聯準會2026年展望分歧：對比特幣和加密貨幣的影響分析

美國聯準會（Fed）在 12 月的點陣圖（dot plot）中顯示，對於 2026 年的降息幅度存在明顯分歧，分析師預測一到兩次的降息可能會影響加密貨幣的動能。2024年，美國聯準會對加密貨幣市場的影響非常大，這種影響可能會持續到 2026 年，因為決策者之間仍然存在分歧。

聯準會在 2025 年進行了三次降息，最近一次是在 12 月 10 日，將利率降至 3.5% 到 3.75% 之間。 然而，預測顯示，儘管利率仍處於 2008 年以來的最高水平，但 2026 年只會再降息一次。

影響決策者決定的關鍵因素包括勞動市場數據、通貨膨脹軌跡（特別是關稅的影響）以及整體經濟增長。 聯準會還將迎來一位新主席，因為傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）的任期將於 5 月結束，唐納德·川普總統已經在物色最有可能採取鴿派立場的候選人。

1 月 27 日和 28 日舉行的下一次聯準會會議至關重要，因為這是聯準會理事們更新指導方針的首次機會，這可能會為本季度定下基調。 芝商所（CME Group）的數據顯示，投資者預計 1 月份再次降息 25 個基點的可能性僅為 20%，而聯準會在 3 月中旬的會議上降息的可能性升至 45%。

2025 年 12 月的點陣圖顯示了每位決策者的利率預測，顯示出顯著的分歧，其中相同數量的人預測零次、一次或兩次降息，從而為 2026 年初的市場帶來了巨大的不確定性。 該圖表提供了對聯準會思考方式的透明度，但隨著新的經濟數據的出現，預測經常會發生變化。 目前對 2025 年底的中位數預測為 3.6%（基本上是當前利率），到 2026 年底為 3.4%，這表明 2026 年只會降息一次。

嘉信理財（Charles Schwab）的分析師在聯準會 12 月降息後表示，“更新後的預測並非特別鷹派”，19 位決策者中有 12 位預測明年至少會再降息一次。 CoinEx Research 首席分析師 Jeff Ko 告訴 Cointelegraph，聯準會“面臨嚴重的內部分歧”，點陣圖顯示“觀點廣泛分散，並且對 2026 年利率路徑沒有明確的共識”。

他表示：“如果勞動市場狀況仍然疲軟，即使通貨膨脹率可能在第二季度超過 3%，這種時間安排也是合理的。 在領導層過渡之後，新的聯準會領導層可能會在今年剩餘時間內繼續逐步放鬆週期。”

聯準會第一季度的情境分析

BTSE 交易所首席運營官 Jeff Mei 告訴 Cointelegraph，聯準會在第一季度可能會出現幾種情況。

他表示：“基本情況是，聯準會在第一季度降息一次，並保持其當前的美國國債回購率，這將向市場釋放一些流動性，這可能對加密貨幣流入有利。”

然而，最糟糕的情況是，如果通貨膨脹再次抬頭，聯準會被迫停止降息和美國國債回購。 他補充說，這種恐懼可能會導致股票和加密貨幣市場暴跌。

Arctic Digital 研究主管 Justin d’Anethan 告訴 Cointelegraph，大多數人對量化緊縮的結束以及聯準會可能進入鴿派時代抱有很大的希望。

他補充說：“不過，大多數人感到失望，因為聯準會似乎很隨和，但仍然非常謹慎。” 儘管如此，一位新主席可能會改變聯準會對利率政策的總體立場及其對支持加密貨幣等風險資產的意願。

降息對加密貨幣市場的影響

當利率降低時，投資者往往會尋求更高的風險資產，例如加密貨幣，因為傳統投資（如債券和定期存款）的吸引力會降低。 這會增加需求和購買壓力，價格通常會隨之上漲。

聯準會政策對台灣投資者的影響

聯準會的政策對台灣的投資者，尤其是那些關注比特幣和加密貨幣的人，有著深遠的影響。由於全球金融市場的連動性，聯準會的利率決策、資產負債表政策以及對未來經濟狀況的展望，都會直接或間接地影響台灣的金融環境。

利率決策的影響：

• 資金流動：當聯準會降低利率時，美元的吸引力可能會下降，導致資金流出美國，尋求更高回報的市場，包括台灣的股市、房地產及加密貨幣市場。這種資金流入可能會推升台灣資產的價格。相反，如果聯準會提高利率，則可能吸引資金回流美國，對台灣市場造成壓力。
• 匯率波動：聯準會的政策也會影響新台幣對美元的匯率。降息可能導致新台幣升值，進而影響台灣的出口競爭力。升值的新台幣也可能降低進口商品的價格，減緩台灣的通貨膨脹壓力。
• 投資情緒：聯準會的利率決策往往反映其對美國經濟狀況的評估。如果聯準會預期經濟增長放緩而降息，可能會引發全球投資者的避險情緒，導致資金流入相對安全的資產，例如黃金或美國國債。

資產負債表政策的影響：

• 量化寬鬆（QE）：當聯準會實施量化寬鬆政策，購買美國國債或其他資產時，會增加市場上的美元供應量，降低長期利率，並刺激經濟增長。這也可能導致全球資產價格上漲，包括台灣的股市和房地產。
• 量化緊縮（QT）：相反，當聯準會縮減資產負債表，停止購買或開始出售資產時，會減少市場上的美元供應量，提高長期利率，並可能對經濟增長造成壓力。這也可能導致全球資產價格下跌，包括台灣的股市和房地產。

對比特幣和加密貨幣的影響：

• 避險資產：在聯準會政策不確定或全球經濟風險增加時，比特幣有時被視為一種避險資產，類似於黃金。投資者可能會將資金轉移到比特幣，以尋求對抗通貨膨脹或貨幣貶值的保護。
• 風險資產：另一方面，比特幣也被視為一種高風險資產，容易受到市場情緒和監管政策的影響。在聯準會收緊貨幣政策，提高利率時，投資者可能會減少對風險資產的配置，導致比特幣價格下跌。
• 替代投資：聯準會的低利率政策可能促使投資者尋找替代投資，以提高投資回報。加密貨幣市場，包括比特幣、以太幣等，可能成為吸引投資者的目標。

總結

總之，聯準會的政策對台灣的金融市場和投資者有著重要的影響。投資者需要密切關注聯準會的政策動向，以及其對全球經濟和金融市場的影響，以便做出明智的投資決策。尤其是在關注比特幣和加密貨幣市場時，更需要考慮聯準會政策可能帶來的風險和機會。

對於台灣的區塊鏈和加密貨幣產業，聯準會的政策也可能帶來挑戰和機遇。一方面，如果聯準會收緊貨幣政策，可能會對加密貨幣市場造成壓力，導致價格下跌和投資者信心下降。另一方面，如果聯準會維持寬鬆的貨幣政策，可能會刺激加密貨幣市場的發展，吸引更多投資者和企業參與。

因此，台灣的區塊鏈和加密貨幣業者需要密切關注聯準會的政策動向，並根據市場變化調整其經營策略。同時，也需要加強風險管理，提高自身的競爭力，以應對未來的挑戰和機遇。