海耶斯警告：Monad可能暴跌99%，稱其為高風險「VC幣」

加密貨幣資深人士亞瑟·海耶斯（Arthur Hayes）發出警告，稱最近推出的 Layer-1 區塊鏈 Monad 可能暴跌高達 99%，最終成為另一個由風險投資炒作而非真正採用所驅動的失敗實驗。

前 BitMEX 首席執行官海耶斯在 Altcoin Daily 節目中表示，該專案是「另一個高 FDV、低流通量的 VC 幣」，他認為僅憑其代幣結構就使散戶交易員面臨風險。FDV 代表完全稀釋估值，即如果所有代幣都已在流通中，加密專案的市場價值。

根據海耶斯的說法，FDV 與流通供應量之間存在巨大差距的專案，通常會經歷早期的價格飆升，然後在內部人士代幣解鎖後出現深度拋售。「這將是另一條熊鏈，」海耶斯說，並補充說，雖然每種新幣都會獲得最初的炒作，但這並不意味著它會發展出持久的用例。

海耶斯說，大多數新的 Layer-1 網路最終都會失敗，只有少數幾個可能保留長期相關性。他將比特幣 (BTC)、以太坊 (ETH)、Solana (SOL) 和 Zcash (ZEC) 列為他預期在下一個週期中倖存下來的小型協議。

去年，Monad 從風險投資公司 Paradigm 籌集了 2.25 億美元的資金。這個 Layer-1 區塊鏈於週一上線，並伴隨著其 MON 代幣的空投。

Cointelegraph 聯繫了 Monad 尋求評論，但在發稿時未收到回覆。

更深入的分析：Monad 的潛在風險

海耶斯的警告引發了人們對 Monad 未來前景的嚴重質疑。雖然該專案在推出時引起了相當大的關注和興奮，但海耶斯的分析突顯了幾個可能導致其失敗的潛在風險：

* 代幣經濟學： 海耶斯的主要擔憂圍繞著 Monad 的代幣經濟學。高 FDV 和低流通供應量之間的巨大差距表明，大量代幣掌握在內部人士手中，例如風險投資家和團隊成員。隨著這些代幣解鎖並進入市場，可能會對價格造成巨大的下行壓力，導致大規模拋售。
* VC 炒作與實際採用： 海耶斯認為，Monad 的成功更多地是基於風險投資炒作，而不是實際採用。雖然風險投資資金可以為專案提供初始資本和資源，但它不能保證長期成功。為了蓬勃發展，Monad 需要吸引大量的使用者和開發者，並建立一個可持續的生態系統。
* Layer-1 競爭： Layer-1 區塊鏈領域競爭非常激烈，許多專案都在爭奪關注度和市場份額。Monad 面臨著來自已建立的區塊鏈（如以太坊和 Solana）以及其他有前景的 Layer-1 解決方案的激烈競爭。為了脫穎而出，Monad 需要提供獨特且引人注目的價值主張。
* 長期生存能力： 海耶斯認為，大多數新的 Layer-1 網路最終都會失敗。只有少數幾個能夠在長期內保持相關性。Monad 需要證明其能夠適應不斷變化的市場條件，並克服潛在的挑戰，才能在未來幾年中倖存下來。

海耶斯對加密貨幣的整體樂觀展望

儘管對 Monad 發出了警告，但海耶斯對加密貨幣的整體前景持樂觀態度。他認為，政府（特別是美國）正在為政治競選和經濟增長放緩之前的新一波流動性注入做準備。他認為，貨幣擴張將推動下一次重大的加密貨幣反彈。

「我認為我們正處於這個週期的開始的結束階段，而大量瘋狂的牛市印鈔即將到來，」他說。

他還駁斥了廣泛引用的四年比特幣週期，稱過去的市場繁榮並非由減半推動，而是由美國和中國領導的全球信貸擴張推動的。他說，當流動性枯竭時，比特幣首先做出反應，稱其為全球金融系統的「最後一個自由市場煙霧警報」。

展望未來，海耶斯預測隱私技術將主導下一個加密貨幣敘事，零知識系統和隱私幣將重新引起人們的興趣。他補充說，機構採用可能會在以太坊上穩定下來，特別是通過穩定幣和代幣化金融。

給台灣投資者的啟示

海耶斯的分析對台灣的區塊鏈和加密貨幣投資者具有重要的意義。他的警告表明，在投資新的 Layer-1 區塊鏈專案時，需要謹慎行事，並進行徹底的研究。投資者應仔細評估專案的代幣經濟學、實際採用率、競爭格局和長期生存能力。

此外，台灣投資者應注意海耶斯對加密貨幣整體前景的樂觀展望，並考慮將一部分投資組合分配給比特幣、以太坊和其他有潛力的加密資產。然而，他們也應該意識到與加密貨幣投資相關的風險，並僅投資他們能夠承受損失的金額。

總而言之，海耶斯的警告是一個及時的提醒，提醒人們在投資加密貨幣時需要謹慎和勤勉。通過了解潛在的風險和回報，台灣投資者可以做出明智的決策，並在快速發展的區塊鏈世界中取得成功。