以太坊一年內相較比特幣狂瀉35%：跌勢會持續到2026？

暴跌的警鐘：以太坊相較比特幣一年跌掉35%！

去年此時，我們還在喊「以太坊要追上比特幣」的口號，如今卻只能看著ETH/BTC這條曲線一路往下掉。過去12個月，ETH相對於BTC已經跌了超過35%，這不是普通的波動，而是一場結構性的崩跌。作為一名華爾街交易員，我必須直接說：這波跌勢還沒結束，未來一年可能再跌40%，千萬別把手中的資產當成「不會跌」的護身符。

技術面：圖形說故事的殘酷

開啟你的智慧型手機或交易軟體，切到月線圖，你會看到一條自2022年就壓在ETH/BTC上方的下降趨勢線。這條線在每一次的反彈時都像一道高牆，把多頭的資金牢牢擋在外面。今年8月，價格又一次挑戰這條線，當時接近0.034 BTC（約新臺幣1,200元），卻被一個複合阻力打回——0.382斐波納回檔位加上50個月指數移動平均（50‑EMA）形成「雙重天花板」。

不僅如此，價格已跌破20‑個月均線（20‑EMA），這意味著賣方已經掌控趨勢。根據圖形，未來的第一個重要支撐在0.0176 BTC左右，這比目前水平再跌約40%，正好對應2020年景氣低谷時的底部。若此支撐失守，下一個跌點可能直接挑戰歷史新低。

交易所持倉：隱形的賣壓正在累積

現在把視線轉向區塊鏈的鏈上資料。根據CryptoQuant的資料，全球最大交易所Binance的ETH儲備在2025年5月已經飆升至3.62百萬顆，佔所有交易所ETH存量的24.6%。這代表市面上有將近四分之一的以太坊可以隨時被拋售。

對比一下，BTC的儲備在同期間卻持續下降，這說明大戶正在把比特幣轉出交易所，轉向長期持有。當供給增加、需求不足的情況下，價格自然被壓低。這種「ETH供過於求、BTC供不應求」的局面，正是當前跌勢的幕後推手。

基本面：敘事失效與機構資金的取態

說穿了，以太坊的「ultrasound money」敘事——即 ETH 會透過 staking 與網路需求帶來持續的價值增長——已經逐漸失去光環。相較之下，比特幣正受惠於大型企業的「機構 accumulation」：Strategy 等公司公開買入BTC，並把比特幣納入華爾街的投資組合。這讓BTC在宏觀敘事上更具「安全港」屬性。對各類區塊鏈專案而言，這樣的趨勢同樣是警示：敘事若失去市場認同，基本面支撐就會快速崩解。

簡單來說，市場資金正從以太坊流向比特幣，因為後者有更強的基本面撐腰。若這個趨勢不逆轉，未來以太坊的劣勢只會更大。

警告與建議：如何在此險境中自保？

• 千萬不要把全部資產梭哈在ETH上，尤其是當前已跌破關鍵均線，宜分散至BTC或其他具基本面支撐的幣種。
• 設定止損線，若ETH/BTC跌破0.02 BTC（約新臺幣700元），立刻啟動止損，避免更大損失。
• 關注Binance的ETH儲備變化，若儲備持續上升，這將是賣壓即將來臨的警訊。
• 利用期貨或選擇權進行對沖，特別是當你持有大量現貨時，適時買入PUT選權來保護下行風險。
• 持續關注宏觀敘事：若機構資金持續湧入BTC，而以太坊的技術升級（如EIP‑4844）未能在短期內帶來實質需求，則下跌機率仍然偏高。

最後提醒各位，市場從不仁慈，也不會給你第二次機會。當 ETH/BTC 的跌勢已經寫在圖形與資料裡時，與其期待奇蹟回升，不如做好風險管理，守住自己的本金。等風暴過去，你會感謝今天的冷靜。

結語

這場以35%跌幅拉開的年度暴跌，只是結構性熊市的開始。若基本面與技術面同步指向同一方向，投資者必須做好最壞的打算。用理性的眼睛看待資料，用鋼鐵般的紀律執行交易，這樣才能在未來的波動中站穩腳步。記住，刀口舔血的日子不等人，趕快行動！