比特幣下一波牛市要來了？Bitwise 點名這兩檔將帶頭起飛

老實說，這幾個月幣圈的朋友應該都憋得蠻辛苦的。比特幣從歷史高點一路向下，市場裡到處都是「到底了沒」的聲音。不過，Bitwise 投資長 Matt Hougan 最近丟出來的分析，或許能讓我們稍微喘口氣。

比特幣正在觸底，但玩法不一樣了

先講結論：比特幣確實開始出現一些底部訊號，但下一波牛市的主力軍，可能不是你熟悉的那幾個名字。

Hougan 在他的部落格文章裡提到，BTC 對美元現在正在慢慢跑贏傳統股票市場。但他也強調，投資人如果要準備迎接下一波大多頭，視線必須從傳統加密貨幣專案，轉向那些正在把加密優勢帶進傳統金融世界的玩家。

「你應該怎麼為新牛市佈局？」這是他提出的核心問題。而他的答案很明確：看向 Hyperliquid 與 Robinhood 這兩條軌道。

Hyperliquid 不只是 DEX 那麼簡單

如果你還以為 Hyperliquid 只是另一個去中心化交易所，那可能要有點心理準備了。Hougan 的觀察相當驚人：目前 Hyperliquid 將近一半的交易量，已經來自傳統資產——原油、白銀、甚至標普 500 指數。

這意味著什麼？這代表 Hyperliquid 正在做的事情，已經超越了我們認知中的「加密貨幣交易」。它正在把自己變成一個可以交易現貨商品、預測市場、選擇權的全能平臺。24/7 交易的優勢，被他們直接搬到傳統金融商品上。這種玩法，確實有可能吸引一大票從未踏入幣圈的人。

Robinhood 的加密帝國夢

另一個被點名的是 Robinhood。別忘了，他們可是有將近 2000 萬使用者的金融科技巨頭。Robinhood Chain 這個 Layer 2 網路，正在試圖把加密貨幣交易變得像買賣股票一樣簡單。

Hougan 認為，傳統金融巨頭進場這個趨勢，會成為加密貨幣「文藝復興」的關鍵催化劑。當散戶可以在同一個 App 裡買股票、買比特幣、買黃金，那種便利性帶來的資金流入，是非常可觀的。

市場還要再冷多久？

不過，現實面還是要面對。根據 Cointelegraph 的報導，大多數比特幣交易者認為，這波熊市可能還要持續好幾個月。現貨需求依然疲軟，這是短期內最大的痛點。

但好訊息是，Bitwise 歐洲研究主管 Andre Dragosch 觀察到「表面需求」正在重新加速。什麼是表面需求？簡單說，就是新挖出的比特幣與一年以上未移動的供應量之間的差距。這個差距正在擴大，代表有資金開始迴流了。

我們距離牛市有多近？

Hougan 在今年二月曾說過，加密冬天會「比你想的更早結束」。現在他的態度依然樂觀：「好訊息是，我們離那個點比你想的還近。」

當然，市場不會一夜之間翻轉。但如果你問我該怎麼準備，我的建議是：不要把所有雞蛋放在同一個籃子裡。比特幣還是要有，但眼光可以開始往 Hyperliquid、Solana 生態，或者是 Robinhood 這種 TradFi 與 DeFi 的交界處移動。

結語

牛市不會憑空掉下來，它需要一個「催化劑」。而這個催化劑，很可能就是傳統金融與加密貨幣的融合。當你可以用同一個帳戶交易原油和比特幣，當 DeFi 的效率結合傳統金融的便利性，那個畫面，光是想一想就讓人興奮。

至於現在該做什麼？保持觀察，保持警覺，但千萬不要在黎明前離場。

FAQ 常見問題

比特幣現在到底了嗎？

根據 Bitwise 的分析，BTC 已經開始出現一些底部訊號，但多數交易者認為熊市可能還會持續幾個月。建議持續關注市場動態，不要急於 All-in。

Hyperliquid 與傳統金融有什麼關聯？

Hyperliquid 目前近半交易量來自傳統資產如原油、白銀和標普 500 指數，並持續擴充套件到現貨商品、預測市場和選擇權領域。這種跨資產整合是它被看好的主因。

Robinhood 對加密貨幣市場的影響是什麼？

Robinhood 擁有近 2000 萬使用者，其 Layer 2 網路 Robinhood Chain 可能將加密貨幣交易變得更加普及，為市場帶來大量傳統金融的資金與使用者。

下一波牛市會由什麼帶動？

Bitwise 認為下一波牛市將由「加密與傳統金融的融合」帶動，而非純粹的加密原生專案。Hyperliquid 和 Robinhood 被視為關鍵的催化劑。

投資人現在應該如何佈局？

建議保持比特幣的核心部位，同時關注 Hyperliquid、Solana 生態或 Robinhood 等 TradFi 與 DeFi 交界處的機會。分散風險、持續學習是目前的策略關鍵字。