒有真的買到股票：合約只是對標的價格的押注，結算時拿回來的是 USDT，不是該公司的股份。
• 流動性風險：Pre-IPO 合約的流動性通常比主流幣種低，特別是這種新上架的標的，買賣盤深度可能不夠。
• 槓桿雙面刃：雖然可以開槓桿放大獲利，但虧損也會被放大。建議新手先從 1-3 倍槓桿開始。
• 上市後價格脫鉤：合約價格和實際 IPO 後的股價不一定會完全一致，中間可能會有價差。

誰適合交易這種 Pre-IPO 合約？

如果你對某家即將上市的公司有自己的價格預判，而且願意承擔較高風險，那麼這種合約可以讓你在上市前就先布局。另一種用法是對沖——如果你已經在其他管道參與了該公司的私募，卻想在上市前對沖部分風險，這種合約也能派上用場。

但如果你只是想「支持」某家公司、想要長期持有它的股票，那直接等它上市後買正股會更單純。畢竟，合約是有到期日或需要定期換倉的，持有成本比股票複雜得多。

2026 年的 RWA 趨勢：代幣化資產正在爆發

說到這裡，不能不提一下整個 RWA（代幣化現實世界資產）市場的成長。2026 年，代幣化股票的持有人數在短短一個月內翻倍，這說明傳統投資人正在慢慢接受「用加密貨幣買股票」這件事。

對交易所來說，Pre-IPO 合約是一個很好的試金石——既能吸引傳統金融的投資人，也能讓加密原生用戶接觸到更多傳統資產類別。未來可能會看到更多 ETF、大宗商品甚至是房地產的代幣化產品出現在交易所裡。

FAQ 常見問題

Pre-IPO 永續合約是什麼？

Pre-IPO 永續合約是一種讓投資人在公司正式上市前，就能對其股價走勢進行交易的加密貨幣合約。雖然名稱裡有「IPO」，但你實際上並不會買到該公司的股票，而是用 USDT 結算的合約來押注價格漲跌。

Bybit 的 Unitree 合約可以開幾倍槓桿？

Bybit 並沒有公開公佈每檔 Pre-IPO 合約的具體槓桿倍數上限，但一般來說這類合約的槓桿空間比主流加密貨幣稍低。建議在開倉前先查看合約規格頁面，或先用小額測試水流。

Pre-IPO 合約適合新手嗎？

老實說，這種合約的風險比一般現貨或主流永續合約高，流動性也相對較低。如果你是加密貨幣新手，建議先從比特幣、以太幣的現貨或簡單合約開始練習，等熟悉了槓桿與風險管理再考慮 Pre-IPO 標的。

Unitree 什麼時候會上市？

根據目前的消息，Unitree 已經在 2026 年 7 月拿到中國證監會的 IPO 批准，預備在上海 STAR 市場掛牌。但具體的上市日期還沒有公佈，想知道的讀者可以持續關注 Bybit 的公告或相關財經新聞。

如果你對這種「上市前就先交易」的玩法有興趣，可以先在 Bybit 上觀察一下這兩檔合約的價格走勢，等熟悉了流動性與價格波動模式後再決定是否進場。記住，任何槓桿交易都有風險，務必做好資金管理。