比特幣衝破9萬美元大關？期貨未平倉量創八個月新低，年底前恐難實現！

各位幣圈的朋友們，最近市場情緒有點悶，是不是感覺比特幣要衝破9萬美元大關，好像有點遙遙無期？別懷疑，你的感覺可能是對的！根據最新的數據顯示，比特幣期貨的未平倉量已經跌至八個月以來的新低，這意味著市場的動能可能正在減弱，短時間內要看到比特幣飆漲，恐怕有點困難。

儘管現貨比特幣ETF持續流出，但比特幣的基本利率和選擇權數據顯示，下行空間有限。目前比特幣正在等待一個能夠幫助它重返9萬美元的催化劑。然而，比特幣多頭擔心機構對比特幣期貨的需求減弱，但其他指標顯示，比特幣價格可能不會跌破85,000美元。

究竟發生了什麼事？讓我們一起深入分析一下，看看背後的原因，以及接下來我們該如何應對。

期貨未平倉量大幅下降：市場熱情退燒？

比特幣期貨的未平倉量是衡量市場參與者對未來價格走勢預期的重要指標。當未平倉量上升時，代表更多資金流入市場，市場情緒相對樂觀；反之，當未平倉量下降時，則可能意味著市場熱情正在退燒，投資人對未來價格走勢持觀望態度。

根據Cointelegraph的報導，主要交易所的比特幣期貨未平倉總量已降至420億美元，創下八個月以來的最低水平。這是否代表市場已經轉為熊市？其實也不盡然。專家指出，這更像是一種槓桿清洗，而不是看跌的訊號。也就是說，市場可能只是在清除過高的槓桿，讓市場回歸更健康的狀態。

然而，不可否認的是，未平倉量的下降確實反映出市場情緒的謹慎。尤其是在現貨比特幣ETF連續五天流出，總計8.25億美元的情況下，投資人的不安情緒更加明顯。儘管這個數字只佔總存款額1160億美元的不到1%，但交易員擔心去年10月看到的牛市動能已經在全球經濟不確定性的背景下消退。

選擇權市場：情緒趨於穩定？

除了期貨市場，選擇權市場也能夠提供我們一些線索。比特幣選擇權的定價顯示市場情緒正在穩定。Delta skew衡量的是賣權（sell）選擇權相對於買權（buy）工具的成本。當市場情緒疲軟時，該指標會上升到中性6%的閾值以上，而看漲階段通常會將其推入負值區域。

目前，比特幣的delta skew指標顯示，市場情緒並未過度悲觀，這意味著投資人並不預期比特幣價格會出現大幅下跌。

基本利率：維持健康水平

比特幣的每月期貨溢價有助於評估巨鯨和做市商是否已經轉為看跌。在正常情況下，比特幣期貨的交易價格通常比現貨價格高出5%到10%的年化溢價，這被稱為基本利率，用以補償較長的結算期。

自10月12日以來，比特幣多次未能重返9萬美元水平，因此市場出現一些悲觀情緒是正常的。然而，截至週五，比特幣的期貨基本利率為5%，與前一周持平。雖然略微看跌，但該指標已經遠離12月18日觀察到的低於4%的水平，當時比特幣的交易價格低於85,000美元。

這意味著，儘管市場對比特幣能否在短期內突破9萬美元感到懷疑，但整體的基本面仍然保持健康。

ETF資金流出：不代表熊市來臨

現貨比特幣ETF的資金流出無疑對市場情緒造成了一定的影響。然而，我們需要客觀地看待這個現象。首先，8.25億美元的流出量相對於1160億美元的總存款額來說，仍然是一個相對較小的數字。其次，ETF的資金流動受到多種因素的影響，包括宏觀經濟環境、投資人的風險偏好等等，不能單純地將其視為市場看跌的訊號。

重要的是，即使在投資人對經濟活動放緩的跡象感到擔憂時，比特幣仍然表現得像一種高風險資產，而貴金屬則出現了上漲。這說明比特幣的投資屬性仍然受到市場的認可。

短期內難以突破9萬美元？

綜合以上分析，我們可以得出一個結論：短期內比特幣要突破9萬美元大關，確實存在一定的阻力。期貨未平倉量下降、ETF資金流出等因素都對市場情緒造成了負面影響。然而，比特幣的基本面仍然保持健康，選擇權市場的情緒也相對穩定，這意味著市場並未完全陷入悲觀。

因此，我們認為，比特幣短期內可能會在85,000美元至90,000美元之間震盪整理，等待下一個催化劑的出現。至於這個催化劑會是什麼？可能是美國聯準會（FED）的貨幣政策轉向、新的機構投資者入場、或是區塊鏈技術的重大突破等等。

投資建議：保持耐心，謹慎操作

對於投資者來說，現在最好的策略就是保持耐心，謹慎操作。不要盲目追漲殺跌，而是要理性分析市場，制定適合自己的投資計畫。同時，也要密切關注市場的動態，隨時調整自己的策略。

此外，我們也建議投資者分散投資風險，不要把所有的雞蛋放在同一個籃子裡。可以考慮配置一些其他類型的資產，例如黃金、債券、或是其他加密貨幣等等。

總而言之，比特幣市場充滿了不確定性，但同時也蘊藏著巨大的機會。只要我們保持理性，謹慎操作，就能夠在市場中獲得成功。

最後，提醒大家，本文僅供參考，不構成任何投資建議。投資有風險，入市需謹慎！