鏈上衍生品成熟：2025 年 Perp DEX 交易量預計成長近三倍

各位朋友大家好，我是老王，今天來跟大家聊聊區塊鏈領域一個蓬勃發展的趨勢：去中心化永續合約交易所 (Perp DEX)。你知道嗎？根據最新的數據顯示，2025 年 Perp DEX 的交易量預計將達到驚人的 12.09 兆美元，相較於年初的 4.1 兆美元，幾乎成長了三倍！這絕對是一個令人振奮的消息，也意味著鏈上衍生品市場正在快速成熟。

2025 年：鏈上衍生品爆發的一年

DeFiLlama 的數據顯示，這 12.09 兆美元的總交易量中，約有 7.9 兆美元是在 2025 年產生的。換句話說，所有 Perp DEX 交易量的 65% 集中在短短一年內發生。這種驚人的集中度突顯了鏈上衍生品在 2025 年的快速擴張。

單單在 12 月份，永續合約的交易量就達到了 1 兆美元，延續了從 10 月份開始的強勁勢頭。這種成長反映了過去 12 個月內鏈上衍生品使用的急劇加速，因為 Perp DEX 吸收了越來越多的槓桿加密貨幣交易活動。

Perp DEX 的崛起：從萌芽到蓬勃

Perp DEX 大約在 2021 年開始出現，dYdX 和 Perpetual Protocol 被廣泛認為是最早提供去中心化永續期貨的平台之一。這個領域的成長在 2023 年急劇加速，Hyperliquid 的出現標誌著一個轉捩點。

2025 年產生的近 8 兆美元的交易量主要集中在下半年。DefiLlama 的數據顯示，2025 年上半年約佔 2.1 兆美元，而下半年則貢獻了約 5.74 兆美元的交易量，佔全年總交易量的 73%。

交易活動的變化：從穩定到爆發

2025 年上半年的交易活動相對穩定，表明鏈上衍生品的使用有一個穩定的基線，而不是一個爆發階段。然而，這種模式在年中發生了變化，交易量在第三季度加速，然後在第四季度達到一個轉折點，當時每月交易量開始持續超過 1 兆美元。第四季度的交易量甚至超過了 2025 年上半年的總交易量。

隨著流動性的加深和執行效率的提高，Perp DEX 越來越多地作為槓桿交易的主要場所，而不是中心化交易所的補充替代品。這意味著，越來越多的交易者開始信任並依賴 Perp DEX 進行他們的槓桿交易。

市場競爭格局：從單一領先到多元競爭

在過去的一年中，Hyperliquid 在 Perp DEX 領域佔據了主導地位，尤其是在前六個月，其每月交易量始終在 1750 億美元到 2480 億美元之間。在那段時間裡，包括 Aster 和 Lighter 在內的競爭平台相對較小，Aster 的交易量只有幾十億美元，而 Lighter 則在第一季度之後才開始擴張。

然而，競爭格局在年中開始發生變化，競爭平台的增速超過了 Hyperliquid。從 6 月份開始，Aster 和 Lighter 的活動都出現了顯著的增長。

Lighter 的月交易量從 500 億美元以下轉變為第三季度持續超過 1000 億美元，這表明交易者對其的採用率和流動性深度都在不斷提高。

對 Hyperliquid 統治地位最明顯的挑戰出現在第四季度。Aster 在 10 月和 11 月份錄得了爆炸性增長，每月交易量激增至 2590 億美元。

到年底，數據表明市場正在從單一領導者轉變為更具競爭力的多元場景。

市場展望：鏈上衍生品的未來

總體而言，2025 年 Perp DEX 的交易量成長近三倍，這表明鏈上衍生品市場正在蓬勃發展。隨著越來越多的交易者開始採用 Perp DEX 進行槓桿交易，這個市場的未來看起來非常光明。

當然，這個市場仍然存在一些挑戰，例如監管的不確定性以及技術上的限制。但是，隨著技術的進步和監管的逐步清晰，Perp DEX 有望在未來繼續成長，並成為區塊鏈生態系統中一個重要的組成部分。

總結

各位朋友，今天我們一起深入分析了 Perp DEX 的發展趨勢。我們可以清楚地看到，鏈上衍生品市場正在快速成熟，並且有望在未來繼續成長。作為一名科技分析師，我對這個市場的未來充滿信心，並期待著看到它在區塊鏈領域扮演越來越重要的角色。

希望今天的分析對大家有所幫助。如果您對 Perp DEX 或其他區塊鏈相關議題有任何疑問，歡迎在下方留言，我們一起討論！

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