各位投資人早安！華爾街交易員在此向各位彙報最新市場動態。上週市場經歷了一段期待已久的反彈期後，本週加密貨幣市場持續呈現盤整格局。雖然比特幣（BTC）守住了關鍵的九萬美元心理關卡，但投資人情緒依舊籠罩在「恐懼」之中，根據 CoinMarketCap 的恐懼與貪婪指數顯示，本週僅從 20 略微改善至 25。
更廣泛的加密貨幣領域中，以太幣（ETH）金庫交易似乎正在瓦解，因為以太坊數位資產金庫（DAT）的每月收購量，從八月份的峰值以來，在過去三個月內下降了 81%。儘管如此，最大的企業以太幣持有者 BitMine Immersion Technologies 仍在持續積累 ETH，而其他金庫公司則繼續為未來的收購籌集資金。
投資人也在等待美國聯準會（Fed）即將在週三舉行的會議中，針對關鍵利率做出決策，以便更了解 2026 年之前的貨幣政策走向。市場預期降息 25 個基點的機率為 87%，高於一個月前的 62%，這是根據芝商所（CME Group）的 FedWatch 工具顯示。
值得注意的是，以太坊金庫交易似乎正在解除，因為自八月份的高峰以來，每月的收購量持續下降，但最大的參與者仍在繼續收購數十億美元的以太幣供應量。根據資產管理公司 Bitwise 的數據，以太坊 DAT 的投資在過去三個月內下降了 81%，從八月份的 197 萬個以太幣降至十一月份的 37 萬個 ETH。
Bitwise 的資深研究員 Max Shennon 在週二的 X 貼文中寫道：「ETH DAT 的熊市持續。」儘管速度放緩，但一些財務背景更雄厚的公司仍在繼續積累世界第二大加密貨幣，或為未來購買籌集資金。
根據 Strategicethreserve 的數據，最大的企業以太幣持有者 BitMine Immersion Technologies 在過去一個月中積累了約 679,000 個以太幣，價值 21.3 億美元，完成了其積累 ETH 供應量 5% 目標的 62%。根據數據彙整器的數據，BitMine 還持有額外價值 8.82 億美元的現金，這可能表明將有更多的以太幣積累。
此外，做市商 Citadel Securities 建議美國證券交易委員會（SEC）加強對去中心化金融中代幣化股票的監管，這引起了加密貨幣使用者的強烈反對。
Citadel Securities 在週二致 SEC 的一封信中表示，DeFi 開發人員、智慧合約編碼人員和自我託管錢包供應商，不應在提供代幣化美國股票交易方面獲得「廣泛的豁免」。他們認為，DeFi 交易平台很可能屬於「交易所」或「經紀交易商」的定義，如果提供代幣化股票交易，則應根據證券法進行監管。
信中指出：「如果為了促進透過 DeFi 協議交易代幣化股票而給予廣泛的豁免，將會為同一證券的交易創造兩種不同的監管制度。」「這種結果將與《交易所法》採取的『技術中立』方法背道而馳。」
Citadel 的信函是對 SEC 尋求有關如何監管代幣化股票的反饋的回應，引起了加密貨幣社群和倡導區塊鏈創新組織的強烈反對。
加密貨幣老將 Arthur Hayes 對 Monad 發出了警告，稱這個最近推出的 Layer-1 區塊鏈可能會暴跌 99%，最終成為另一個由風險資本炒作而非實際採用所驅動的失敗實驗。這位前 BitMEX 負責人在 Altcoin Daily 上表示，該專案是「另一個高 FDV、低流通量的 VC 幣」，他認為僅其代幣結構就使散戶交易者面臨風險。FDV 代表完全稀釋價值，這是如果某個加密貨幣專案的所有代幣都已流通時的市值。
Hayes 認為，FDV 與流通供應量之間存在巨大差距的專案，通常會出現早期價格飆升，然後在內部代幣解鎖後出現深度拋售。「這將會是另一條熊鏈，」Hayes 說，他補充說，雖然每個新幣都會獲得最初的炒作，但這並不意味著它會發展出持久的用例。
Hayes 說，大多數新的 Layer-1 網路最終都會失敗，只有少數網路可能在長期內保持相關性。他認為比特幣、以太幣、Solana（SOL）和 Zcash（ZEC）是他預期會在下一個週期中倖存下來的一小部分協議。
去年，Monad 從風險投資公司 Paradigm 籌集了 2.25 億美元的資金。這個 Layer-1 區塊鏈已於週一上線，並伴隨著其 MON 代幣的空投。
加密貨幣借貸市場比以往任何時候都更加透明，以 Tether、Nexo 和 Galaxy 為首，並且第三季的總貸款額已接近 250 億美元。
根據 Galaxy Research 的數據，自 2024 年初以來，加密貨幣借貸市場的規模增加了 200% 以上。最新的季度數據使其達到自 2022 年第一季達到峰值以來的最高水準。
然而，它尚未恢復到當時的 370 億美元的峰值。
Galaxy 的研究主管 Alex Thorn 說，主要區別在於新的中心化金融借貸平台的數量以及更高的透明度。
Thorn 週日表示，他對這張圖表及其貢獻者的透明度感到自豪，並補充說這是「與以往市場週期相比的一大變化」。
比特幣原生互操作性協議 Portal to Bitcoin 已經籌集了 2500 萬美元的資金，同時推出了它所描述的原子場外交易（OTC）交易平台。
根據週四與 Cointelegraph 分享的公告，該公司籌集了 2500 萬美元的一輪資金，由數位資產貸款機構 JTSA Global 領投。此次融資是在 Coinbase Ventures、OKX Ventures、Arrington Capital 等公司之前的投資之後進行的。
除了新的資金外，該公司還推出了其 Atomic OTC 交易平台，承諾「即時、無需信任的大宗交易跨鏈結算」。新部署的服務讓人想起 THORChain、Chainflip 以及更多以比特幣為中心的系統（如 Liquality 和 Boltz）提供的跨鏈原子交換。
Portal to Bitcoin 與眾不同之處在於其專注於機構和鯨魚的比特幣錨定跨鏈 OTC 市場，以及其技術堆疊。「Portal 提供基礎設施，使比特幣成為全球資產市場的結算層，而無需橋樑、託管人或包裝資產，」Portal 的創始人兼執行長 Chandra Duggirala 說。
根據 Cointelegraph Markets Pro 和 TradingView 的數據，按市值計算的前 100 大加密貨幣中，大多數都在本週收盤走低。
Canton（CC）代幣下跌了 18%，是本週前 100 名中跌幅最大的代幣，其次是 Starknet（STRK）代幣，每週下跌 16%。感謝您閱讀我們對本週最具影響力的 DeFi 發展的總結。請在下週五繼續關注我們，以獲取更多關於這個動態發展領域的故事、見解和教育。
深入分析：
從上述的市場動態來看，我們觀察到幾個重要的趨勢和潛在的風險。
1. 市場情緒與聯準會政策： 儘管比特幣守住了九萬美元關卡，但市場仍然籠罩在恐懼之中。這顯示投資人對於未來的經濟前景以及加密貨幣市場的穩定性仍然抱持謹慎態度。聯準會的利率決策將會是影響市場情緒的重要因素。如果聯準會釋放出鴿派信號，暗示將會降息，這可能會提振市場信心，反之則可能會加劇市場的恐慌情緒。
2. 以太坊金庫交易的瓦解： 以太坊數位資產金庫的收購量大幅下降，這可能暗示市場對於以太坊的長期價值抱持懷疑態度。然而，大型企業持有者仍然在持續積累以太幣，這顯示他們對於以太坊的未來仍然抱持信心。這之間的矛盾需要進一步觀察，以了解以太坊市場的真實走向。
3. Citadel Securities 對 DeFi 的監管呼籲： Citadel Securities 呼籲 SEC 加強對 DeFi 的監管，這可能會對 DeFi 市場產生重大影響。如果 SEC 採取強硬的監管措施，這可能會扼殺 DeFi 的創新，並限制 DeFi 的發展。然而，適當的監管也可以提高 DeFi 市場的透明度和安全性，從而吸引更多的投資人。
4. Arthur Hayes 對 Monad 的警告： Arthur Hayes 對 Monad 的警告提醒我們，投資新興的 Layer-1 區塊鏈存在高度風險。許多新的 Layer-1 區塊鏈最終都會失敗，只有少數網路能夠在長期內保持相關性。投資人應該謹慎評估這些新興區塊鏈的潛力，並避免過度炒作。
5. 加密貨幣借貸市場的透明度： 加密貨幣借貸市場的透明度有所提高，這是一個積極的信號。更高的透明度可以降低市場的風險，並吸引更多的機構投資者。然而，投資人仍然需要謹慎評估加密貨幣借貸平台的風險，並選擇信譽良好的平台。
總結：
加密貨幣市場仍然是一個充滿挑戰和機遇的市場。投資人應該密切關注市場動態，謹慎評估風險，並選擇符合自身風險承受能力的投資策略。請記住，投資決策應基於充分的研究和分析，切勿盲目跟風或聽信謠言。華爾街交易員祝各位投資順利！
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