如果你正在營運加密貨幣平台，或是準備進軍澳洲市場，可能會發現近期的監管動向讓人既期待又緊張。澳洲國會在 2026 年 4 月通過《數位資產框架法》後，ASIC（澳洲證券投資委員會）終於在 10 月中旬推出了具體的規範草案，公開徵求業界意見。這些規定預計在 2027 年正式生效，距離現在只剩不到一年半的準備時間。
資本門檻：三選一，哪一種最適合你的平台？
這次 ASIC 最受到關注的提案之一，是三種任選的資本模型。其中最嚴格的要求是：如果平台沒有採用合格的第三方託管方案，就必須維持至少 1,400 萬澳幣（約新台幣 3.1 億）或平均營收的 10%——取兩者中較高者。這樣的門檻對中小型平台來說，無疑是個不小的負擔。
「我們會員最關心的，是這三種模型是否對不同規模的企業具有合理的比例調整空間，」澳洲數位經濟委員會執行長 Amy-Rose Goodey 向 Cointelegraph 表示。她強調，針對已採用第三方託管的平台，是否有相應的資本減免空間，是業界討論的重點。
OKX Australia 執行長 Shane Chandra 則抱持較為正面的態度。他認為這些標準「相當嚴格」，但對已經投入合規與託管資源的業者來說，其實是一種競爭優勢；反之，那些觀望已久的平台將面臨更大的挑戰。
託管規範：允許海外託管，但有但書
值得注意的是，ASIC 這次並未強制要求平台必須在澳洲境內設置託管。根據提案，平台可以繼續使用海外託管服務，但必須建立緊急機制——萬一海外母公司或關係企業倒閉，澳洲團隊必須能夠取得私鑰、確保客戶資產安全。
Thomsons 律師事務所合夥人 Liam Hennessy 指出，這項規定反映了澳洲市場對海外基礎設施的高度依賴。由於全球競爭的關係，許多數位資產實際上仍保存在離岸系統中。他也提到，平台必須每季向 ASIC 申報託管錢包結構與地址，且相關紀錄需保存七年。
交易限制：向自營交易說不？
除了資本與託管，ASIC 還提案限制平台「為自己交易」（proprietary trading）以及接受任何可能影響特定代幣交易的利益。Hennessy 進一步解釋：在新規範下，訂單匹配系統（DAP）將不能在自己的平台上以自有資金交易，其關係企業也不行。這對仰賴關聯做市商的平台來說，可能需要重新檢視商業模式。
時間軸與下一步行動
這次諮詢的意見提交截止日是 2026 年 11 月 27 日。ASIC 預計在 2027 年 3 月發布最終版本的指引與標準，而整體法規則會在 2027 年 4 月正式生效。這意味著平台業者有約一年半的時間進行調整，但考慮到資本要求與系統改造的複雜度，現在就開始評估並非過早。
給平台業者的具體建議
- 儘快評估三種資本模型中，哪一種最符合公司的財務狀況與營運規模。
- 檢視現有的託管架構，若使用海外託管，需建立 ASIC 要求的緊急訪問機制。
- 確認錢包地址申報與紀錄保存的內部流程是否符合七年規範。
- 重新審視自營交易與做市商模式，確保符合利益衝突防範要求。
FAQ 常見問題
Q1: 這次規範何時會正式生效？
根據 ASIC 的 18 個月實施路線圖，法規預計在 2027 年 4 月正式上路。最終指引預計在 2027 年 3 月發布。
Q2: 小型平台是否有可能獲得資本門檻減免？
目前草案中的三種模型尚未完全確定減免細節，但採用合格第三方託管的平台，資本要求可能會有所調整。建議持續關注 11 月底諮詢結束後的官方公告。
Q3: 如果我已經有海外託管，還需要搬到澳洲嗎？
ASIC 這次明確表示不強制境內託管，但要求平台必須能夠在海外母公司出問題時，確保澳洲客戶的資產可被安全接管。這是業者需要特別注意的合規重點。
結語：合規不是選項，是門票
老實說，澳洲這次推出的框架，明顯是朝向「高度合規」的方向邁進。對已經在其他国家建立合規制度的平台來說，門檻雖然不低，但並非不可跨越。反而是那些仍在觀望的業者，可能會發現自己被這波監管浪潮拋在後面。
如果你想了解自家平台是否符合即將到來的澳洲規範，或需要專業的合規顧問協助，歡迎聯繫我們的團隊進行初步評估。
資料來源與利益揭露
- 主要來源：Cointelegraph（2026年10月15日報導）
- 法規文件：ASIC Consultation Paper 392（CP 392）
- 資料日期：2026年10月15日為基準
- 限制說明：部分資本模型細節仍處於諮詢階段，最終版本可能有所調整；本文提及的價格換算以當日匯率為準。
- 利益揭露：本網站與文中提及的交易所或顧問機構無任何商業合作關係，僅提供資訊整理與分析。
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