各位朋友，大家好！我是老張，今天我們來聊聊比特幣挖礦如何在全球經濟地圖上掀起一場悄無聲息的革命。
過去兩百年來，工廠總是追逐廉價勞動力和密集的港口。但現在，比特幣礦工們開著他們的貨車，湧入多風的高原和水力發電廠的溢洪道，只問一個簡單的問題：哪裡有最便宜、被浪費的電力？
這個轉變的關鍵在於，當計算能力可以移動到能源所在地，而不是將能源運送到人們居住的地方時，整個經濟格局就會發生傾斜。傳統的重工業雖然也需要廉價能源，但仍然需要大量的人力和運輸。比特幣的獨特之處在於，它幾乎完全擺脫了勞動力、物流和實體產品的束縛。
一個比特幣礦場可能只是一個倉庫、十幾個員工、一堆ASIC礦機和一條光纖線。它的產出是純粹的區塊獎勵，而不是需要運輸的笨重商品。這使得礦工能夠連接到真正被閒置或削減的能源，這些能源是傳統工廠根本不屑一顧的。而且，當政策或價格發生變化時，他們可以迅速轉移陣地。
比特幣並不是第一個尋求能源的產業，但它是第一個主要以「給我你最便宜、被浪費的兆瓦電力，我就來」為主要選址依據的大型產業，而勞動力幾乎可以忽略不計。
電力削減與負電價：比特幣的新機會
在加州，由於中午的發電量經常超過需求和傳輸限制，導致電力削減現象越來越嚴重。2023年，CAISO削減了約3.4 TWh的公用事業規模太陽能和風能，比2022年增加了約30%。僅在2024年上半年，就有超過2.4 TWh的電力被削減。
更誇張的是，節點價格經常出現負值：發電廠付錢給電網來處理他們的電力，因為關閉發電廠的成本很高，而且他們仍然想要可再生能源的稅收抵免。
這時候，比特幣礦工就成了奇怪的新競標者。像Soluna這樣的公司，在風能和太陽能發電專案附近建設模組化數據中心，以吸收電網無法吸收的電力。在德州，Riot公司在2023年通過在高峰需求期間削減電力，賺取了約7100萬美元的電力信用額度，通常超過了他們本可以挖到的比特幣價值。
換句話說，削減電力和負電價實際上是對那些能夠在電力最便宜的時候出現的人的變相補貼，而比特幣挖礦恰好就是為此而設計的。
全球遷移：從中國到美國，再到更多地方
過去，中國的礦工會季節性地遷移，在四川追逐廉價的豐水期水電，然後在雨季結束後轉移到新疆等煤炭地區。但當北京在2021年取締比特幣挖礦時，這種流動性就轉向了全球：到2022年初，美國的哈希率份額從個位數躍升至約38%，而哈薩克斯坦的份額也飆升至約18%，因為礦工們將整個礦場搬遷到煤炭資源豐富的電網。
在過去的一年裡，總部位於美國的礦池已經開採了超過41%的比特幣區塊。儘管如此，路透社最近報導稱，中國的份額已經悄然反彈至約14%，集中在電力過剩的省份。
ASIC礦機的尺寸和集裝箱差不多，會在兩到三年內貶值，並且無論它們位於何處，都會產生相同的虛擬資產。這使得哈希率能夠跨越國界流動，這是鋼鐵廠或人工智慧園區無法做到的。
當肯塔基州免除了挖礦用電的銷售稅，或者不丹提供了長期水電合約時，礦工可以在幾個月內迅速轉移陣地。
比特幣挖礦與電網穩定
德州電力可靠性委員會（ERCOT）將特定的大型負載視為「可控負載資源」（CLR），可以在幾秒鐘內削減電力以穩定頻率。像Lancium這樣的挖礦設施將自己定位為CLR，承諾在價格飆升或儲備金減少時幾乎可以立即降低功率。Riot公司在2023年7月和8月的報告讀起來就像電網服務收益發佈，除了在熱浪期間自行開採的少量幣之外，還記錄了數百萬美元的電力和需求響應信用額度。
經濟合作暨發展組織（OECD）和各國監管機構現在將比特幣視為一種靈活的負載，可以加深可再生能源的滲透，或者擠占其他用途。
礦工以極低的價格競標可中斷電力，電網運營商獲得了在供應緊張時可以調用的緩衝，並且電網在不過度建設傳輸設施的情況下吸收了更多的可再生能源容量。
不丹的主權財富基金和Bitdeer公司正在建設至少100兆瓦的挖礦設施，由水力發電提供動力，作為一項價值5億美元的綠色加密貨幣計畫的一部分，將剩餘的水電貨幣化並出口「清潔」的比特幣。據報導，官員們使用加密貨幣利潤來支付政府工資。
選址的秘密：能源、傳輸和政策
在西德克薩斯州，風能和太陽能電廠遇到了傳輸瓶頸，導致電力削減和負電價。這就是許多美國礦工選址的地方，他們與可再生能源電廠簽署了購電協議（PPA），以利用電網無法總是吸收的容量。Crusoe Energy公司將模組化發電機和ASIC礦機帶到偏遠的油井，利用本應被燃燒掉的伴生天然氣。
總之，礦工聚集在三個條件重疊的地方：能源便宜或被閒置，傳輸受到限制，並且當地政策歡迎或忽視他們。比特幣礦場可以到達那些勞動力密集型產業永遠無法到達的地方。
未來：機器優先的城市
美國能源部部長能源顧問委員會在2024年警告說，人工智慧驅動的數據中心需求可能會增加數十吉瓦的新負載。它強調需要靈活的需求和新的選址模式。
像Soluna這樣的公司現在將自己定位為「模組化綠色計算」，在數位資產和其他雲端工作負載之間切換，以將削減的風能和太陽能貨幣化。中國在上海附近新建的水下數據中心運行約24兆瓦，幾乎完全依靠海上風電，並採用海水冷卻。
當然，摩擦來自延遲和正常運行時間服務水平協議（SLA）。比特幣礦工可以容忍數小時的停機時間和數秒的網路延遲，但為即時查詢提供服務的人工智慧推理端點不能。這將使一線人工智慧工作負載靠近光纖樞紐和主要都會區，但訓練運行和批次推理已經是偏遠、能源豐富的地區的候選者。
薩爾瓦多提議的比特幣城將是一座位於火山腳下的避稅城市，地熱能將為比特幣挖礦提供動力，比特幣支持的債券將為該鎮和礦工提供資金。
無論它是否建成，它都顯示了一個政府將「能源加機器」而不是勞動力作為支柱。中西部和五大湖區的數據中心繁榮吸引了擁有廉價電力和水的超大規模企業，儘管當地的勞動力有限。
到2035年，電廠、變電站、光纖和數百名工人定義「城市」的集群將變得可行，這些將是機器優先的區域，人類居住是偶然的。
熱能回收：雙贏的局面
在不列顛哥倫比亞省，MintGreen公司將浸沒式冷卻挖礦產生的熱量輸送到市政區域供熱網路中，聲稱它可以取代天然氣鍋爐。挪威的Kryptovault公司將挖礦產生的熱量重新用於乾燥木材和海藻。MARA公司在芬蘭進行了一項試點專案，在一個供熱廠內安裝了一個2兆瓦的挖礦設施，提供了一個原本需要生物質或天然氣的高溫源。
一個支付極低電價的礦工也可以出售廢熱，從同一個能源輸入中獲得兩個收入來源。這使得對有區域供熱需求的寒冷氣候地區具有新的吸引力。
政策工具包
肯塔基州的HB 230法案免除了商業加密貨幣挖礦用電的州銷售和使用稅。支持者承認，相對於電力補貼的規模而言，該行業創造的就業機會很少。不丹與Bitdeer公司的合作捆綁了主權水電、監管支持和一個5億美元的基金。
薩爾瓦多將其地熱計畫和比特幣城包裹在法定貨幣地位、稅收減免和優先獲得火山地熱能的權利之中。
政策工具包包括：電力和硬體稅收減免、快速互聯互通、削減電力的長期購電協議，以及在某些情況下，主權資產負債表或法定貨幣實驗。
各個司法管轄區競相提供最便宜、最可靠的電子流，並儘可能減少許可障礙。
結論
兩個世紀以來，工業地理學優化了通過港口和鐵路樞紐運輸原材料和成品的過程，廉價勞動力和市場准入是共同驅動因素。比特幣挖礦是我們第一次擁有一個全球性的、資本密集型的產業，其產品是原生數位化的，其主要約束是能源價格。
這揭示了世界上「被浪費的瓦特」存在於何處，以及政府願意支付多少稅收減免、互聯互通優先順序和政治資本，將這些瓦特轉化為哈希值。
如果人工智慧和通用計算採用相同的流動性，那麼未來數據中心的地圖將更多地由閒置電子、冷水和安靜的許可共存的地方決定，而不是由廉價勞動力居住的地方決定。傳輸建設可能會消除削減優勢。
政策逆轉可能會導致數十億美元的資本支出擱淺。人工智慧的延遲要求可能會限制可以遷移的工作負載量。大宗商品週期可能會徹底摧毀哈希率經濟。
但方向是可見的。不丹通過哈希將水電貨幣化。德州付錢給礦工在熱浪期間關閉。肯塔基州免除了挖礦用電的稅收。中國的礦工正在電力過剩的省份悄悄地重新啟動。這些都是重寫計算密集型產業競標規則的司法管轄區。
如果工業時代圍繞著海港旁的勞動力組織起來，那麼計算時代可能會圍繞著邊緣的瓦特組織起來。比特幣只是第一個暴露地圖已經想要撕裂的地方的先行者。
好了，今天的分析就到這裡，感謝大家的收看！別忘了訂閱老張的頻道，我們下次再見！
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