老手示警：比特幣恐跌破 6.4 萬美元，礦工、ETF 拋售潮來襲！

比特幣（BTC）近期走勢疲軟，讓不少投資人感到心慌慌。資深交易員 Peter Brandt 提出警告，比特幣可能面臨更深層的下跌風險，甚至可能跌破 6.4 萬美元的關卡。究竟發生了什麼事，導致這位經驗豐富的交易員發出如此嚴厲的警告？讓我們一起深入探討。

礦工、ETF 雙重拋售，比特幣面臨供過於求壓力

Brandt 指出，目前比特幣正面臨「campaign selling」（有組織的拋售）的壓力，礦工和美國現貨比特幣 ETF 都在減少 BTC 的持有量，這無疑增加了市場的供應壓力。想想看，當供給大於需求時，價格自然難以上漲。

根據 Cointelegraph 的報導，比特幣價格在過去一周暴跌超過 22.5%，週四一度跌至 6.9 萬美元，抹去了過去 15 個月的漲幅。更令人擔憂的是，Brandt 認為這波跌勢可能尚未結束，潛在的底部可能落在 5.46 萬至 5.5 萬美元附近。

比特幣的下跌趨勢留下了一連串每日更低的峰值和谷值。簡單來說，連小幅反彈都難以出現，這表明至少目前很少有交易員願意進場抄底。這種結構，Brandt 認為，具有「campaign selling」的特徵，也就是大型機構有計劃、持續的拋售，而不是散戶的清算。

鏈上數據佐證：礦工拋售、ETF 減持

鏈上數據也支持 Brandt 的觀點。例如，截至週四，BTC 礦工淨頭寸變動指標顯示，整個 1 月份明顯轉向淨拋售，礦工持續向市場釋出更多 BTC。這意味著，礦工們可能正在出售他們挖到的比特幣，以應付營運成本或其他需求。

此外，美國現貨比特幣 ETF 也減少了 BTC 的持有量，淨 BTC 餘額從年初的 129 萬枚降至週三的 127 萬枚。這表明，即使是這些大型機構投資者，也可能對比特幣的短期前景感到擔憂，因此選擇減持。

與機構興趣相關的 Coinbase 溢價也跌至年度低點。種種跡象都表明，機構投資者對比特幣的興趣正在減弱。

熊旗形態浮現，6.38 萬美元成潛在目標？

這種拋售行為增加了比特幣達到熊旗目標價位（約 6.38 萬美元）的可能性，比目前水準低 10%。這是基於 Brandt 的技術分析設置。

鏈上分析師 GugaOnChain 也認為，由於機構持續拋售，比特幣面臨進一步下跌至 5.46 萬美元的風險。這個下跌目標與 BTC DCA 訊號週期指標中突顯的較低區域（紅色）一致。該區域反映了比特幣的一周至一個月的已實現價格，有助於識別 BTC 在結構上被低估的時期。

回顧 2022 年，當 BTC 跌破 2 萬美元附近的同一紅色區域時，訊號轉為看漲，並在該水準附近形成底部，隨後在一年後反彈至 3 萬美元以上。

長期仍具潛力，2026 年或迎來新一輪累積期

儘管短期內面臨下跌風險，但另一項分析顯示，基於信貸息差擴大與比特幣市場底部之間的歷史滯後效應，2026 年 7 月之後可能會出現潛在的累積窗口。這意味著，從長遠來看，比特幣仍然具有增長潛力。

當然，投資加密貨幣存在風險，讀者在做出任何投資決定前，務必進行自己的研究，並謹慎評估風險承受能力。Cointelegraph 提醒，文章內容不構成投資建議，投資涉及風險，請自行判斷。

重點整理：

• 礦工和 ETF 拋售比特幣，增加市場供應壓力。
• 技術分析顯示，比特幣可能跌至 6.38 萬美元，甚至 5.46 萬美元。
• 鏈上數據顯示，機構投資者對比特幣的興趣正在減弱。
• 長期來看，比特幣仍有增長潛力，2026 年或迎來新一輪累積期。

給台灣投資人的建議：

面對比特幣的下跌風險，台灣的投資朋友們應該保持冷靜，不要被市場情緒左右。以下是一些建議：

• 做好風險管理：設定止損點，控制投資部位，避免一次投入過多資金。
• 分散投資：不要把所有雞蛋放在同一個籃子裡，將資金分散到不同的資產類別。
• 持續學習：了解比特幣的技術原理、市場動態和監管政策，才能做出更明智的投資決策。
• 長期持有：如果你對比特幣的長期前景仍然看好，可以考慮逢低買入，並長期持有。

記住，投資是一場長期的馬拉松，而不是短跑衝刺。只有做好充分的準備，才能在市場中立於不敗之地。