BlackRock 攜手 JPMorgan 進軍歐洲：代幣化貨幣市場基金意味著什麼？

如果你有在關注區塊鏈或傳統金融的發展，可能會發現這幾年「代幣化」三個字出現的頻率越來越高。從比特幣現貨 ETF 到黃金代幣，現在連全球最大資產管理公司 BlackRock 都正式插旗歐洲市場了。

BlackRock 與 JPMorgan 的合作內容

根據 Bloomberg 在 2026 年 8 月的報導，BlackRock 將使用 JPMorgan 的區塊鏈平台 Kinexys，將旗下的歐洲貨幣市場基金進行代幣化。這次提供的代幣涵蓋三種幣別：英鎊、歐元和美元，來自 BlackRock 的 Institutional Cash Series（機構現金系列）。

值得一提的是，這個基金系列的總管理規模約達 3,110 億美元。雖然目前還不確定具體會代幣化多少資產，但光是這個合作案背後的象徵意義，就已經讓市場非常關注。

代币化之後，每個代幣都代表著相應貨幣市場基金的份額，投資人可以透過經批准的數位錢包進行 24 小時的即時轉帳。這對過去需要等到交易日才能處理現金流動的企業或機構投資人來說，是個蠻大的效率提升。

為什麼這件事值得注意？

1. 傳統金融巨頭的區塊鏈佈局

BlackRock 并不是第一次做這件事。他們在 2024 年就推出了 BUIDL，這是一款以美元計价的機構流動性基金。根據 RWA.xyz 的數據，BUIDL 目前的資產規模已經成長到 26.7 億美元。從美元擴展到英鎊和歐元，代表 BlackRock 正在把觸角伸向更廣的市場。

2. 企業級應用場景

BlackRock 全球現金分銷負責人 Beccy Milchem 表示，他們觀察到來自數位錢包供應商、企業財務長和資本市場參與者的興趣。這些族群都在尋找更高效的擔保品管理方式。簡單來說，企業可以用這些代幣化的基金即時調度資金，不用再被傳統銀行作業時間綁住。

3. 對內部支付的吸引力

BlackRock 數位現金負責人 Hannah Winter 提到，點對點轉帳的能力對正在探索公司內部支付的企業特別有吸引力。這意味著跨國企業在不同子公司之間調動資金時，可以更快完成，而且所有交易記錄都清楚寫在區塊鏈上。

對投資人有什麼影響？

老實說，這個合作案目前主要還是針對機構投資人和大型企業。對一般散戶來說，直接買到這些代幣的門檻可能還不低。但從趨勢來看，未來個人投資人接觸到這類產品的機會只會越來越多。

更重要的是，這代表傳統金融和區塊鏈世界的界線正在快速模糊。當全球最大的資產管理公司都願意使用區塊鏈技術來優化產品交付，代表這個技術已經通過了「信任門檻」。

未來展望

JPMorgan 這次提供的是 Kinexys 平台作為代幣化基礎設施，同時繼續擔任基金的過戶代理人。這個角色很重要，因為這表示傳統金融機構在整個流程中仍然掌握關鍵的合規和監管職責。

如果你是對這個領域有興趣的人，有幾個方向可以持續關注：

• 歐洲監管機構對代幣化基金的具體規範
• 其他資產管理公司是否會跟進類似產品
• 個人投資人取得這些代幣的管道是否會放寬

FAQ 常見問題

代幣化貨幣市場基金是什麼？

簡單來說就是把傳統的貨幣市場基金包裝成區塊鏈上的代幣。每一個代幣對應著基金的實際份額，持有代幣就等於持有基金。

這跟直接買基金有什麼不同？

最大的差異在於流動性和作業效率。傳統基金買賣需要透過券商、等待交易日結算；但代幣化基金可以 24 小時在錢包之間轉帳，理論上更快更方便。

一般投資人可以買嗎？

目前這個產品主要針對機構投資人和符合資格的投資者。隨著法規和市場成熟，一般投資人未來可能會有更多機會接觸這類產品。

資金安全嗎？

代幣只是資產的數位表現形式，底層的基金資產仍然由 BlackRock 管理，JPMorgan 擔任過戶代理人。風險主要來自於區塊鏈技術本身（如錢包安全）和監管政策的變化。

你想更了解區塊鏈在傳統金融的應用嗎？

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