2025 年區塊鏈遊戲崩盤紀實：資金斷鏈，夢想破滅

各位觀眾，身為一個在科技產業打滾多年的老兵，我必須沉痛地告訴大家，2025 年對於許多人來說，是區塊鏈遊戲夢想幻滅的一年。但這個夢想並非自然消亡，而是被那些不再相信它、停止投資它的創投公司硬生生掐死的。

回顧 2025 年，無數知名的區塊鏈遊戲紛紛關門大吉。這些倒閉事件讓開發者失業，讓忠實玩家無所適從，更讓大量的數位資產變得毫無價值。有些遊戲甚至曾承諾會是「永遠的遊戲」，聲稱區塊鏈的力量能讓它們永久運行，但顯然這些承諾都已跳票。

近年來，整個影片遊戲產業都面臨著嚴峻的挑戰，包括大規模的裁員。我們很容易認為這些遊戲的倒閉僅僅是因為它們不夠好。雖然今年我們沒有看到像《Fortnite》這樣的大作下線，但我們確實看到了一些真正有潛力的作品永久停止開發，例如《Deadrop》。區塊鏈遊戲面臨的生存危機，真相是創投公司已經意識到，這根本不值得他們投入時間和金錢。

許多在 2025 年關閉的區塊鏈遊戲，其開發商都表示缺乏資金來繼續開發。其他開發商則表示，遊戲的生命週期已經結束，或者團隊正在轉向新的專案，這些專案大多與區塊鏈和影片遊戲無關。

Animoca Brands 投資部門執行長兼區塊鏈遊戲《The Sandbox》執行長 Robby Yung 告訴 Decrypt：「我猜測他們大多數可能在 2022 年募資，而這就是他們的資金能撐多久的時間。」他補充說：「影片遊戲的創投基金已經乾涸好幾年了。」

其他幾位產業專家也告訴 Decrypt，創投基金已經開始消失，導致大量遊戲關閉。

GM Capital 的匿名創辦人 Beanie 表示，由於開發商在投資後更改條款（例如增加代幣總供應量），投資者和遊戲開發商之間的「所有信任都已消失」。Beanie 說，他現在在進行遊戲投資時「更加謹慎」。

《Off the Grid》開發商 Gunzilla Games 的 Web3 總監 Theodore Agranat 也表示，與他的創投和區塊鏈遊戲開發者聯繫後，感覺「資金已經枯竭」是一個「公開」且「普遍的共識」。

遊戲產業老將、已關閉遊戲《The Mystery Society》開發商 Great Big Beautiful Tomorrow 前執行長 Chris Heatherly 告訴 Decrypt：「整個情況一團糟，因為即使你有一個好的創投，他們的 (有限合夥人) 也有這樣的…理論，即區塊鏈公司應該在一般基金一半的時間內獲得兩倍的回報。所以他們想要這些超高的回報，而且沒有耐心。」「在 2023 年底，2023 年中，區塊鏈基金停止部署和開支票。」

即使在區塊鏈之外，影片遊戲開發確實是一項艱難的業務，像《神力女超人》、《王國之心 Missing-Link》和一款新的《Titanfall》遊戲都在今年被取消。當你在這個已經支離破碎的等式中加入區塊鏈時，你也會吸引到渴望利潤的投資者，並將你的失敗置於更公開的舞台上，因為許多區塊鏈開發商都以公開開發的方式來吸引投資和社群支持。

Heatherly 解釋說，《The Mystery Society》擁有「Web3 中最大的受眾之一」，並具有強勁的基礎指標，例如早期玩家留存率。然而，他聲稱投資者根本不在乎這些，而是告訴他增加他的社群媒體帳戶，花錢請網紅宣傳遊戲，以及其他「虛情假意」的事情。

他認為，投資者根本不在乎遊戲。《The Mystery Society》因缺乏資金而在二月關閉。

Yung 告訴 Decrypt，大多數 Web3 投資基金已經轉向「代幣優先」，而不是想要遊戲的股權。他解釋說，傳統的創投公司通常以五年為期進行投資，以便透過首次公開募股 (IPO) 退出。然而，由於這種情況在遊戲領域（更不用說區塊鏈遊戲領域）很少見，因此這些基金反而渴望看到區塊鏈遊戲推出代幣，以便他們可以退出投資。

Yung 告訴 Decrypt：「對於許多遊戲開發商來說，這在他們的路線圖上更靠後，因此這帶來了一個問題，即在遊戲/社群開發尚未足夠成熟時，提前 (代幣生成事件)。

然而，這種方法帶來了一系列新的挑戰，因為區塊鏈遊戲代幣今年的表現與遊戲開發一樣糟糕。截至撰寫本文時，根據 CoinGecko 的數據，市值前 150 名的代幣中沒有遊戲代幣，前 200 名中只有兩個。

Immutable 的 IMX 代幣今年早些時候排名前 100 名，但在過去 12 個月中價值暴跌超過 85%。儘管 Gunzilla Games 運營著一款強大的遊戲《Off the Grid》，並擁有熱情的粉絲群，但截至 12 月 15 日，GUN 代幣已從 3 月創下的歷史高點下跌了 89%。

以下是 2025 年關閉的區塊鏈遊戲和工作室列表：

• Battlebound / Anterris
• Blade of God
• Blast Royale
• Champions Ascension
• Derby Race
• Ember Sword
• Goombles
• JungleXYZ
• Kryptomon
• Hello Monster
• Loot Legends
• Metalcore
• Mystery…

Beanie 說：「代幣根本不值得投資。人們不信任它們。而且有充分的理由。」「創投的回報是透過代幣。公眾不再重視代幣，即使是來自曾經對任何半體面的應用程式或遊戲都有數億美元基本估值的成熟專案。」

他補充說：「以 2000 萬美元到 5000 萬美元種子輪 (相當標準) 的估值投資任何半可信的團隊都是一個容易的勝利。現在這是 90% 的虧損基本情況。」

同樣地，這種代幣優先的方法也給開發人員帶來了不必要的壓力。

開發了現已停止開發的遊戲《OpenSeason》的 Fractional Uprising Studios 匿名共同創辦人 Krypticrooks 先前告訴 Decrypt，在遊戲中加入代幣簡直是「他媽的噩夢」。他說，這分散了團隊的注意力，讓他們在開發遊戲和支持代幣價格之間疲於奔命，同時還受到玩家和散戶投資者的指責。

此外，迷因幣啟動平台 Pump.fun 完全改變了代幣的格局，隨著更多短期收益機會湧入市場，投資者的注意力持續時間縮短。Heatherly 說，創投基金和散戶投資者都對長期區塊鏈遊戲代幣失去了興趣；他們想要的只是下一個「Buttcoin」，它將帶來瘋狂的每日收益。

現在迷因幣狂熱已經降溫，資金已經流入新的敘事。Gunzilla Games 的 Agranat 認為，人工智慧和現實世界資產是目前正在從區塊鏈遊戲中奪走注意力和資本的兩個資產類別。這也可以從多家區塊鏈遊戲工作室轉向人工智慧專案中看出，其中一家工作室表示這是由於資金問題。

歸根結底，創投公司和散戶投資者都對表現不佳的區塊鏈遊戲投資感到厭倦，並選擇將資金投入其他地方。這樣一來，區塊鏈遊戲就在自身的重壓下崩潰了，而玩家們則被拋在了身後。

區塊鏈交易卡牌遊戲《Splinterlands》的開發者創建了加密遊戲復甦基金，供被遺棄的玩家嘗試收回部分現在毫無價值的加密資產的價值。該專案分配了價值 50 萬美元的加密代幣和資產給該基金，並呼籲其他專案加入該活動。然而，沒有主要專案加入。

其他遊戲，例如《Deadrop》，沒有讓玩家輕鬆獲得退款的方式。幸運的是，一些社群成員能夠迫使他們的銀行退還他們的 NFT 購買款項，聲稱工作室沒有兌現銷售時的承諾。

經濟損失是一回事，但一些區塊鏈玩家購買這些資產是為了參與開發過程並加入一個蓬勃發展的社群。對於某些人來說，這感覺就像是一場單方面的分手，奪走了他們的歸屬感和習慣。一切都失去了。

《Deadrop》的內容創作者兼粉絲 Mayor Reynolds 告訴 Decrypt：「許多人使用影片遊戲作為一種逃避現實的方式，當你找到一個可以沉浸其中的遊戲或遊戲宇宙時，你會出於熱情而這樣做。」「當遊戲或故事結束時，你不僅失去了遊戲，而且在很多時候，你也失去了透過它結交的朋友和社群。」

他補充說：「它不僅僅是在你的生活中留下了一個空缺，讓你沒有遊戲可玩。它就像在很多方面失去了你日常生活的一部分。」