AI基建才是真「超級週期」？分析師揭露比特幣礦商轉型內幕！

加密貨幣市場的「超級週期」始終是個備受爭議的話題。許多人期待比特幣和數位資產能迎來一場長期且結構性的繁榮，超越一般市場週期。然而，目前唯一看似具備這種持久擴張潛力的，似乎是人工智慧（AI）基礎建設。

AI資料中心支出超越加密貨幣

根據 Blockbridge Consulting（現已更名為 TheEnergyMag）的最新報告，分析師 Wolfie Zhao 指出，與 AI 資料中心基礎建設相關的「兆美元級超級週期」正在形成。儘管所謂的「科技七巨頭」預計今年在 AI 投資上投入超過 6000 億美元，但部分涉足 AI 和高效能運算的比特幣（BTC）礦業公司也正在加大資本部署。

以 IREN（前身為 Iris Energy）為例，這家在納斯達克上市的比特幣礦商已擴展到 AI 資料中心基礎建設。該公司最近一季報告顯示，其在物業、廠房和設備上的淨支出約為 8 億美元。TheEnergyMag 的分析指出，IREN 在短短一年內，用於建設 AI 資料中心基礎建設和採購 GPU 硬體的資本支出，超過了其首次公開募股後三年內擴展比特幣挖礦業務的總支出。

比特幣礦商轉型求生

IREN 只是眾多積極轉向 AI 和高效能運算的傳統比特幣礦商之一，部分原因是為了擺脫日益萎縮的挖礦利潤。其他採取類似策略的公司包括 MARA Holdings、Riot Platforms、HIVE Digital Technologies 和 Bitdeer Technologies。

過去一年對比特幣挖礦業來說，可能是最具挑戰性的時期之一，營收崩盤與債務負擔加劇同時發生。比特幣價格自 2025 年 10 月開始大幅回調，在突破 126,000 美元的高峰後，持續下跌，並在 2 月短暫跌破 60,000 美元。

礦商巨頭的戰略轉變

Bitdeer 在週四發布的 2025 年第四季度業績報告中表示，該季度「標誌著一個戰略轉折點，我們加速了向高效能運算基礎建設和託管服務的轉型」。Bitdeer 商務長 Matt Kong 表示，該公司的電力產品組合將是一項戰略資產，「我們預計全球 AI 基礎建設的供需失衡將會加劇」。

HIVE Digital Technologies 執行長 Frank Holmes 最近闡述了為何現在是礦商擴展到 AI 領域的關鍵時刻。他在《富比士》專欄中寫道：「比特幣礦商正在贏得 AI 資料中心的軍備競賽。」他認為，大型 AI 設施需要數年才能建成，而礦商已經控制了電力、土地和資料中心基礎建設，這些資源可以重新用於高效能運算。

台灣觀點：AI基建的投資機會

從台灣的視角來看，AI基礎建設的崛起為科技產業帶來了巨大的投資機會。台灣在半導體製造、硬體研發和軟體開發方面擁有強大的實力，完全有能力在AI超級週期中扮演關鍵角色。

台灣的科技公司可以透過以下方式參與AI基礎建設的發展：

• 供應鏈整合： 台灣企業可以整合供應鏈，提供AI資料中心所需的各種硬體和軟體解決方案，包括晶片、伺服器、網路設備、儲存系統和雲端平台。
• 技術創新： 台灣的研究機構和新創公司可以專注於AI技術的創新，開發更高效、更節能、更安全的AI解決方案，例如AI晶片、AI演算法和AI應用程式。
• 人才培養： 台灣的教育機構可以加強AI人才的培養，開設更多AI相關的課程和研究專案，為AI產業提供充足的人力資源。
• 政策支持： 台灣政府可以提供更多的政策支持，鼓勵企業投資AI基礎建設，促進AI產業的發展，例如稅收優惠、資金補助和法規鬆綁。

台灣投資人該如何佈局？

對於台灣的投資人來說，AI基礎建設的超級週期也提供了一個絕佳的投資機會。投資人可以透過以下方式參與AI基礎建設的投資：

• 投資AI概念股： 投資與AI相關的台灣上市公司，例如台積電、聯發科、廣達、緯創、英業達等。
• 投資AI基金： 投資專注於AI產業的共同基金或ETF，分散投資風險。
• 投資AI新創公司： 投資具有潛力的AI新創公司，但需注意風險。

總結： AI基礎建設的超級週期正在形成，為台灣的科技產業和投資人帶來了巨大的機會。台灣應把握這一機會，積極參與AI基礎建設的發展，為台灣的經濟發展注入新的動力。