美國再拚比特幣國家儲備：ARMA法案能否讓比特幣成為新定心丸？

當美國國會在2026年再次把比特幣端上國家儲備的桌面，所有金融圈的神經彷彿被點燃。這不只是又一則立法新聞，而是一場關乎美元未來、全球資本流向的世紀宣言。

本月提出的《美國儲備現代化法案》（American Reserve Modernization Act，簡稱 ARMA），是由共和黨眾議員尼克·貝吉克（Nick Begich）領銜，聯合 16 位跨黨派國會議員共同連署的全新草案。它想要在未來 5 年內最多收購 100 萬顆比特幣（BTC），並將比特幣與其他聯邦持有的數位資產一併納入「戰略比特幣儲備」（Strategic Bitcoin Reserve）與「數位資產庫存」（Digital Asset Stockpile），交由美國財政部負責保管。

但這項計畫最核心的限制在於「持有期限」。根據 ARMA 的條文，除非用以削減美國高達 39 兆美元的國債，否則這些比特幣必須強制存放至少 20 年。這意味著政府不能隨意在市場波動劇烈時拋售，必須把比特幣當成長期的「數位不動產」而不是短線套利工具。

截至目前，美國已經是全球單一國家擁有比特幣最多的持有者，手上約有 328,372 顆 BTC，按當前市值計算超過 255 億美元。多年以來，這些比特幣大多是透過司法拍賣沒入的犯罪所得，政府曾陸續出售部分庫存，但從未制訂全國性的使用政策。ARMA 的出現正是想填補這一空白，讓聯邦政府有法定的「保值」與「調節」框架。

該法案被視為 2024 年提出的《BITCOIN Act》2.0 版本。BITCOIN Act 當初僅提議設立儲備，並未規範持有年限與收購上限。ARMA 不僅加重了長期持有的約束，還加入了「預算中性」（budget‑neutral）的收購機制，也就是說，政府不會額外動用納稅人的錢，而是透過部門內部的資金排程、資產置換或發行債務工具的方式籌集比特幣。

白宮方面亦在積極評估。總統府數位資產顧問委員會的帕特里克·威特（Patrick Witt）在受訪時指出，ARMA 是「BITCOIN Act 的第二版」，白宮已經花費大量時間研究法律層面的可行性，包含財政部是否有權持有比特幣、 是否觸犯美國憲法的「徵稅權」等問題。

從宏觀角度來看，這項法案的透過將把比特幣正式推向「國家級金融資產」的行列。若成功，可能帶來以下幾種深遠影響：

• 1️⃣ 讓比特幣成為美國對沖通膨與美元貶值的另類工具，提升其在全球金融體系中的話語權。
• 2️⃣ 激勵其他主權國家加速制定本國的比特幣儲備政策，形成新一輪的「數位軍備競賽」。
• 3️⃣ 改變投資者對於比特幣風險報酬的評估模型，特別是機構投資人將更容易把比特幣列入長期資產配置。

然而，市場也不是省油的燈。20 年的鎖定期大幅削弱了政府在短期內因應市場波動的彈性，批評者擔心，一旦比特幣價格暴跌，政府仍必須持有而無法套現，這反而會成為財政負擔。加上每季都要公佈獨立的「儲備證明報告」與第三方審計，實際執行難度與成本不容小覷。

另一個值得關注的焦點是「自保管權」問題。ARMA 明文保障個人擁有並自行保管加密資產的權利，禁止聯邦政府幹預。這在某種程度上呼應了近年席捲全球的「自我保管」（self‑custody）潮流，亦是向加密社群釋出的善意訊號。

若立法最終闖關成功，最快可能在 2027 年啟動首批比特幣收購計畫，並在 2028 年公佈首份公開的季度儲備報告。以後每三個月，我們都能在財政部的官方網站上查閱比特幣的最新持有量與審計結果。這不僅是一次金融政策的創新，更是一場資訊透明度的實驗。

總結來說，ARMA 代表的是一種「把比特幣寫進國家金庫」的野心，或許會在短期內激勵幣價上行，也或許會因為長達 20 年的鎖定門檻而成為政治與市場的博弈焦點。無論最後走向如何，這項法案無疑是加密貨幣與傳統金融體系融合的里程碑，身處科技前沿的我們，必須持續追蹤其立法進展，並提前佈局自己的資產策略。

面對這波「國家比特幣潮」，投資人或企業應先確認自己的資產配置是否與未來政策相容，並關注每一季的儲備報告與審計意見。若你想搶佔先機，或是想了解詳盡的技術細節，歡迎持續關注我們的後續報導。