比特幣漲到100萬美元？10x Research：數學上不可能

你可能看過不少幣圈大老喊話，說比特幣未來會漲到 100 萬美元。但老實說，這種預測到底有沒有根據？知名分析機構 10x Research 的研究主管 Markus Thielen 最近直接潑冷水，說這一切「數學上不可能」。

比特幣漲到 100 萬美元需要多少錢？

Thielen 在接受 Cointelegraph 採訪時算了一筆帳：目前比特幣市值約 1.28 兆美元，價格在 63,000 美元上下。要讓每顆比特幣漲到 100 萬美元，需要再吸引約 15 兆美元的資金进场。

「過去 15 年，我們只看到大約 1 兆美元的資金流入，就把比特幣市值撐到 1 兆美元。要到 100 萬美元，是現在的 15 倍，」Thielen 說。「這需要數兆美元的資金才能把價格實質性推高，那些喊到 100 萬美元的預測，我覺得在數學上完全不切實際。」

15 兆美元是什麼概念？

讓我們用一個更具體的方式理解這筆金額。Thielen 指出，這相當於在未來 4 年內，要有約 25% 的美國股市總市值流入比特幣。換算成台灣股市的規模的話，大概是整個市場好幾年的成交額。

「這不是不可能，但機率極低，」Thielen 補充。「你需要整個金融市場的資金大幅重新配置，才能達成這個目標。」

散戶心態也是一大障礙

除了資金面的問題，Thielen 還提到一個常被忽略的心理因素：他認為比特幣價格越高，散戶的購買意願反而會下降。

「很多人會想，我是該買一台新車，還是存一整顆比特幣？或者我要工作一整年，只為了買一顆比特幣？」Thielen 說。「人們不想買 0.1 顆或 0.01 顆比特幣，他們想擁有一整顆。就像你不會想買一幅畫的十分之一。」

他提到「中本聰」（Satoshi）這個單位名稱，遠沒有「比特幣」本身來得吸引人。這種「完整單位」的心理需求，其實是限制比特幣走向主流的一大障礙。

過去的牛市邏輯不再適用？

很多比特幣愛好者期待價格會像過去周期那樣反彈，但 Thielen 認為這種期待可能會落空。

「我們現在處於更高的市值水平，要推動價格上漲需要更多資金。所以我不認為明年就會看到歷史新高。如果能回到 10 萬美元，我覺得就已經是很了不起的成就了。」

業界大老的樂觀預測

說到 100 萬美元的預測，並不是只有 Thielen 一個人唱反調。Coinbase 執行長 Brian Armstrong、推特前執行長 Jack Dorsey、ARK Invest 執行長 Cathie Wood 都曾公開表示看好比特幣達到這個天價。

不過 Thielen 認為，這些「整數」預測更容易被媒體引用，但對散戶投資人可能造成傷害。「這些樂觀的價格目標往往會害到散戶，因為他們會想，如果這預測對一半，那我就能賺很多錢。」

Thielen 的保守立場

「年初時我們就已經偏向保守，現在看來這個策略是對的，」Thielen 表示。當被問到比特幣是否有可能在未來某一天達到 100 萬美元，他說：「我不想說永遠不可能，但我認為 100 萬真的是一個非常高的數字。要達成的話，可能需要一場重大的信用事件，也就是所有東西都崩盤。」

FAQ 常見問題

比特幣真的不可能漲到 100 萬美元嗎？

10x Research 認為以數學計算來看，2030 年前達成這個目標需要不切實際的資金流入量，但 Thielen 沒有把話說死，認為長期來看仍存在理論上的可能性，只是機率極低。

為什麼散戶不喜歡買比特幣的零碎單位？

心理層面上，人們傾向擁有完整的資產。買「一整顆比特幣」比買「0.1 顆比特幣」更有收藏價值和成就感，這也是比特幣邏輯上可以分割，但實際推廣時遇到的障礙。

10 萬美元對比特幣來說是合理的目標嗎？

Thielen 認為，如果比特幣能回升到 10 萬美元，就已經是一個重大的里程碑。相較於 100 萬美元的天價預測，他認為這個目標更實際，也需要大量的資金推動。

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