專家預測：加密貨幣 ETP 可能在 2027 年遭遇清算潮
彭博分析師 James Seyffart 預測，儘管大量加密貨幣交易所交易產品 (ETP) 的申請有望在 2026 年獲得美國證券交易委員會 (SEC) 的批准，但許多產品可能無法存活至 2027 年底。他認為，市場上將會出現大量的加密貨幣 ETP 清算潮。
Seyffart 強調，目前有超過 126 項 ETP 申請正在等待 SEC 的審批結果。他認同加密資產管理公司 Bitwise 的預測，即 2026 年將會有超過 100 種加密貨幣 ETF 上市。然而，他也指出，由於市場需求不足，許多產品將會迅速關閉。
「我們將會看到加密貨幣 ETP 產品的大量清算。這種情況可能在 2026 年底出現，但更可能發生在 2027 年底。」Seyffart 表示，發行商正試圖推出大量產品，但並非所有產品都能成功。
The Daily Upside 上個月的報告指出，去年共有 622 支 ETF 關閉，其中美國佔 189 支。Morningstar 在 2024 年 1 月發布的報告顯示，2023 年在美國關閉的 244 支 ETF 的平均存續時間僅為 5.4 年。這些投資產品關閉的主要原因是未能吸引足夠的資金流入，導致管理資產規模過低。
今年已經有一些加密貨幣 ETP 被清算，其中最引人注目的是 ARK 21Shares Active Bitcoin Ethereum Strategy ETF (ARKY) 和 ARK 21Shares Active On‑Chain Bitcoin Strategy ETF (ARKC)。這些案例進一步證明了市場競爭的激烈以及生存的挑戰。
SEC 新規與加密貨幣 ETP 的爆炸性增長
行業分析師預計，在 SEC 新的通用上市標準下，2026 年加密貨幣 ETP 的數量將會爆炸性增長。新的標準不再要求對每個申請進行個案評估，這將大大簡化 ETP 的上市流程。
即使在 SEC 的通用上市標準於 9 月生效之前，資產管理公司已經開始申請推出與投機性代幣相關的 ETF，例如 Melania Trump 的迷因幣。這種趨勢反映了市場對新興加密資產的濃厚興趣，但也增加了投資風險。
今年，追蹤 Litecoin (LTC)、Solana (SOL) 和 XRP (XRP) 的 ETF 相繼推出，並取得了一定的成功。這些產品的推出，擴展了 2024 年推出的 Bitcoin (BTC) 和 Ether (ETH) ETF 的產品範圍。
加密貨幣 ETF 的資金流入情況
自 2024 年 1 月推出以來，美國的現貨 Bitcoin ETF 已經累積了 576 億美元的資金流入。自 2024 年 7 月推出以來，現貨 Ether ETF 已經累積了 126 億美元的資金流入。這些數據顯示了機構投資者對加密貨幣的興趣日益濃厚。
与此同时，来自 Bitwise、VanEck、Fidelity、21Shares、Franklin Templeton 和 Grayscale 的现货 Solana ETF 自 10 月底以来已经吸引了 7.25 亿美元的资金。
市場過飽和的風險與清算潮的預期
儘管加密貨幣 ETF 的資金流入情況良好，但市場上的產品數量過多可能會導致競爭加劇和清算潮的出現。Seyffart 的預測反映了市場對潛在風險的擔憂，也提醒投資者在選擇加密貨幣 ETP 時要謹慎。
許多分析師認為，即使在 SEC 批准了大量的加密貨幣 ETP 之後，只有少數幾支產品能夠真正脫穎而出，吸引到足夠的資金。其餘的產品可能會因為缺乏需求而被迫清算。這種情況可能會對市場造成一定的衝擊，但也可能為更具競爭力的產品創造機會。
投資者應如何應對？
對於投資者而言，在選擇加密貨幣 ETP 時，應該進行充分的調查研究，評估產品的風險和潛在回報。同時，也要關注市場的變化和分析師的觀點，以便及時調整投資策略。
此外，投資者也應該注意分散投資，不要將所有的資金都投入到加密貨幣 ETP 中。多元化的投資組合可以降低風險，提高長期回報。
總結
加密貨幣 ETP 市場的發展充滿了機遇和挑戰。SEC 新規的實施有望促進市場的爆炸性增長，但同時也可能導致競爭加劇和清算潮的出現。投資者在參與這個市場時，應該保持謹慎和理性的態度，做出明智的投資決策。
專家觀點：Kevin O’Leary 認為量子計算攻擊 Bitcoin 是浪費時間
值得一提的是，關於量子計算對 Bitcoin 的潛在威脅，Kevin O’Leary 認為這是一種浪費時間的行為。儘管量子計算技術的發展可能會對加密貨幣的安全構成挑戰，但 O’Leary 認為 Bitcoin 的網絡安全機制足以應對這種威脅。
他表示，將資源投入到開發量子計算攻擊 Bitcoin 的技術，不如將這些資源用於更有意義的事情上。這種觀點也反映了市場對 Bitcoin 安全性的信心。
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